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标题: 成也GPU，败也GPU [查看完整版帖子] [打印本页]

时间: 2025-10-9 11:54

作者: coffee198375 标题: 成也GPU，败也GPU

2025 年 10 月 7 日，据《The Information》援引的内部文件，Oracle 在截至 8 月的季度中，通过出租搭载 Nvidia 芯片的云服务器获得了约 9 亿美元的收入，但毛利润仅约 1.25 亿美元，折算毛利率仅为 14%。

这一数字远低于 Oracle 其他业务大约 70% 的利润率水平。

消息传出后，投资者对 Oracle 云业务的盈利能力产生疑虑，导致股价下跌。

9 月 10 日，因财报中披露的强劲云业务前景，尤其是 AI 驱动下的云基础设施（OCI）需求大幅攀升。市值暴涨至 9597 亿美元。

近一个月市值已减少 1494 亿美元。

分析人士指出，这份内部数据首次揭示了 AI 基础设施租赁业务在快速扩张背后潜藏的低利润压力。

业内人士认为，Oracle 面临的最大挑战在于高昂的硬件成本与运维开支。作为 AI 云算力的关键供应商，Oracle 大量采购英伟达 GPU，并承担起数据中心电力、冷却、网络维护等高成本支出。然而，在客户租赁价格尚未完全覆盖折旧与运营费用的情况下，利润空间被显著压缩。

此外，在某些情况下，Oracle 出租较少数量的英伟达新旧型号芯片时，甚至可能出现亏损。

这一情况表明，尽管 AI 热潮推动了 GPU 需求暴涨，但对云厂商来说，“卖算力”并不像外界想象中那样一本万利。

不过，部分分析师对前景仍持谨慎乐观态度。他们认为，随着 GPU 租赁规模的扩大，利用率提升，Oracle 的毛利率有望逐步改善。

这份内部文件的曝光，凸显了整个行业面临的现实难题。在 AI 计算力需求持续高涨的背景下，云服务商如何在巨额资本支出与盈利目标之间找到平衡，将成为未来数年的关键考验。

时间: 2025-10-9 11:54

作者: coffee198375

饼太大，市场吃不下。。。。

时间: 2025-10-9 13:14

作者: 初到学习者

OracleGPU租赁生意看着热闹，实际利润薄得像纸。云服务商都在为英伟达打工，硬件成本吃掉了大部分收益。

时间: 2025-10-9 13:44

作者: 不吹不黑

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时间: 2025-10-9 13:45

作者: 不吹不黑

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时间: 2025-10-9 14:18

作者: lesgo

大家都在布局云计算导致GPU价格太贵，目前又没有很好的AI变现办法导致出售算力价格不是很好，国内三家目前也存在这个问题。更麻烦的是现在算力技术更新太快，这折旧费高的恐怖

时间: 2025-10-10 09:09

作者: whoami2004

都是给电厂打工

时间: 2025-10-10 16:08

作者: guolch

whoami2004 发表于 2025-10-10 09:09
都是给电厂打工

哈哈，精辟~~~

时间: 2025-10-10 16:48

作者: apollo0105

14%耶，这已经非常高了，放眼国内这些大搞IaaS的，哪个能真突破5%？？

时间: 2025-10-11 09:15

作者: KlqooJ

感觉是操盘手的预谋，前几天芯片和AI厂的股价左脚踩右脚，现在又连续放出各种AI泡沫相关的佐证（无论其关联事件发生在何时），例如这篇：《巨额AI投资是否物有所值调查显示疑虑升温》也是昨天发的。

我认为他们的意图是空头解套，或者持股的多头认为中国这几天学习美国的退群政策会导致美股大盘下挫，于是在兑现之后立即放出利空消息，想要借势俯冲重新回收筹码。

时间: 2025-10-11 11:14

作者: OscarDon

毛利14%，在当下的环境里，非常可以了

时间: 2025-10-11 14:56

作者: coffee198375

不吹不黑发表于 2025-10-9 13:45
割小块吃掉

撑死咯。。。。

时间: 2025-10-11 14:57

作者: coffee198375

whoami2004 发表于 2025-10-10 09:09
都是给电厂打工

加入电厂。。。。

时间: 2025-10-11 18:36

作者: xiaoxiaohe99

加油干啊

时间: 2025-10-12 03:09

作者: shuijiao

最后消耗了大量的电力消耗了大量的地球资源干成不到1%的事

时间: 2025-10-12 08:39

作者: hugo2025

他以前卖软件，利润当然好了。搞云服务，能有14%当然也很高了。这帮写报告的，搞的跟不食人间烟火似的，觉得搞啥都有70%利润？

时间: 2025-10-12 11:52

作者: hleadery

GPU成本太高，拉高了租赁成本

时间: 2025-10-12 12:01

作者: h200hh

移动，联通早就响应国家节能绿色低碳政策号召，从5G开始，核心机房大数据中心都尽量建设在北方气温较低城市，集中高效管理，“数据中心电力、冷却、网络维护等高成本支出”，，，这些应该有明显的效益收获

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