谷歌TPU杀疯了，产能暴涨120%、性能4倍吊打，英伟达还坐得稳吗？

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谷歌这次要动真格了。

摩根士丹利最新研报透露了一个重磅消息：谷歌 TPU 的产能即将迎来爆炸式增长。更关键的是，供应链那边传来信号，TPU 供应的不确定性基本解决了，这意味着谷歌可以放开手脚对外卖芯片了。

摩根士丹利直接把预测往上猛调，2027 年 TPU 产量将达到 500 万块，2028 年更是要冲到 700 万块。要知道，之前的预测可是 300 万块和 320 万块，这波上调幅度分别高达 67% 和 120%。换句话说，未来两年谷歌要生产 1200 万块 TPU，而过去四年加起来才生产了 790 万块。

这笔生意有多赚？摩根士丹利给出一个测算，谷歌每卖出 50 万块 TPU 芯片，2027 年就能进账约 130 亿美元，每股收益增加 0.40 美元。

战略层面看，谷歌的打法也很明确，直接向第三方数据中心销售 TPU，作为谷歌云平台 (GCP) 业务的重要补充。虽然大部分 TPU 仍会用在谷歌自家的 AI 训练和云服务上，但如此大的产能储备，显然是在为更广泛的商业化做准备。

摩根士丹利认为，这些迹象都是谷歌 TPU 销售战略的早期信号。眼下全行业对先进 AI 算力需求爆棚，谷歌显然不想错过这波红利。

受 AI 芯片需求强劲的影响，摩根士丹利顺手把联发科评级上调至「增持」，理由是整个芯片供应链都在受益。

英伟达在 AI 芯片市场一家独大的格局，可能要迎来真正的挑战者了。