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标题: AI中厂夹缝求生 [查看完整版帖子] [打印本页]

时间: 2025-4-30 16:07

作者: see122 标题: AI中厂夹缝求生

讲述商业能力，对大部分AI公司而言，都成了一项巨大挑战。押注AGI和AIGC三年多的昆仑万维，在财报上终于获得了商业叙事能力。

近日，昆仑万维公布2024年财报，首次披露了旗下AI产品的商业成果：公司AGI与AIGC业务商业化取得重要进展。AI社交报告期内单月最高收入突破100万美元，成为海外收入增长速度最快的中国AI应用之一；AI音乐年化流水收入ARR达到约1200万美金（截至2025年3月底）。

对许多采用订阅制的AI产品，通常使用的是ARR（年度经常性收入），作为衡量未来一年的稳定收入的核心指标。

要知道，在以往的财报中，昆仑万维更常见的多是模糊的定性表达，比如AI算力助力其原有业务Opera Ads广告平台，服务媒体和广告客户，旗下MusicX Lab音乐实验室已经具备提供AIGC音乐生成内容的能力等。

面对外界对其天工大模型能力和对标OpenAI的质疑，昆仑万维董事长兼CEO方汉在去年年底的大会上，也遥相呼应，似乎作出了回答。他讲述了中国AI公司很难拿到外部资金，生存压力较大的困境，“所以中国企业都在思考，用AI如何快速地盈利？”

他指出，现在在全球市场上疯狂买量的AI企业一定是中国企业，因为所有的中国企业都在拼命地打磨产品盈利模式，而不是像美国同行一样有充足的资金去做更深层的工作。

不过，对于昆仑万维的股东而言，过去两年，因为受益于ChatGPT和DeepSeek掀起的AI热潮，昆仑万维的股价曾经一度大红大紫，但也因为被质疑频繁蹭热点、商业盈利难，导致股价大起大落。如果昆仑万维想继续留在牌桌上，很显然，它的叙事逻辑也到了该调整的时期。

01 AI进入下半场，已有产品找到PMF

过去一年，昆仑万维一直忙着追赶OpenAI刷存在感。它旗下的天工大模型“skywork”不仅迭代了4次，而且还是首个在OpenAI发布o1推理模型后不久，推出推理模型的中国公司，比Deep Seek R1还要早两个月。

尽管在大语言模型的迭代速度上给外界留下忙碌的身影，但是在方汉看来，自家的大语言模型能力和头部的LLM依然有差距。在上述会议上，他回顾昆仑万维在AI领域布局时说，昆仑万维从硬件算力层、模型层到应用层都有投入，但最主要的还是模型层与应用层。

在模型层，昆仑万维几乎覆盖了当前所有领域，包括语言大模型、多模态大模型、3D大模型、视频大模型、音乐大模型等，不过方汉认为，目前技术指标最好的是音乐大模型，这是国内目前唯一一家能够跟国外音乐大模型Suno相媲美的音乐生成大模型。

言外之意，除了音乐模型外，其他模型现在还尚有距离。不过和2024年财报一样，方汉最想讲的还是应用层上，昆仑万维在AI助手、AI游戏、AI短剧、AI音乐、AI短剧等应用上的全面开花。

天工AI智能助手，是昆仑万维对标ChatGPT、豆包类型的大语言模型产品，集结了AI搜索、ppt、写作、多模态交互等多个模块。2024年2月，天工AI开始免费开放，支持最高100K超长上下文窗口（约15万汉字）。

下半年，天工AI智能助手推出高级搜索模式，可以联网搜索，深度整合国内外权威领域的海量专业型数据资源（涵盖学术论文、研究报告、财报、研报等）。2025年，高度搜索模式又接入DeepSeek的深度思考功能。

昆仑万维在2024年财报上写道，天工AI峰值月活跃用户突破1000万。这个数据已经相当不错，相当于跻身千万月活俱乐部。

如果单看app（不包括网站数据）上的月活数据，AI产品榜3月上榜app名单中，有38家跻身千万月活俱乐部，其中第38名为昔日AI六小龙之一的智谱。而app天工AI的月活数据522万，全球排名64。

不只AI助手，昆仑万维还在自研AI音乐大模型上，加速AI音乐平台Melodio和Mureka的迭代，为用户提供音乐创作和流媒体服务。2024年8月，昆仑万维推出全球首个集成视频大模型与3D大模型的AI短剧创作平台 ——SkyReels，帮助内容创作者从剧本构思、角色设计、场景合成到影片生成的全流程自动化创作，降低创作门槛。

