亮见AI与低空
以前做 AI 生意，都是机房老板按小时、按机柜出租显卡，客户租回去自己装模型、调参数，显卡大半时间闲置，两边都不赚钱。而 Token 工厂相当于 AI 行业的 “食品加工厂”：工厂买来算力（相当于原材料米面菜），自己搞定硬件调度、模型适配、推理加速，统一加工成标准化的 Token 成品，客户不用管底层硬件，用多少 Token 付多少钱。
2026 年国内 Token 工厂全面爆发，玩家分成四类：地方国资城投建的政务型 Token 工厂、上市民企自建万卡级重资产工厂、运营商联合本地企业共建的区域枢纽工厂、纯技术平台型轻资产 Token 中转工厂。下面挑选国内已经落地、有真实运营数据、盈利模式清晰的 15 个标杆案例，全部用大白话拆解，讲清楚每个工厂在哪、谁建的、靠什么赚钱、适合什么客户、踩过哪些坑。
文字版：
01. 国资城投标准化 Token 工厂（4 个案例，主打政务安全、算力）
案例 1：北京京算 Token 工厂（全国首个市级国资标准化词元工厂）
落地地点：北京经开区，北京数据集团全资子公司京算公司运营建设背景：2026 年 7 月全球数字经济大会正式发布，北京为了解决政企单位 AI 使用合规性差、算力分散、Token 计价混乱的痛点，由市属国企牵头建官方 Token 供给底座。
硬件配置：异构算力集群，同时兼容英伟达 GPU 和国产昇腾芯片，自带 PD 分离智能调度架构，解决长文本推理慢的行业通病，一期每天能产出 1.4 万亿 Token。
盈利模式（三层赚钱逻辑）
- 政企单位基础服务费：北京各区政府、事业单位、国企统一采购内网 Token 服务，按月度消耗量结算，这部分是稳定保底收入，不缺客户。
- 算力券核销分成：北京各区发放 Token 券、算力券，企业拿券抵扣费用，工厂跟财政结算补贴，相当于政府帮工厂补贴中小企业客户。
- 行业定制化模型封装收益：给医院、法院、教育局做私有化 AI 知识库，单独收取部署和维护费，额外增收。落地亮点：主打安全合规，所有数据不出本地机房，涉密公文、政务档案处理全部内网完成，北京各大机关单位基本都是固定客户。现存短板：定价偏保守，比民营工厂贵 15% 左右，互联网中小企业很少选择，客户以体制内单位为主。
案例 2：贵州词元宝 Token 工厂（西部东数西算普惠型标杆）
落地地点：贵州贵安新区，贵州数据宝旗下全资子公司运营 建设背景：贵州电价便宜、土地充足，当地政府每年拿出 1.4 亿算力券补贴 AI 企业，专门打造面向全国中小开发者的平价 Token 工厂。
硬件配置：混合部署国产昇腾、寒武纪算力，依托贵州移动机房绿电资源，电费成本比东部城市低 40%。盈利模式
- 散户开发者按量售卖 Token：平台上线网页端，个人创业者、小工作室直接充值买 Token，单价远低于大厂官方 API，走薄利多销路线，日均调用量突破百亿次。
- 算力券补贴收益：外地来贵州落户的 AI 公司，使用工厂 Token 可以抵扣 30% 费用，差额由当地财政补贴，这是工厂重要利润来源。
- Token 出海专线服务费：给跨境电商、外贸 AI 企业提供合规跨境 Token 通道，单独收取跨境数据流转服务费。落地亮点：对小微企业极度友好，几十块钱就能开户试用，依托贵州低电价优势，全国大量独立 AI 创作者、小软件公司都是客户。
- 现存短板：政企大客户资源薄弱，主要靠散户走量，遇到大模型厂商价格战，利润会被压缩。
案例3：浙南 Token 工厂（温州国资 + 中国移动联合共建东南区域枢纽）
落地地点：浙江温州，温州词元天下（国资控股）+ 浙江移动联合运营
建设背景：浙南、闽北、赣东中小企业数量庞大，但本地没有大规模算力，工厂定位三省通用 Token 调度中心，打通全国算力网络。
