Yang Ren(任扬)
Esoterica Capital济容投资联合创始人:
这个可能是没有出现在这三者的循环里面。但是,只要他的token能够持续的有需求,能够卖出去,然后OpenAI自己的application(应用)能够持续的去商业化,我不觉得这个循环本身是一个positive or negative(正面或负面)的事情,但是它可能一定程度上是加大了整个系统的杠杆。
Bruce Liu(刘沁东)
Esoterica Capital济容投资CEO&CIO:
从尊重企业家、认定企业家是做正确的事情的这个角度来讲,我觉得投资者应该更尊重企业家自己的insights(洞见)。从某种程度上讲,确实是OpenAI看到了一些觉得值得去做这么一个尝试的。也许最后还是会失败,这个你也不知道结果如何,我觉得这还太早期了,但是它本身做这个动作,我觉得是没有太多疑问的。
Rob Li
Amont Partners管理合伙人:
但这样的情况我也是第一次见到:从来没有见到过哪个公司把自己卖身,去拿客户的订单。
黄仁勋
英伟达CEO:
这很有想象力,也确实独特而令人惊讶,尤其考虑到他们对下一代产品如此兴奋。我很惊讶他们在产品还没造出来之前就愿意出让公司10%的股份。不管怎样吧,我想这也算是聪明的一种做法。
Lisa Su
AMD CEO:
我们就是以这样的方式来设计这笔交易的。我们对OpenAI、Sam、Greg和Sarah都充满信心。这对我们来说是一个巨大的机遇。现在的关键就在于——谁拥有最多的算力,以及谁能最快地让算力上线,而我们承诺要携手实现这一目标。事实上,只要OpenAI购买我们的芯片,这对AMD就是好事——我们的营收会上升,利润会上升,我们预计这笔交易从第一天起就会对股东收益产生增值效应。
Rob Li
Amont Partners管理合伙人:
如果这样的客户(OpenAI)不行了,垮掉了的话,那就相当于AMD自己损失掉了10%的股份,这是一个很沉重的代价。
就如果我作为AMD的股东的话,是一个非常大的dilusion(股权稀释),这实际就十个点股权稀释。而且Lisa Su他做过这一次,那今后xAI、Anthropic其他人要求同样东西(股份换订单),那我作为股东的话,会不会有更大的股权稀释,我觉得是一个很现实的问题。
Yang Ren(任扬)
Esoterica Capital济容投资联合创始人:
OpenAI这6吉瓦订单给AMD这个消息出来之后,是一步压空,就直接把空头全都打死。在当时的状态,或者说当时的投资人情绪,对于当时股价的变动也是一个很重要的原因吧。另外,如果你相信OpenAI给AMD这6吉瓦订单最后能够完全落实交付、AMD的GPU在这个基础上能够持续去增长的话,那AMD现在可能还是一个被低估的状态。所以市场现在我觉得并没有完全相信,AMD能够踏踏实实地把这6吉瓦的订单的钱都完全挣得到。
Rob Li
Amont Partners管理合伙人:
现在市场就是说你现在只要把单量做起来,其他都是次要的。作为股东有没有股权稀释,我现在没有想过是个问题。所以从市场的角度,现在主要矛盾不在于股权稀释,宁可有股权稀释,也要把单量做起来。
Bruce Liu(刘沁东)
Esoterica Capital济容投资CEO&CIO:
我觉得真正在看这个公司没有人会被surprise(感到惊喜),在这个阶段它的growth margin(毛利率)低。它就是在最早期我来搏一把,先加入到这个这个阵营里面来,所以它没有任何bargaining power(议价能力),就是先把这只脚迈进来。
Rob Li
Amont Partners管理合伙人:
那目前来说的话,因为整个的AI这个板块大家情绪确实比较火热,所以第三方的机构、银行也好,他们觉得这个卡的价值是很好的,那我们愿意把这个钱借给你,让你建数据中心,那这样一个游戏就可以“转”起来了。
Yang Ren(任扬)
Esoterica Capital济容投资联合创始人:
从我的角度来说,如果只能挑一个东西来看的话,我会挑GPU的user session rate(用户会话率)。就是算力的供需状态,是供大于求、还是供过于求的状态。因为现在我们至少目前观察到的是,token还是在一个快速增长阶段。
Bruce Liu(刘沁东)
Esoterica Capital济容投资CEO & CIO:
刚好在这个节点上,增长就是AI。AI承担了这个历史责任。其实不是AI,可能也是会别的东西,只不过就是现在AI的势头是在这儿的,而且是实实在在的,那全世界都在抓住AI这个东西,所以最终全世界就是需要AI增长,这个能够转起来。
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