能看出过去的一年，昆仑万维一直在努力通过切入应用场景，来实现商业模式的迅速落地。

目前，昆仑万维只披露了AI社交和AI音乐的数据，二者的ARR均有1200万美元（月流水能到100万美元）。按照金沙江创始人朱啸虎的说法，如果一个AI产品在市场上有付费用户，并且在6-12个月实现ARR有1000万美元，基本上就可以说该产品在市场上找到PMF，商业模式具备了可行性。

昆仑万维也在用AI重构传统业务。

比如，利用人工智能技术，驱动传统的信息分发于元宇宙平台Opera的创新，提升用户体验。利用AI算法对网页内容智能分析，还提供类似“AI助手”一样的功能，帮助用户优化信息的获取流程的。

02 在现实里追梦，中厂的“无奈”

过去的大模型牌桌上，发生了多次洗牌。牌桌上的主体大致有三类：一类是能够调动更多资本和人力的大厂，以字节、阿里、百度、腾讯为代表，一类是连续创业的明星企业家牵头成立的创业公司，比如月之暗面、百川智能等。而DeepSeek、Manus则以创新姿态出现的颠覆者形象找到自己位置。

昆仑万维不属于上面三类，反而显得是最特别、非主流的一家公司。

在大模型的主流竞赛中，各家不断烧钱搞研发，还开出丰厚的薪酬全球招徕顶级人才。这两方面优势都不足的昆仑万维，夹缝当中，还一直在模型市场上不断迭代更新，挺令人意外。

模型即产品，已经逐渐成为业内共识，过去两年，仅专注于产品的公司大部分都倒了，活下去的常常是还在做模型的公司。本质上，模型本身迭代太快，对应用几乎是碾压式的替换。

从这一点说，能保持在牌桌上，昆仑万维最初的打法：模型+产品的思路是更长远的。当然，和大厂在动辄上百亿的大集群上比拼预训练、推理，早已不是好生意。昆仑万维的思路也不是搞大成本模式。

“现在大模型推理成本太高了，想要完成商业闭环，我们想了三种路径：第一是通过模型优化把推理成本压低，压到低于广告收入就能打平，第二是AI UGC平台，我们给1%的内容创作者提供服务，99%的用户消费内容。第三是AI终端，这个我们判断是大模型的终局。”去年4月，在接受《晚点》采访时方汉说。

虽然在采访中，方汉未详细解读昆仑万维是如何考虑成本不断推出模型迭代产品的，但在思路和打法上，昆仑万维确实展现了快速跟进的能力。2023年，Open AI推出ChatGPT模型后，昆仑万维迅速推出了“天工”大模型。随后，在Open AI于2024年5月推出推理模型GPT-4o后，昆仑万维也率先跟进推出了Skywork O1。

不过，昆仑万维的模型在参数级别上相对更少。例如，“天工”系列大模型采用了MoE（稀疏专家）架构，通过调动更小的参数来实现高效运行。这种策略不仅降低了成本，还提高了模型的灵活性和可扩展性。

大模型竞赛的环境复杂，没有人能笃定自己一定会成功。在这方面，无论字节还是阿里都从AI基础模型的研发，到应用的全布局。昆仑万维也是主动调整，开始在AI应用上紧随其后，不过更多应用还是在出海方向上。

从2021年开始训练第一个13B大模型，到现在昆仑万维已经形成以AI大模型为底座，涉猎AI音乐、AI社交、AI短剧、AI游戏等六大业务板块。

今年年初在接受媒体采访时，方汉回溯了昆仑万维在AI商业化路径的基本思路——对于中厂来说，你在大的赛道上跟大厂挤赚不到钱，最后一定是会完蛋的。

“宁为鸡口，不为牛后”是方汉这两年对昆仑万维未来浓缩的最精练的一句话。也是昆仑万维过去十七年以来的生存哲学——不与大厂争流。

昆仑万维还尝试过短视频、打车、元宇宙、储能等业务，但一旦看到自己没有胜出的可能，就会迅速扭转方向。直到人工智能，方汉认为，这给一直在寻找机会成为互联网巨头的昆仑万维，一次上牌桌的可能。

人工智能赛道虽然也经历百模大战，阿里、字节、腾讯、百度、美团、京东等大厂纷纷高调布局，但方汉给出的理由是，人工智能不是红海，它会颠覆一切行业，是拥有无限机会的蓝海。对很多中小厂而言，在大厂辐射范围之外，仍然有广阔的机会。

