当地时间11月4日，处理器大厂AMD公布了该公司的2025财年第三季度财报。总体来看，AMD第三季度营收和调整后每股摊薄收益均超出华尔街分析师此前预期，对第四季度营收作出的展望也超出预期。与此同时，AMD对第四季度调整后毛利率作出的展望符合预期。
营收同比大涨36%，净利同比大涨61%
财报显示，AMD第三季营收为92.46亿美元，与上年同期的68.19亿美元相比增长36%，与上一季度的76.85亿美元相比增长20%，超出分析师平均预期的87.5亿美元。
按照美国通用会计准则（GAAP）的净利润为12.43亿美元，与上年同期的7.71亿美元相比增长61%，与上一季度的8.72亿美元相比增长43%；每股摊薄收益为0.75美元，与上年同期的0.47美元相比增长60%，与上一季度的0.54美元相比增长39%。
不按照美国通用会计准则（Non-GAAP）的调整后净利润为19.65亿美元，与上年同期的15.04亿美元相比增长31%，与上一季度的7.81亿美元相比增长152%；调整后每股摊薄收益为1.20美元，与上年同期的0.92美元相比增长30%，与上一季度的0.48美元相比大幅增长150%，这一业绩超出分析师此前平均预期的1.17美元。
AMD第三季度运营利润为12.70亿美元，与上年同期的7.24亿美元相比增长75%，与上一季度的-1.34亿美元相比扭亏为盈，相当于环比大幅增长1048%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），AMD第三季度调整后运营利润为22.38亿美元，与上年同期的17.15亿美元相比增长30%，与上一季度的8.97亿美元相比增长149%。
AMD第三季度GAAP运营利润率为14%，而上年同期的运营利润率为11%，同比上升3个百分点；上一季度的运营利润率为-2%，环比大幅上升16个百分点。Non-GAAP调整后运营利润率为24%，与上年同期的25%相比下降1个百分点，与上一季度的12%相比大幅上升12个百分点。
AMD第三季度毛利润为47.80亿美元，与上年同期的34.19亿美元相比增长40%，与上一季度的30.59亿美元相比增长56%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），AMD第三季度调整后毛利润为49.92亿美元，与上年同期的36.57亿美元相比增长37%，与上一季度的33.26亿美元相比增长50%。
AMD第三季度毛利率为52%，与上年同期的50%相比上升2个百分点，与上一季度的40%相比大幅上升12个百分点。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），AMD第三季度调整后毛利率为54%，与上年同期的54%相比持平，与上一季度的43%相比大幅上升11个百分点。
AMD第三季度运营支出为35.10亿美元，与上年同期的26.95亿美元相比上升30%，与上一季度的31.93亿美元相比上升10%。其中，研发支出为21.39亿美元，与上年同期的16.36亿美元和上一季度的18.94亿美元相比均有所上升；营销、总务和行政支出为10.69亿美元，与上年同期的7.07亿美元和上一季度的9.91亿美元相比均有所上升；并购相关无形资产摊销支出为3.02亿美元，与上年同期的3.52亿美元和上一季度的3.08亿美元相比均有所下降。
AMD第三季度Non-GAAP运营支出为27.54亿美元，与上年同期的19.42亿美元相比上升42%，与上一季度的24.29亿美元相比上升13%。
AMD第三季度总销售成本为44.66亿美元，与上年同期的34.00亿美元相比有所上升，与上一季度的46.26亿美元相比有所下降。其中，销售成本为42.06亿美元，与上年同期的31.67亿美元相比有所上升，与上一季度的43.66亿美元相比有所下降；并购相关无形资产摊销成本为2.60亿美元，与上年同期的2.33亿美元相比有所上升，与上一季度的2.60亿美元相比持平。
AMD董事长兼首席执行官苏姿丰博士表示：“我们本季度业绩斐然，营收和盈利均创历史新高，这反映了市场对我们高性能EPYC和Ryzen处理器以及Instinct AI加速器的广泛需求。我们第三季度创纪录的业绩以及强劲的第四季度预期，标志着我们的增长轨迹明显提升，不断扩张的计算业务和快速发展的数据中心AI业务将显著推动营收和盈利增长。”
AMD执行副总裁、首席财务官兼财务主管Jean Hu表示：“我们实现了创纪录的季度营收92亿美元，同比增长36%，并创造了创纪录的自由现金流，这体现了我们领先产品组合的实力和严谨的执行力。我们对人工智能和高性能计算的持续投入正在推动显著增长，并使AMD能够创造长期价值。”
按业务部门划分的营收和运营利润：
AMD数据中心部门第三季度营收为43.41亿美元，与上年同期的35.49亿美元相比增长22%，与上一季度的32.40亿美元相比也实现增长；运营利润为10.74亿美元，与上年同期的10.41亿美元和上一季度的-1.55亿美元相比均实现增长。
客户端和游戏部门第三季度营收为40.48亿美元，与去年同期的23.43亿美元相比大幅增长73%，与上一季度的36.21亿美元相比也有所增长；运营利润为8.67亿美元，与上年同期的2.88亿美元和上一季度的7.67亿美元相比均实现增长。
其中，客户端部门第三季度营收为27.50亿美元，创下历史记录，与上年同期的18.81亿美元相比增长46%，与上一季度的24.99亿美元相比也实现增长。这一数据反应了AMD在PC市场的强劲增长。游戏部门第三季度营收为12.98亿美元，与上年同期的4.62亿美元相比暴涨181%，与上一季度的11.22亿美元相比也有所增长。
嵌入式产品部门的营收为8.57亿美元，与上年同期的9.27亿美元相比下降8%，与上一季度的8．24亿美元相比则有所增长；运营利润为2.83亿美元，与上年同期的3.72亿美元相比有所下降，与上一季度的2.75亿美元相比则有所增长。
其他所有部门的运营亏损为9．54亿美元，与上年同期的运营亏损9.77亿美元和上一季度的运营亏损10.21亿美元相比均有所收窄。
2025财年第四季度业绩展望：
展望2025财年第四季度，AMD也给出的乐观的预计：营收将达96亿美元左右（上下浮动3亿美元），按这一中间值计算的同比增长率约为25%，环比增长率约为4%，这一业绩展望超出分析师普遍预期的92亿美元。
AMD还预计，2025财年第四季度不按照美国通用会计准则的毛利率将达54.5%左右，符合分析师此前的平均预期。这被认为是导致其股价在财报发布后的盘后交易中出现小幅下滑的主要原因。
不过，AMD表示，该公司目前的业绩展望中并未包含AMD Instinct MI308芯片向中国发货所带来的任何营收。
值得注意的是，今年10月，AMD宣布与 OpenAI 达成一项里程碑式协议，根据该协议，OpenAI 将在未来数年内部署总计 6 吉瓦的 AMD Instinct 系列 GPU，并计划认购 AMD 公司 10% 的股份。除了与 OpenAI 的合作，甲骨文在今年10月也宣布，计划从明年开始在其云服务中部署 50000 片 AMD Instinct MI450 AI 芯片，这进一步验证了 AMD 在 AI 硬件市场的竞争力。这也为后续AMD数据中心业务的增长奠定了坚实的基础。
编辑：芯智讯-浪客剑
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