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2017-9-3
发表于 2019-3-15 08:06:33 |显示全部楼层
按照通常的惯例,中国联通是最早公布业绩的运营商。今年3月13日,中国联通仍然是第一家公布2018年财报的运营商。期内,中国联通实现服务收入2637亿元,同比增长5.9%;净利润达到102亿元,同比大幅增长458%。

这份业绩也到了产业界的广泛关注和认可。然而,与友商进行横向对比,结果还需要打个问号,毕竟中国移动和中国电信的财报尚未公布。如果详细分析其中的数据,或许大家更容易理解中国联通的过去和将来的境况。

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    中国联通公布的2018年财报显示其全年运营数据为:通服收入为2637亿元,净利润为102亿元,资本开支为449亿元,自由现金流为475亿元。经过查询中国联通2018年上半年财报,我们可以得知:其通服收入为1344.23亿元,净利润为59.12亿元,资本开支为116亿元,自由现金流为393.14亿元。上下半年的财报数据对比之后,大家就会发现:中国联通2018年下半仅仅是延续或者保持了其上半年的经营走势,虽然下半年的净利润增长明显缩减。

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    当然在通信行业内部竞争不断加剧,互联网公司持续加强异业渗透等情况下,能够延续或者保持上半年的走势本身就非常不容易。如果说中国联通上下半年有所变化的话,那就是加大了资本开支进度。然而,即便2018年下半年加大了资本开支进度,而且相较2017年,资本开支按年增长提升6.6%,但是相较2018年年初计划的500亿元资本开支,还是缩水了10.2%。如果把这部分应花而少花的资金从其整体利润中扣除,那么其利润也就降低到50亿元附近。如此以来,中国联通2018年的经营业绩势必会暗淡不少。

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    腾讯王卡在2018年吸引了包括运营商从业者和用户在内的无数目光,更是上山下乡收割了大量年轻群体的流量,并据此直接引领是异常惭愧的不限量竞争。中国联通因此获得了资本市场的无数赞誉。中国联通的2I2C用户2018年全年净增4400万户,而其公布的移动电话用户净增却仅为3087万户,4G用户净增也仅有4505万户。然而,详细分析有关腾讯王卡的发展数据就可以得知,除了洗刷己方存量用户,其并未给中国联通带来预期的或者应有的增量用户。2018年中国联通的移动电话用户净增和4G电话用户净增都是规模最小,份额最低的。在流量经营时代,中国联通的4G用户渗透率(70%)是行业最低的,既远低于行业平均水平(74.5%),更远低于中国电信的4G用户渗透率(超过80%)。在4G用户渗透率提升上,中国联通不敢花钱投入。可以说,在增量用户拉动收入增长的惯性下,虽然中国联通的整体营收同比增长高于行业平均水平,但是离预期的距离仍然较远。以腾讯王卡为代表的中国联通,通过洗刷己方存量用户很大程度上都是在为BATJ等混改后新入场的股东打工。有了BATJ的近身支持,虽然中国联通的声誉大涨,但是真金白银或许并未如潮水般涌入。概况原因就是基于流量经营下的通过营销服务用户的能力不足。在固网宽带用户发展上的投入不足,导致了其用户净增缓慢。已经完成并持续扩大固网宽带用户圈地的中国移动必将在2019年给中国联通的宽带发展带来较大压力。

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    网络公开的数据显示,截至2018年年末中国联通的2I2C用户总数约9400万户,其中多数是以腾讯王卡为代表的4G用户。中国联通的2I2C用户占其移动电话用户总量的比重为29.84%,占4G用户比重高达42.73%。中国联通的用户DOU全行业最高,这给其网络承载带来了巨大压力。在三大运营商之中,中国联通是唯一一家4G基站份额低于其4G用户份额的运营商,而且这两者的差距已经达到十个百分点。这样的网络资源不足,直接引爆了中国联通的用户投诉。工业和信息化部的数据显示,中国联通的网络方面投诉数量最大,增幅更是异常明显。2019年开年之后,中国联通更是逆流而上,豪掷将近250亿元开始了4G大规模采购和建设。这无疑也说明了其包括2018年在内的过往对网络建设的投资的不足。

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    在中国联通公布的报表中“雇员薪酬及福利开支”,从2017年424.71亿元增长到481.43亿元,净增56.72亿元,增幅高达13.35%。虽然低于中国联通的利润增幅,但是远高于其营收增幅,也远高于2018年我国的GDP 6.6%的增速。如果简单计划平均到每个员工身上,每个人的薪酬虽然不至于都出现大幅增长,但是增长还是应该有的。然而从网络公开的留言看,员工或许并不买账。

    中国联通2018年整体薪酬支出大幅增长,但是部分员工或许并未获得实惠。这其中的原因肯定会有很多,至于是否就像网友留言中所说的那样,中国联通的员工,特别是基层员工最有发言权。企业的发展和繁荣离不开兢兢业业的员工的努力和付出,企业发展的成果理应包括员工在内的广大人民群众共享。中国联通的基层员工薪酬待遇是否低于行业平均水平,在运营商从业的每个人都可以有自己的感受。如果员工的待遇长期得不到改善,哪怕再好的股权激励,也只能是激励其中的管理层,毕竟员工获得股权激励的比例是比较低的。对长期处于弱势的中国联通,聚集其员工的干事创业热情非常重要,丢了员工的士气也就丢了进一步发展的重要动力。

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    如果说混改前的中国联通因为缺少资金而掣肘了其能力建设和用户发展,导致其经营业绩不佳,这或许还算是客观理由。但是2017年混改后的中国联通资金实力已经极大充实,而且其自有现金流更是出现了大幅增长。然而从2017年开始,中国联通握着巨量现金却不用于能力建设,实际上就是变相放弃了进一步竞争的机会。