今年以来，方汉在公开场合演讲的主题，越来越偏向自家的音乐生成大模型Mureka以及商业化了。

2025年3月26日，昆仑万维正式发布音乐生成大模型Mureka O1与Mureka V6。按照昆仑万维公布的说法是，这两个音乐生成模型在测试中已经击败Suno，达到SOTA水平（State-of-the-Art，当前最佳技术或最前沿水平）。Suno被视为音乐届的“OpenAI”，目前估值已经高达5亿美金，拥有2500万用户，年收入已经超过4000万美金。

一位人工智能音乐企业家Christopher Wieduwilt，最近也对Mureka给予高度评价。他从MusiCoT（音乐思维链）技术使用、器乐方面，对照Mureka和两大竞品Suno和Udio后认为，Mureka对编曲和乐器质量上的优势，可以保持其在AI音乐领域的有力竞争。

但在人声生成上，偶尔会出现需要编辑的瑕疵，不如SunoV4的人声音轨更加细腻。

Mureka也成了承载昆仑万维AIGC的主打模型之一。不仅因为昆仑万维长期在音乐领域的深耕，在做StarMaker社交产品时，买了许多音乐版权，当时还用算法积累了人声分离的技术，这些都可以成为昆仑万维后续AI音乐模型的训练数据。

“国内有这个能力的、音乐数据最多的，只有字节、腾讯和我们三家，”去年4月，方汉在接受《晚点》采访时颇为自信的提到。而让AI音乐模型突破的关键是数据。在熟悉的领域里，方汉坚定可以做出更好的产品。

03 昆仑万维的AI商业路漫漫

AGI和AIGC产业发展仍处于早期阶段，不确定性较高，盈利模式尚不清晰，昆仑万维想要杀出重围的道路，依然充满惊险和挑战。

昆仑万维近日发布2024年财报，净利润（扣非）已经从2023年的6.6亿元，下滑到亏损16亿，几乎把过去两年的净利润都亏没了，更是创下上市十年来新低。2025年一季度，净利润继续大幅下滑，亏损7.7亿元，同比下滑298%。经营活动的净现金流也首次为负。

昆仑万维对未来并不担心，说这是主动性战略投入，而非主营业务发生重大变化。年报称，出现亏损的部分原因，主要是为巩固其在人工智能领域的领先地位，研发费就高达15.4亿元。一季度为推动AI算力芯片、大模型及应用的研发迭代工作，继续增加研发投入4.3亿元，同比增长23.4%。

尽管如此，昆仑万维的股东们却坐立难安，直呼看不懂，业绩大亏为啥股票不跌反涨。实际上在今年年初，昆仑万维预警2024年业绩大亏时，股票就一度发生过山车一样的飞涨后跌落的剧情，许多不幸高点买入的股民们，只能翘盼新的回涨契机。

话说回来，AI行业盈利赚钱的时代还远远没有到来。因为智能技术上限仍未达到，各家还在探索智能上限，试图捕捉杀手级应用的“魔法”时刻。另一方面，各家应用产品高度同质化，商业模式的不清晰都影响着AI公司的盈利能力。

即使是AI行业的巨头OpenAI，营收保持每年200%的增速，并在agent等应用上产生数据飞轮，仍处于烧钱中。《The Information》预计，OpenAI实现盈利的周期要延长到5年后，即2029年。

这一次，昆仑万维相比以往的元宇宙、储能赛道，似乎更笃定。昆仑万维在年报里已经回应，短期亏损风险只是临时的，但为了抓住AI这一波上牌桌的机会，都是可以忍受的。公司也会坚定投入。它给外界表态，不要担心，2027年，昆仑万维的AI大模型业务将实现盈利。

通往AGI之路肯定不是一片坦途。大家都坚信会有杀手级应用出现，但没人能笃定谁会是下一个微信或抖音。今年年初，昆仑万维的联合创始人周亚辉，这位将摊子甩给方汉，自己去开拓海外市场的连续创业者，倒是开始重续新的投资笔记。

他在一篇充满怀旧意味的文章里，大胆预测了这场科技革命的前景。在这个大变局里，他认为，十年后的首富将从字节张一鸣、小米雷军和美团王兴三人中诞生一位。至于原因，他自己也写道，这是玄学，大家看看就行。

这篇文章被多家媒体转载，还发在昆仑万维的官方账号上。周亚辉一直酷爱写作，给自己定的2025年系列写作计划，是对科技革命前景预判，以及他更擅长的投资股市、创业故事。

这或许是他在新的战场上重新争夺商业叙事权的起点。不过，相比更长期的预判，他或许更应该观瞻的是未来三年，昆仑万维该如何渡过。

来源：36kr

时间: 2025-4-30 19:13

作者: 不吹不黑

大厂好过些

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