小米决定与2011年的自己“和解”

coffee198375

1999元的手机，“为发烧而生”的那个时代可能很快就要结束了。

3月24日，小米发布2025年第四季度财报。财报显示，第四季度单季营收达到1169.2亿元人民币，同比增长7.3%，收入连续第5个季度突破千亿元，可以说是小米上市以来最强成绩单。

只不过，增长更多的来自于汽车业务，手机虽仍然是营收的基石，但整体的动能已经开始减弱，整体贡献443亿元营收，但同比、环比都在下滑，其中环比下滑3.5%，同比下滑达到13.6%。

对于这一数据，小米的解释是智能手机出货量环比减少了12.8%至3770万台，这意味着出货量的下滑的影响被高单价所对冲。换句话说，小米正在通过产品结构的调整，向高端转移逐步向外转移成本压力，这其实对应了卢伟冰在此前MWC的一句判断——更高的ASP意味着更大的利润缓冲空间。

“小米这几年一直在推高端化, 也是想产品多点毛利，能覆盖这些成本。”一位资深手机从业者说。

受存储成本大幅上涨、行业竞争加剧，以及人工智能等前沿领域的“烧钱”等因素的影响，本季度经调整利润为63.5亿元，小米也面临着“增收不增利”的考验。

除了产品结构调整外，小米也在酝酿主动涨价。

业绩会上，卢伟冰正面回应了内存涨价一事，“如果未来挺不住了，不排除小米也会涨价的可能”，这算是给未来涨价埋下伏笔，在此之前卢伟冰对外的口径是：“很理解友商的涨价，大家都很难，我们也扛得很肉疼。”

小米未来可能出现的产品涨价，建立在消费级存储产能被AI需求挤占的背景下。

根据TrendForce的跟踪数据，自2025年第二季度，DRAM和NAND价格开始普涨，到2025年底开始大幅上涨，其中DRAM价格到今年涨幅已经接近100%。而卢伟冰在MWC上披露的数据显示，仅仅2026年第一季度，12GB+256GB配置报价即从30美元暴涨到了120美元以上。

多位消费电子品牌内部人士透露，存储涨价已经开始影响整个消费电子行业，各家的普遍反映都是最近很头大。

“各家都很头大，成本、售价、预算，都会有直接影响。”一位传音内部人士此前在被问及存储涨价时透露。

根据公开数据，包括OPPO、vivo、荣耀、传音、联想等消费电子厂商先后对产品涨价，华为虽然仍然在推千元机，新发布的畅享系列价格也有百元左右的上浮。

产能供给方面，存储原厂目前已经开始通过5年的超长期合约来锁定战略客户，美光和三星都公布了对应的计划，其中美光目前已经完成一家战略客户的签约，三星则正在与谷歌、微软等巨头谈判。

一位长期关注存储产业的研究员透露，“原厂现在接受5年长约但只接受锁量不给锁价，现在季度谈的主要也是价格，供给量其实还好（有保障）。”

所谓采用锁量不锁价，即承诺采购量，但价格与现货市场挂钩，当现货价格波动超出规定范围，合同价格对应调整。

“我理解5年战略合作就是供给量和份额的5年框架，让原厂放心扩产。”上述研究员强调。

而对于一般性客户目前合同都是按季度签订，此前，郭明錤在自己的预测中提到，iPhone的存储报价现在是按季谈，所以报价在2026年第二季度还会再涨一次。“目前看二季度的季度环比涨价幅度约跟一季度接近。”

面对价格上涨，Counterpoint在《存储价格追踪报告》指出，价格上涨正在对智能手机的BOM成本产生结构性影响，存储占整个物料成本超过40%，这种变化有可能让存储库存不足的终端品牌直接放弃千元级产品线。

相比这种激进的应对方式，前述资深手机从业者强调，终端厂商会考虑“砍”一些功能来应对物料价格上涨，“整体系统层面都在做‘省内存’的优化，比如一款手机12GB运行内存，原本今年要升级到16GB，但现在硬件规格上维持现状，通过系统优化减少运存占用。”

面对存储涨价，卢伟冰在业绩会上还提了一个非常有意思的观点——一方面，有些公司甚至会被淘汰；另一方面也会倒逼公司更多创新。

已经离职的小米前高管王腾仍然活跃在消费电子行业，他创办了一家手机配件品牌，在一条微博中王腾写道，“内存价格在2026年第二季度仍将持续上涨”，有用户说你不在手机行业，就别担心涨价了，王腾说：“我还担心手机行业的兄弟们，预计各家将迎来一波裁员。”

不论如何，不管谁在坚持推出千元机，那个1999元就能买到旗舰机的“发烧时代”，正悄悄从时间的缝隙中溜走。