硬件配置：中国移动全国算力池互通，本地机房 + 贵州、内蒙古西部算力远程调度，拥有 300 多款主流大模型统一接入平台。盈利模式 - 统一路由调度服务费：企业一次接入平台，就能自动匹配最便宜、延迟最低的算力生产 Token，平台收取 5%-10% 调度服务费。
- 绿色 Token 认证增值收费：外贸、跨境企业需要 AI 碳足迹证明，工厂给每一批 Token 出具绿电溯源凭证，单独收取认证费用。
- 产业园区打包套餐：温州各大工业园区批量采购 Token 券，工厂跟园区统一签约，批量出货降低运营成本。
- 落地亮点：能跨省份调度算力，本地算力不够时直接调取西部绿电算力，不会出现高峰期 Token 断供问题。
- 现存短板：自有算力规模有限，大部分算力靠外部调度，极端行情下上游算力涨价，利润会被挤压。
案例4：包头园区级词元基地（北方绿电国资 Token 样板）
落地地点：内蒙古包头工业园区，当地城投联合浪潮通信共建
建设背景：内蒙古风电、光伏资源丰富，电价极低，主打 “绿电 + 储能 + 算力 + Token” 完整闭环，吸引北方工业制造企业。 硬件配置：配套自有储能电站，风电低谷期大量生产 Token 存储调度，单机柜功率 10kW 以上液冷机房。 盈利模式 - 工业企业私有化 Token 服务：给钢铁、装备制造、化工企业做厂区内网 AI，生产工艺、质检 AI 专用 Token，长期年框合作。
- 绿电低价 Token 批量批发：批量卖给北京、天津的互联网公司，依靠电价差赚取差价。
- 园区招商配套福利：外地 AI 企业落户园区，免费赠送几十万 Token 作为招商福利，企业稳定后转为付费客户。
- 落地亮点：国内少有的储能配套 Token 工厂，夜间风电低价时段批量生产 Token，大幅压低单位生产成本。
- 现存短板：地理位置偏远，东部沿海企业访问延迟偏高，不适合实时对话类 AI，只适合批量文档、图片生成业务。
02. 上市民企重资产万卡级 Token 工厂（4 个案例，规模化量产、对接大企业订单）
案例 5：润建股份五象云谷 Token 工厂（华南民营 Token 龙头，对接东盟市场）
落地地点：广西南宁五象新区，润建股份自有 2 万机柜智算中心改造升级
建设背景：南宁是东盟门户，水电资源充足，公司放弃传统出租机柜模式，全面转型按 Token 计费的工厂模式，手握 230 亿算力相关在手订单。
硬件配置：自研曲尺 AI 调度系统，液冷机房配套自持光伏电站，峰值每小时产出 2000 亿 Token，单位 Token 成本比行业平均低 30%。
盈利模式 - 保底算力 + 超额 Token 分成：跟大模型企业签订年度框架，先收基础机房保底租金，超出约定 Token 量的部分按流水分成，双重收益。
- 东南亚跨境 Token 批发：面向越南、泰国、马来西亚 AI 企业批量出售 Token，跨境网络延迟优势明显，海外订单毛利率更高。
- 政企项目总包：承接广西各地智慧城市、智慧交通项目，项目内 AI 需求全部由自家工厂供给 Token。
- 落地亮点：国内民营唯一实现全产业链闭环的 Token 工厂，同时覆盖国内、海外两大市场，订单储备充足，不容易空置。
- 现存短板：重资产投入巨大，前期建设投入超百亿，资金回笼周期长，行业下行时压力大。
案例 6：弘信电子无锡昇腾 Token 工厂（国产芯片适配标杆）
落地地点：江苏无锡，子公司燧弘华创运营，4 台华为昇腾 384 超节点集群
建设背景：全国信创政策推动，专门打造全国产芯片、国产模型适配的 Token 生产线，避开海外芯片限制风险。 硬件配置：五层协同架构，全部采用华为昇腾系列服务器，不依赖英伟达显卡，适配国内政务、国企信创改造需求。
