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标题: 央企与地方国企的“联姻困局”：从热望到冷场一、联姻的初衷：行政推动下的“豪门婚事 [查看完整版帖子] [打印本页]

时间: 2026-2-14 17:28

作者: 用户86 标题: 央企与地方国企的“联姻困局”：从热望到冷场一、联姻的初衷：行政推动下的“豪门婚事

一、联姻的初衷：行政推动下的“豪门婚事”

在2010年前后，中国掀起了一股央企整合地方国企的热潮。地方政府出于拉动GDP、稳定就业、增加税收等多重考量，积极推动本地国企并入央企体系——仿佛一旦进入“豪门”，就能获得资金、技术和管理上的全面提升。

然而，这类整合多数由地方国资委主导，采取无偿划转或低价转让的方式完成控股权交接。企业在谈判桌上话语权有限，“婚姻”更多像是一场行政包办的联姻。

二、现实中的“水土不服”

虽然初衷良好，但进入央企体系后，地方国企往往出现严重的不适应，主要体现在三方面：

管理僵化，反应迟缓
央企体系层级多、审批慢，地方企业原本灵活的市场反应机制被削弱。例如*ST南风在被中盐集团收购后，一个投资项目需经过漫长的内部审批，错失了市场良机。

承诺难兑现，资源支持不足
央企在并购时往往许下丰厚承诺，如投资新项目、整合产业链等，但在实际执行中大打折扣，导致地方企业既失去原有优势，又未能获得新的增长动力。

同业竞争与平台错配
有的央企在入主地方企业后，并未按承诺进行业务整合，而是选择其他上市平台，导致被收购企业被边缘化，形成“同门不同命”的局面。

三、从热望到冷场：被迫“卖壳”的无奈

很多地方国企在经历数年的整合困局后，最终走向了“卖壳”或濒临退市的结局。这不仅意味着企业独立发展的希望破灭，也让地方经济和中小股东蒙受损失。

部分企业通过卖壳实现业务转型，甚至股价短期大涨，但这只是少数个案，无法掩盖整体整合模式的失败。

四、反思与启示

尊重市场规律
行政推动固然能加快资源整合速度，但如果忽视企业自身条件和市场规律，结果往往是“强扭的瓜不甜”。

明确整合目标与路径
央企在并购前应充分评估地方企业的产业匹配度，制定切实可行的整合计划，并落实承诺。

保护企业与股东权益
在整合过程中，应建立透明的沟通机制，保障地方企业和中小股东的知情权和参与权，减少信息不对称带来的风险。

五、结语

央企整合地方国企的案例提醒我们，资本运作和产业整合不是简单的“拉郎配”，而是一项需要战略眼光、市场判断和执行力的系统工程。唯有在尊重市场、尊重企业的基础上推进整合，才能真正实现双赢，而不是在热情之后留下一地鸡毛。

时间: 2026-2-14 17:50

作者: 不吹不黑

合得来吗？

时间: 2026-2-14 18:06

作者: 用户86

文章揭示了这一现象背后的深层原因：

地方政府动机不纯
部分地方政府的动机是“甩包袱”和“保政绩”，而非产业整合。在企业陷入困境时才引入央企接盘，为后续的失败埋下伏笔。

央企整合能力有限
许多央企对并购后的业务并不熟悉，整合仅停留在更换股东和名称，未能实现协同效应，甚至因“不懂行”而打乱了原有节奏。

制度套利色彩浓厚
部分交易更像是“制度套利”，利用上市资格（壳资源）进行资本运作，而非专注于提升企业的长期经营能力

时间: 2026-2-14 18:07

作者: cnqq9999

时间: 2026-2-14 18:45

作者: 用户86

cnqq9999 发表于 2026-2-14 18:07

时间: 2026-2-14 19:20

作者: 911bbs

这位同志，你的空话套话太多了！

央企体系层级多、审批慢，地方企业

比如上面这条，这是尽人皆知的是，你装糊涂吗？

我们要改的地方太多了，你知道为什么不改么？改开40年，是40年吗？别自欺欺人了，中间有没有停滞，有没有倒退？改开顶多20年而已！

再就停了，引擎熄火了。人为的！阻力在哪里？也是尽人皆知的。
装糊涂！继续装！

时间: 2026-2-14 20:58

作者: HappyHuppy

并购整合失败的核心在于未能建立有效的协同机制和利益分配体系。

时间: 2026-2-14 21:00

作者: 用户86

HappyHuppy 发表于 2026-2-14 20:58
并购整合失败的核心在于未能建立有效的协同机制和利益分配体系。

嘴上都是主义，心里都是利益！都是国企为什么要谈钱？

时间: 2026-2-14 23:17

作者: 不吹不黑

能尿到一个壶里吗

时间: 2026-2-14 23:17

作者: 用户86

不吹不黑发表于 2026-2-14 23:17
能尿到一个壶里吗

值得深思！

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