AI驱动下光模块市场增长逻辑调研纪要

无聊小北

梦想的第四维

一、全球光收发器市场规模与增长

[td]

指标	2025E	2026E	2027E	2028E
全球市场规模（亿美元）	240	300	370	447
800G+市场规模（亿美元）	50	170	250	-
总出货量（亿件）	3.92	4.06	4.21	4.37
800G出货量（万件）	1000	3600	5600	9200
1.6T出货量（万件）	10	500	1200	2600
SiPh整体渗透率	3%	7%	11%	19%

核心增长引擎

800G+细分市场，复合年增长率（CAGR）达87%，主要由AI数据中心应用驱动；

传统市场收缩

普通数据中心、电信应用（400G及以下）出货贡献占比从2025E的89%降至2028E的66%。

二、速率迁移与技术渗透趋势

速率迭代路径

800G：已成为大规模数据中心主流规格，出货量占比从2025E的3%升至2028E的21%；

1.6T：2026E启动大幅量产（500万件），2028E占总出货量6%；

3.2T：2027E开始采用，2028E占比0.5%，且100%采用硅光子（SiPh）技术。

SiPh技术优势

成本优势：在高速产品中优于传统EML模块；

渗透率分布：800G产品中占60%、1.6T中占80%、3.2T中占100%，2025-28E在800G+市场整体渗透率达62%-65%。

三、核心驱动因素

AI服务器基础设施周期

呈现“横向扩展、纵向扩展、跨域扩展”特征，直接拉动高速光模块需求；

服务器架构多元化

从GPU向ASIC服务器转型，ASIC芯片依赖网络能力弥补单芯片计算力不足，2025/26EASIC占AI芯片比例分别达40%/45%；

技术替代与升级

光纤逐步替代铜缆，光模块向800G/1.6T/3.2T高速互联规格升级。

四、供应链厂商情况

[td]

细分领域	厂商
光收发模块龙头	Innolight、Eoptolink
连续波激光器（CW）	Landmark、VPEC
数据中心交换机	Ruijie（锐捷网络）

五、相关市场（服务器、交换机）动态

服务器市场

通用服务器：2025-27E出货量同比增长+9%/+4%/+3%；

AI训练服务器：2025-27E出货量同比增长+35%/+46%/+20%，高速增长进一步带动光模块需求。

交换机市场

AI计算交换机：2025-27E端口量CAGR+20%，2027E端口量达5585.8万个；

园区交换机：2025-27E端口量CAGR+6%，2027E端口量达8807.96万个；

800G交换机：2027E端口量达5585.8万个，ASP维持在750美元左右。

六、关键问答

问：全球光收发器市场增长的核心驱动力是什么？高速产品（800G+）的增长表现如何？

答：核心驱动力包括四大方面：①AI服务器基础设施的“横向、纵向、跨域”三扩展周期；②光纤替代铜缆的技术替代趋势；③光模块向800G/1.6T/3.2T的高速互联规格升级；④服务器架构从GPU向ASIC多元化转型（ASIC占AI芯片比例2026E达45%，更依赖网络能力）。高速产品（800G+）表现亮眼：2025-27E复合年增长率达87%，市场规模从50亿美元增至250亿美元；出货量方面，800G从2025E1000万件增至2027E5600万件，1.6T从2025E10万件增至2027E1200万件，成为市场增长核心引擎。

问：光模块行业的技术迭代路径是什么？硅光子（SiPh）技术的渗透特征的是什么？

答：技术迭代路径清晰：①当前800G为大规模数据中心主流规格；②2026E1.6T启动大幅量产，2027E持续放量；③2027E3.2T开始采用，完成“800G→1.6T→3.2T”的高速迁移。SiPh技术渗透特征：①成本优势显著，在高速产品中优于传统EML模块；②渗透率与速率正相关，800G产品中占60%、1.6T中占80%、3.2T中100%采用；③整体市场渗透率从2025E3%升至2028E19%，在800G+高端市场2025-28E渗透率达62%-65%。

问：相关联动市场（服务器、交换机）的增长预期如何？

答：相关市场增长预期：①服务器市场：AI训练服务器2025-27E出货量同比+35%/+46%/+20%，通用服务器同比+9%/+4%/+3%；②交换机市场：AI计算交换机端口量2025-27ECAGR+20%，园区交换机端口量CAGR+6%，800G交换机2027E端口量达5585.8万个，持续为光模块需求提供支撑。