盈利模式 国产替代专属 Token 套餐：只做适配国产大模型的 Token 服务，国企、涉密单位只能采购国产算力，溢价空间更高。- 硬件配套捆绑销售：向客户出售昇腾服务器的同时，配套赠送 Token 额度，后续持续收取 Token 使用费。
- 区域算力项目 EPC 总包：承接各地国产智算中心建设，建好后运营 Token 工厂长期收费。
- 落地亮点：完全自主可控，不受海外芯片供货波动影响，央企、军工、政府信创项目订单稳定。
- 现存短板：昇腾生态成熟度不如英伟达，部分开源模型适配效果差，互联网客户接受度低。
案例 7：城地香江上海临港 Token 工厂（华东高密度推理算力基地）
落地地点：上海临港，中电智算旗下运营，全液冷高密度机房建设背景：上海互联网、金融企业集中，实时对话、智能体需求爆炸，专门做低延迟推理型 Token 生产。
硬件配置：单机柜 120kW 超高功率机柜，专供 H100/H200 超节点，PUE 控制在 1.3 以内，主打毫秒级响应。 盈利模式 - 高时效高端 Token 定价：金融、直播、智能客服需要极低延迟，Token 单价比普通工厂高 40%，赚高端溢价。
- 大厂定制化算力包：字节、阿里、腾讯签订专属算力池，工厂定向为其生产专属 Token，长期大额合同。
- 算力资产租赁叠加 Token 分成：短期租机柜的客户，额外提供 Token 加工服务，一机房两份收入。
- 落地亮点：地处长三角核心，延迟全国顶尖，对实时交互类 AI 企业吸引力极强，机房上架率常年 95% 以上。
- 现存短板：上海电价、土地成本极高，低端平价 Token 业务没有价格优势，只能做高端客户。
案例 8：软通动力广州黄埔一号 Token 工厂（大湾区产业场景标杆）
落地地点：广州黄埔智算产业园，软通动力承建运营建设背景：大湾区制造业、生物医药企业密集，工厂针对性开发工业、医疗专用 Token 生产线。
硬件配置：高密度 A800 GPU 集群，配套行业知识库，针对病历、工业图纸、产线质检做专项推理优化。盈利模式 - 垂直行业定制 Token 包：给医疗器械、汽车制造企业开发行业专属 AI，打包售卖行业定制 Token，毛利率高于通用 Token。
- 数字化改造项目配套：承接工厂数字化、智慧医院项目，AI 模块全部配套自有 Token 供给。
- 广州算力券核销合作：黄埔区每年发放千万级算力券，企业采购 Token 可补贴，工厂稳定增收。
- 落地亮点：深耕实体制造业，不单纯做通用 AI，绑定产业数字化项目，抗周期能力强。
- 现存短板：通用互联网客户覆盖不足，业务高度依赖本地制造业项目。
03. 运营商联合共建 Token 工厂（3 个案例，全国算力网络互通、渠道资源强）
案例 9：贵州移动 × 硅基流动联合 Token 工厂（运营商 + 技术平台经典组合）
落地地点：贵州贵安移动机房，中国移动贵州分公司提供算力，硅基流动提供调度技术 建设背景：运营商有机房、带宽、政企渠道，但缺少 AI 推理优化技术；硅基流动有 Token 调度核心技术，没有硬件资源，双方互补合作。 硬件配置：移动全国算力池接入，硅基流动自研调度平台，兼容百款主流开源大模型，试运营单日 Token 消耗 50 亿。 盈利模式
- 算力服务费分成：移动提供机房硬件收基础算力费，硅基流动靠 Token 调度、模型优化收取技术服务费，双方按比例分润。
- 运营商政企渠道打包销售：移动客户经理面向全省企业推广，把 Token 服务和宽带、云服务器打包成套餐。
- 开发者免费试用引流：面向高校、创业团队免费发放小额 Token，转化长期付费客户。
- 落地亮点：分工清晰，运营商负责硬件和销售渠道，技术公司负责底层优化，不用单方面承担重资产压力，复制难度低。
