花旗下调三大电信运营商目标价

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花旗(Citi)2026-08-11 研报将三大电信运营商 A+H 目标价全线下调，评级维持「买入」（联通A股除外，维持「沽售」）。

具体动作：中国移动(600941.SH，非推荐·仅供研究)H股105.1→102港元、A股135→120元；中国电信(601728.SH，非推荐·仅供研究)H股7.1→5.7港元、A股9.6→7.7元；中国联通(600050.SH，非推荐·仅供研究)H股11.2→8.3港元（花旗维持买入）、A股4.9→3.9元（花旗维持沽售，因A股较H股大幅溢价、股息率低于同业）。
花旗同时下修盈利：中移动2026/2027收入-4.4%/-7%、纯利-13.4%/-17.5%；电信收入-5.2%/-8.3%、纯利-19.8%/-20.2%；联通收入-5.6%/-7.9%、纯利-21%/-22.9%。