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标题: 寒冬刚刚开始：11家广电系上市公司2025年三季报解析 [查看完整版帖子] [打印本页]

时间: 2025-11-5 08:24

作者: chzh4719 标题: 寒冬刚刚开始：11家广电系上市公司2025年三季报解析

C114通信网颜翊

财报季落幕，11家广电系上市公司相继交出2025年前三季度成绩单。对于多数企业而言，这是一个艰难甚至残酷的财报季。尽管5G、AI、智慧广电等新概念早已被反复提及，但现实是，这些新技术并未成为行业的“救命稻草”，广电行业转型之路依然长夜漫漫。

传统业务持续萎缩，用户加速流失，而新兴业务尚未形成足以支撑全局的增长引擎。在这样的行业寒冬中，企业间的命运出现剧烈分化：少数公司凭借战略重构实现逆势突围，更多企业则深陷营收下滑与亏损扩大的双重困境。

企业命运持续分化

从营业收入来看，11家公司中仅有5家实现了同比增长，其中，广西广电网络以47.99%的增幅高居榜首，成为本季度营收增长最迅猛的公司。其增长得益于其重大资产重组完成后的首次并表——新注入的广西交科集团等优质资产贡献显著，标志着公司成功从传统广电运营商转型为综合科技服务企业。

紧随其后的是电广传媒，营收增长16.32%至31.9亿元，其“新文旅、大资管”战略成效显著，为营收增长提供了强大动力。

江苏有线（+2.79%）、吉视传媒（+3.00%）、华数传媒（+0.92%）保持微增或基本持平，展现了相对稳定的经营能力。

其余6家公司营收全面下滑：贵广网络（-27.63%）、陕西广电网络（-22.16%）则是营收下滑最严重的两家公司，反映出其主营业务面临的严峻挑战；歌华有线、湖北广电网络等也出现个位数至两位数的负增长，转型之痛可见一斑。

净利润层面，分化更为极端：江苏有线净利润达3.13亿元，同比增长40.73%，电广传媒净利润为1.32亿元，同比激增116.61%，扣非净利润更是大增186.76%。东方明珠盈利5.42亿元，但同比下滑24.64%。

与此同时，五家企业仍处于亏损状态：贵广网络亏损8.15亿元、陕西广电网络亏损6.04亿元、湖北广电网络亏损3.88亿元、吉视传媒亏损3.46亿元且亏损额均同比扩大；广西广电网络虽仍亏损3.44亿元，但较去年同期收窄近50%，改善趋势明显。

5G没有成为“救命稻草”

再细究那些部分亮眼的财务数据，一个不容忽视的事实浮出水面：当前部分广电公司的增长，与其传统广电主业已无直接关联。

以广西广电网络为例，其47.99%的营收增长来自重组后并入的交通基建与科技板块。同样，电广传媒的的利润增长更多依赖文旅项目运营及资产管理回报，而非传统的广播电视传输服务。

当“广电”公司不再依靠“广电”赚钱时，行业的主体价值何在？更令人忧虑的是，即便在5G这一被寄予厚望的新业务上，进展也远未达到预期。

自2022年6月中国广电5G正式商用以来，已过去三年多时间。截至2025年6月末，全国广电5G用户为3545.57万户，较一季度仅净增175.14万户，发展势头明显放缓。

虽然在半年报中，江苏有线表示5G在网用户突破300万，业务收入同比激增175%；华数传媒也在半年报中明确将营收增长归功于“广电5G和数字文旅”的拉动。

但对于更多省份的广电运营商而言，5G业务仍是雷声大雨点小。贵广网络多次表示5G发展“不及预期”；陕西广电网络曾表示，二季度虽新增25.1万5G用户，但整体收入仍大幅下滑；天威视讯也认为移动业务市场高度饱和，竞争压力巨大。

新业务尚未成气候，旧业务却已失血不止。贵广网络、陕西广电网络、湖北广电网络等公司的持续亏损和营收下滑，凸显了传统有线电视业务在用户流失、竞争加剧背景下的困境。

5G不是万能解药，AI也不会自动带来增长。对于正在艰难转型的广电行业来说，寒冬或许才刚刚开始。

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https://www.txrjy.com/forum.php?mod=attachment&aid=NzA2OTE4fDliM2M4NjVifDE3NjI0MDU1Mzh8MHww

时间: 2025-11-5 08:42

作者: 用户86

广电的困难就是人民的困难，人民z-f会出手相救的。

时间: 2025-11-5 08:58

作者: 初到学习者

广电行业财报真是几家欢喜几家愁，广西广电这种靠重组翻身的路子，其他家还真学不来。

时间: 2025-11-5 09:18

作者: dlddtv

GD行业，确实应该坐下来，研究一下将来的发展方式，不能仅限于传统业务了，利用5G等新兴技术扩展服务层面，才是今后的出路。

时间: 2025-11-5 09:33

作者: tyking403

天威是真牛逼，一个市能干8亿。

时间: 2025-11-5 10:02

作者: gaoyang8888

dlddtv 发表于 2025-11-5 09:18
GD行业，确实应该坐下来，研究一下将来的发展方式，不能仅限于传统业务了，利用5G等新兴技术扩展服务层面， ...