- 现存短板：分成模式拉长利润链条，单厂净利润低于自建工厂，双方容易出现权责纠纷。
案例 10：华胜天成中国电信集采配套 Token 工厂（全国电信算力配套供应商）
落地地点：全国多电信智算节点同步布局，中标电信 Token 工厂集采项目 建设背景：中国电信在全国各省布局智算中心，统一招标 Token 调度配套服务商，华胜天成中标 18% 最大份额。 硬件配置：适配电信 “息壤” 算力底座，标准化调度系统，全国机房统一计量 Token、统一结算。盈利模式
- 集采固定技术服务费：每年向电信收取平台运维、调度系统服务费，稳定固定现金流。
- 终端客户 Token 流水分成：电信面向政企售卖 Token，华胜天成抽取技术分成。
- 配套软硬件销售：向电信机房供应推理服务器、调度软件，一次性硬件增收。
- 落地亮点：依托电信全国网络，不用自己拓客，客户资源稳定，全国多点同步复制扩张速度快。
- 现存短板：高度依赖电信集采订单，议价权弱，分成比例固定，很难自主提高利润。
案例 11：超讯通信广东联合运营商 Token 工厂（中小运营商配套样板）
落地地点：广东珠三角各地市，超讯数智子公司联合本地联通、广电共建 建设背景：广东中小电商、直播、本地生活 AI 企业数量庞大，轻量化 Token 需求旺盛，主打中小客户轻量化套餐。 硬件配置：中低功率推理服务器集群，不做超大规模训练算力，只聚焦轻量化推理 Token 生产。盈利模式
- 小额轻量化 Token 套餐：推出几十元、几百元的月度小额 Token 包，适配个体户、小型工作室。
- 通信套餐捆绑：宽带、企业专线附赠 Token 额度，客户续费通信服务时升级 Token 付费套餐。
- 本地直播产业园批量合作：和短视频直播基地签约，批量供给文案、数字人 AI Token。
- 落地亮点：门槛低、客户下沉，不跟大厂争夺大额订单，专注小微企业细分市场，竞争压力小。
- 现存短板：单客户消费额度低，需要大量客户才能维持营收，运营人力成本偏高。
04. 纯技术轻资产 Token 中转 / 调度工厂（3 个案例，无自有算力，靠调度、套利盈利）
案例 12：硅基流动全国 Token 调度工厂（纯技术平台型鼻祖）
落地地点：全国多算力节点远程调度，无自建大型机房，纯软件调度平台建设背景：创始人提出 Token 中央厨房概念，不买硬件算力，整合全国闲置机房算力，统一加工 Token 卖给客户。
硬件配置：零自有大规模算力，通过 API 对接全国上百家智算中心，智能匹配最便宜、最稳定的算力资源。 盈利模式 - 算力价差套利：整合西部低价绿电算力，加价卖给东部高需求企业，赚取中间差价。
- 模型优化服务费：为客户做模型压缩、推理提速，降低单位 Token 消耗，收取优化服务费。
- 企业私有化部署年费：给中型软件企业本地部署调度系统，按年收取平台使用费。落地亮点：轻资产模式，不用投入巨额资金建机房，扩张速度极快，试错成本极低。
- 现存短板：算力资源完全依赖上游机房，上游算力涨价、断供会直接影响业务，稳定性不可控。
案例 13：范式智能行业私有化 Token 工厂（垂直行业内网 Token 服务商）
落地地点：全国企业内网私有化部署，不做公有云通用 Token 售卖建设背景：很多金融、医疗企业数据不能出内网，公有云 Token 工厂无法满足合规要求，范式智能主打本地私有化 Token 生产线。
硬件配置：根据客户需求配套小型本地化算力集群，所有 Token 生产、数据处理全部企业内网完成。 盈利模式 - 私有化一体机一次性销售：售卖软硬一体本地算力设备，一次性硬件收入。
- 年度运维 + Token 按量收费：设备交付后，每年收取运维费，内网产生的 Token 按量持续计费。