   短期看,中国联通确实取得了巨大成功,但是长期看,中国联通当前的做法并不利于未来发展。至于是不是放弃竞争能力,值得大家进一步观察。



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  四级军士长

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2017-4-25
发表于 2019-3-15 08:22:55 来自手机 |显示全部楼层
我只支持楼主所言,先解决基层员工温饱再说其他

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  下士

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2016-12-26
发表于 2019-3-15 08:31:15 来自手机 |显示全部楼层
三军未动,粮草先行,没钱啥都是空说

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  新兵

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2019-2-22
发表于 2019-3-15 08:49:06 |显示全部楼层
2018年是准备工作,积蓄资金,等待移动让频,2019应该会撸起袖子加油干,期待联通雄起。

点评

XP6612  支持联通!  详情 回复 发表于 2019-3-16 14:47

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2003-8-5
发表于 2019-3-15 09:20:27 |显示全部楼层
好文章!楼主一针见血……
现在联通的王卡,ARPU值不到10元,而且大部分是洗刷自己的用户,且用户在网、出账率相比其他产品更低,真不知道联通的高层们是怎样考虑的,是用PG在决策吗?!
联通这样走下去,前途真的堪忧!

点评

野生运营商民工  你错了,真实王卡用户的ARPU值远远不止10元,关键是大进大出式发展,全是无效和虚假用户,你想想大王卡办卡总共交50元,非此现赠送70元,如果是无效用户,可以在网6个月,那收入每个月仅仅只有8.3元,极大拉低了ARPU  详情 回复 发表于 2019-3-15 10:14

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  列兵

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2019-3-4
发表于 2019-3-15 10:14:03 来自手机 |显示全部楼层
hamchile 发表于 2019-3-15 09:20
好文章!楼主一针见血……
现在联通的王卡,ARPU值不到10元,而且大部分是洗刷自己的用户,且用户在网、出 ...

你错了,真实王卡用户的ARPU值远远不止10元,关键是大进大出式发展,全是无效和虚假用户,你想想大王卡办卡总共交50元,非此现赠送70元,如果是无效用户,可以在网6个月,那收入每个月仅仅只有8.3元,极大拉低了ARPU值。线上真实流量已接近枯竭,全靠线下发展!

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2019-1-19
发表于 2019-3-15 11:08:17 来自手机 |显示全部楼层
本帖最后由 18000180018 于 2019-3-15 11:09 编辑

主要是因为虚假用户太多,拉低了APu值,正常一个王卡用户一般四五十元消费,
   我们也从现象看出联通的虚假用户何其多!不可估量。

点评

只是  是的  详情 回复 发表于 2019-3-15 18:15

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  中尉

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2018-9-1
发表于 2019-3-15 11:19:27 来自手机 |显示全部楼层
无非开源截流,卖卡有多难只有基层最有体会,利润这么多只能是截流截出来的

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  下士

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2017-7-27
发表于 2019-3-15 11:24:42 |显示全部楼层
增长是好事,说明混改有效果。

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  二级通信军士

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2009-12-7
发表于 2019-3-15 13:46:15 |显示全部楼层
我就想知道手中拿着股票激励的领导们是怎么想的?毕竟他们把控着整个企业的方向

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laowugong0000  得过且过 快点解锁股票  详情 回复 发表于 2019-3-15 13:53

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  四级军士长

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2017-4-25
发表于 2019-3-15 13:53:56 来自手机 |显示全部楼层
menglingpei 发表于 2019-3-15 13:46
我就想知道手中拿着股票激励的领导们是怎么想的?毕竟他们把控着整个企业的方向

得过且过 快点解锁股票

点评

cmcc999  管它X通还能活几年,快点解锁、落袋为安  详情 回复 发表于 2019-3-15 15:55
cmcc999  说道领导们的心坎去了  详情 回复 发表于 2019-3-15 15:53

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  新兵

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2019-3-13
发表于 2019-3-15 14:04:08 |显示全部楼层
说明混改有效果。

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2017-6-23
发表于 2019-3-15 15:53:42 |显示全部楼层
laowugong0000 发表于 2019-3-15 13:53
得过且过 快点解锁股票

说道领导们的心坎去了

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  下士

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2017-6-23
发表于 2019-3-15 15:55:00 |显示全部楼层
laowugong0000 发表于 2019-3-15 13:53
得过且过 快点解锁股票

管它X通还能活几年,快点解锁、落袋为安

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  列兵

注册时间:
2019-1-24
发表于 2019-3-15 17:17:36 来自手机 |显示全部楼层
股权只有极个别人得到了,薪酬只有能说会道的得到了。

军衔等级:

  三级通信军士

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2017-12-5
发表于 2019-3-15 18:15:25 来自手机 |显示全部楼层
18000180018 发表于 2019-3-15 11:08
主要是因为虚假用户太多,拉低了APu值,正常一个王卡用户一般四五十元消费,
   我们也从现象看出联通的虚 ...

是的

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  中士

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2016-8-3
发表于 2019-3-16 14:47:36 |显示全部楼层
IamBruce 发表于 2019-3-15 08:49
2018年是准备工作,积蓄资金,等待移动让频,2019应该会撸起袖子加油干,期待联通雄起。

支持联通!

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  上士

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2014-10-10
发表于 2019-3-17 09:21:16 |显示全部楼层

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  下士

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2019-1-1
发表于 2019-3-20 12:56:56 来自手机 |显示全部楼层
那问一句,联通为什么花大力气搞员工外包?
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