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标题: 简单看了下运营商财报 [查看完整版帖子] [打印本页]

时间: 2026-3-30 15:48

作者: whywyq 标题: 简单看了下运营商财报

简单看了下运营商25年的财报，几个感觉和大家分享下，看看对不对。

1. 在gzw 对于ROE 考核更加严格的前提下，运营商投资的支出明显是要去向看起来更赚钱的生意。这产生了移动网络投资大幅下降，算力相关上升的跷跷板分配。

2.但是算力的客户主要是zf 等国营单位，明显回款出现问题，三家现金流都大幅下降，且看不到扭转的可能。

3. 员工薪酬是在上涨，但是太少了。如果没有减员的话，那基本上可以认为就是不涨薪了

4.老生常谈的流量贬值。DoU上涨，ARPU 全跌，5G客户量上涨。仍然是低价拉客策略。

总之，看起来真的是不容易。。。

时间: 2026-3-30 16:10

作者: hcf013502

早就在降薪了，涨薪不存在的。
算力更挣钱吗？估计现在都是亏钱的，最多能拉点营收。

时间: 2026-3-30 16:16

作者: 不吹不黑

来压力了吗

时间: 2026-3-30 16:20

作者: 深圳普通用户

现在移电联都在提升套餐价格和容量, 39元200多GB100多分钟遍地都有了.

时间: 2026-3-30 16:48

作者: apollo0105

没办法，网络投资那么多，已经没有有效的收入增长了。。网络运营基本停留在存量经营了，说白了就是只要网络是稳定的，靠营销投入也能做到一定增量。但是，从155的新发展方向看，新质生产力的投资是必然的。至于国企、事业单位、政府的回款问题，那是组织内部问题，可以关起门来自己解决，没必要暴露出来~~

时间: 2026-3-30 17:31

作者: 911bbs

更正一下，流量不是贬值，而是减少暴利。垄断行业有暴利，是对全民的掠夺！
对不对？
即使现在流量价格大幅下降，相比直接成本而言，仍然是暴利！可想而知，这棵摇钱树，这么多年被薅走多少羊毛。
老百姓可怜呀。

时间: 2026-3-30 17:56

作者: whywyq

hcf013502 发表于 2026-3-30 16:10
早就在降薪了，涨薪不存在的。
算力更挣钱吗？估计现在都是亏钱的，最多能拉点营收。

算力账面上更挣钱，但其实都是应收账款

时间: 2026-3-30 17:57

作者: whywyq

apollo0105 发表于 2026-3-30 16:48
没办法，网络投资那么多，已经没有有效的收入增长了。。网络运营基本停留在存量经营了，说白了就是只要网络 ...

上市公司从财报肯定得披露，不是他想不报就不报的。

时间: 2026-3-30 18:01

作者: whywyq

911bbs 发表于 2026-3-30 17:31
更正一下，流量不是贬值，而是减少暴利。垄断行业有暴利，是对全民的掠夺！
对不对？
即使现在流量价格大 ...

移动才13%的毛利率。关键是他还要分红给股东，其实不能算暴利。中国的资费和网络建设的情况来看，并不算贵了。当然，老白杏收入这么低是另外的问题，也不建议在咱们这个论坛里讨论

时间: 2026-3-30 18:02

作者: whywyq

whywyq 发表于 2026-3-30 18:01
移动才13%的毛利率。关键是他还要分红给股东，其实不能算暴利。中国的资费和网络建设的情况来看，并不算贵 ...

利润率

时间: 2026-3-30 18:04

作者: telecomSW

运营商这财报看着确实压力山大，算力投资虽然上去了，但回款问题不解决现金流还是绷不住。

时间: 2026-3-30 18:17

作者: 911bbs

whywyq 发表于 2026-3-30 18:01
移动才13%的毛利率。关键是他还要分红给股东，其实不能算暴利。中国的资费和网络建设的情况来看，并不算贵 ...

这个不争论。
因为，不同的算法，不同的角度，得出的结论不一要。
俺计算出的就是暴力。

可万事就怕平均，跟姚明一平均，大家都是巨人。它们就是大铺大建，把利润给摊薄了，也是一种原因。这不是经营，这是败家。
不展开说了，反正做为一个企业，很多不完善的地方，太多了。

时间: 2026-3-30 18:26

作者: 用户86

911bbs 发表于 2026-3-30 18:17
这个不争论。
因为，不同的算法，不同的角度，得出的结论不一要。
俺计算出的就是暴力。

一通废话，，你作为人，也有不完善的地方

时间: 2026-3-30 19:02

作者: 911bbs

用户86 发表于 2026-3-30 18:26
一通废话，，你作为人，也有不完善的地方

不论是不是人，有哪个东西是完美的？
黄金分割吗？
你不废话？

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