- 行业知识库定制开发：针对医疗、金融开发专属行业语料库，单独收取定制开发费用。
- 落地亮点：合规壁垒极高，金融、医院等敏感行业客户只能选择私有化方案，客户粘性极强。
- 现存短板：项目交付周期长，需要上门部署调试，规模化扩张速度慢，人力成本高。
案例 14：软通动力北京壹号标准化 Token 基准工厂（行业标准检测平台）
落地地点：北京经开区信创园，国内首个 Token 性能评测基准实验室建设背景：行业之前没有统一 Token 计量标准，各家厂商参数虚标、计价混乱，政府牵头打造标准化评测工厂。 硬件配置：混合异构算力集群，开源国内首套 Token 性能测试工具 LoadGen2.0，专门检测各家工厂 Token 产出效率。 盈利模式
- 第三方检测认证服务费：全国各大 Token 工厂、智算中心送测，收取性能、合规检测费用。
- 标准化平台授权费：对外输出统一 Token 计量、计费系统，收取企业授权年费。
- 政务项目标准制定服务费：参与各地算力政策、算力券规则制定，收取咨询服务费。落地亮点：行业唯一官方标准化检测机构，具备独家资质，没有直接竞争对手。
- 现存短板：市场化 Token 售卖业务薄弱，营收高度依赖检测、咨询服务，业务天花板有限。
案例 15：陕西丝路词元交易平台 Token 工厂（唯一主打 Token 资产交易的案例）
落地地点：陕西西安，西部数字经济博览会官方落地项目建设背景：解决 Token 无法确权、不能入账、无法交易的行业痛点，打造 Token 确权、交易、流转一体化工厂。
硬件配置：配套自有智算算力，同时接入西部各省算力资源，搭建 Token 线上交易市场。盈利模式 - Token 交易手续费：企业之间买卖闲置 Token 额度，平台抽取交易佣金。
- Token 资产确权、入表服务费：帮助企业把采购 Token 计入研发成本，出具合规确权凭证，收取服务费。
- 跨境词元流通服务费：面向西北外贸企业，提供跨境 AI Token 合规交易通道。落地亮点：开创 Token 金融化、资产化新模式，区别于单纯生产售卖 Token 的工厂，赛道差异化极强。
- 现存短板：Token 资产交易政策还在完善，市场接受度还不高，交易活跃度短期难以快速提升。
把 15 个案例放在一起对比，能清晰看出国内 Token 工厂四条清晰的生存路线，没有绝对好坏，只看自身资源匹配度：
第一，手里有政府资源、能拿到算力券、政务订单，优先做国资标准化 Token 工厂，客户稳定、政策兜底，风险最低，但利润上限不高；
第二，手里有充足资金、能拿下低价绿电土地，适合做润建、城地香江这类重资产民营万卡级工厂，靠规模化量产压低单位 Token 成本，对接大厂大额订单，长期收益丰厚，但前期投入压力极大；
第三，拥有运营商渠道、政企销售团队，适合和移动、电信合作共建，不用承担全部硬件投入，依托运营商现成客户快速起量，利润分成稳定；
第四，只有 AI 技术团队、没有资金建机房，走硅基流动、范式智能轻资产调度路线，靠算力套利、技术服务费赚钱，扩张快、投入小，但算力资源受上游制约。
2026 年各地政府不再单纯比拼机房机柜数量，而是比拼 Token 产能、Token 流通体系、产业招商配套政策，武汉、贵阳、温州、北京、南宁已经形成成熟样板。所有工厂的核心盈利逻辑万变不离其宗：传统算力租赁赚 “硬件租金”，Token 工厂赚 “智能成品加工费”，谁能把单位 Token 生产成本压到最低、锁定稳定长期客户，谁就能在赛道长期存活。
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发表于 2026-9-3 09:14:53