传统运营商日子都不好过，还走传统的路子等于找死

时间: 2025-11-5 10:06

作者: 用户86

发达省份的广电，应该组合成联合体，收购中国广电。

时间: 2025-11-5 10:06

作者: mjyb886

广电系名字就看着很混乱

时间: 2025-11-5 11:36

作者: 根本不含糊

帝京威武啊

时间: 2025-11-5 14:10

作者: 855629

tyking403 发表于 2025-11-5 09:33
天威是真牛逼，一个市能干8亿。

1700万人的城市，比吉林省人口少不了多少

时间: 2025-11-5 14:25

作者: wzx751

好好的主业不干瞎搞

时间: 2025-11-5 14:43

作者: 不吹不黑

寒冬腊月似的

时间: 2025-11-5 14:45

作者: 不吹不黑

wzx751 发表于 2025-11-05 14:25:36 好好的主业不干瞎搞

由不得广电吧

时间: 2025-11-5 15:09

作者: 看你们吹牛

说亏损，有没看过广电摆摊的，运营商都要摆摊。广电业绩不行，还等着用户主动去找他

时间: 2025-11-5 15:21

作者: liujialiujia200

让做水管工的回归到应有的位置，理论上好像也说的通。掌握水资源，才是最重要的。。。

时间: 2025-11-5 15:35

作者: 工程师坑钱

浙江华数有点牛逼呀

时间: 2025-11-5 15:39

作者: xiguohua

菜鸡互啄，不是移动赏他口饭吃已经树倒猢狲散

时间: 2025-11-5 15:43

作者: 用户86

xiguohua 发表于 2025-11-05 15:39:53 菜鸡互啄，不是移动赏他口饭吃已经树倒猢狲散

时间: 2025-11-5 15:49

作者: jjxjjx

时间: 2025-11-5 15:50

作者: 骆飞书

xiguohua 发表于 2025-11-5 15:39
菜鸡互啄，不是移动赏他口饭吃已经树倒猢狲散

脑

时间: 2025-11-5 15:56

作者: whoami2004

用户86 发表于 2025-11-5 08:42
广电的困难就是人民的困难，人民z-f会出手相救的。

都超长债了，裆妈也没奶。。。。。。

时间: 2025-11-5 15:59

作者: Gratch

xiguohua 发表于 2025-11-5 15:39
菜鸡互啄，不是移动赏他口饭吃已经树倒猢狲散

呵呵呵，和移动合作并没有给广电带来利好，无论是营收还是利润都没有明显提升

时间: 2025-11-5 16:07

作者: 用户86

Gratch 发表于 2025-11-05 15:59:22 呵呵呵，和移动合作并没有给广电带来利好，无论是营收还是利润都没有明显提升

那是你广电自身经营的问题，移动没有对广电业绩负责的义务

时间: 2025-11-5 17:18

作者: Gratch

用户86 发表于 2025-11-5 16:07
那是你广电自身经营的问题，移动没有对广电业绩负责的义务

既然没有给广电带来任何好处，那就不要说移动赏饭吃

时间: 2025-11-5 17:21

作者: 13822666204

工程师坑钱发表于 2025-11-5 15:35
浙江华数有点牛逼呀

看看湖州的长兴县的传媒集团全国的榜样

时间: 2025-11-5 17:21

作者: 用户86

Gratch 发表于 2025-11-05 17:18:59 既然没有给广电带来任何好处，那就不要说移动赏饭吃

700M频段给任何一家民营企业，玩的都比广电好，自己不会玩不要赖别人

时间: 2025-11-5 17:22

作者: 用户86

whoami2004 发表于 2025-11-05 15:56:07 都超长债了，裆妈也没奶。。。。。。

超长债怎么了，这个地球上的人生来就是给D报恩情的

时间: 2025-11-5 20:28

作者: whsyb

日子难过

时间: 2025-11-5 20:41

作者: whoami2004

用户86 发表于 2025-11-5 16:07
那是你广电自身经营的问题，移动没有对广电业绩负责的义务

GD老赖本色表现如此突出。。。。。。。。

时间: 2025-11-5 22:54

作者: 用户86

whoami2004 发表于 2025-11-05 20:41:52 GD老赖本色表现如此突出。。。。。。。。

我是某行业员工，偶尔也听过广电的事，广电确实最容易欠别人钱

时间: 2025-11-5 23:34

作者: coffee198375

一把手要降薪了。。。。

时间: 2025-11-6 00:32

作者: 不吹不黑

coffee198375 发表于 2025-11-05 23:34:39 一把手要降薪了。。。。

不加就算可以了

时间: 2025-11-6 08:03

作者: 用户86

不吹不黑发表于 2025-11-06 00:32:54 不加就算可以了

一把手工资一直在加

时间: 2025-11-6 08:45

作者: whoami2004

coffee198375 发表于 2025-11-5 23:34
一把手要降薪了。。。。

GD是异地升职的顶级专家

时间: 2025-11-6 10:36

作者: wzx751

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