中国移动：最苦的日子还没到！

chzh4719

付老师 运营商的战略之道

01

衰减三角形

衰减三角形，是中国移动集团张冬总在年中会议上提出的一个新说法，这是我看到最真实、最有诚意的说法。

或者说，自揭伤疤、刀刃向内！

的确，形势变了，KPI没变。KPI又导致营销动作变形，营销动作变形又导致客户满意度大跌、怨气变大。

按照张冬总的说法，套餐变套路。

实际上，不仅是用户，我们自己的员工现在毛了，毕竟压力太大。

一个小哥的抱怨：十年装维两茫茫，随销压，故障慌。多项考核，无处诉心伤。纵使装机猛于虎，然并卵，工资降。

我们还看到，无论是FTTR，还是DICT项目，我们自己的员工在买指标（KPI），以前是自己买卡号，现在网格市场经理买FTTR线路，政企客户经理自己掏钱虚构一个DICT合同。

苛政猛于虎！

反思一下，无论客户、还是自己的员工都毛了！

02

形势变了！

张冬总在衰减三角形中说：形势变了。实际上，不仅仅是形势变了，更重要的是市场变了：年轻人挣不到钱，没钱花；中年人虽然有点钱，但是上有老下有小，还有贷款，不敢花；老年人虽然有点储蓄，但是舍得不花。

已经不仅仅是从增量变存量的问题，更重要的是存量在萎缩！

萎缩，的确如此。

存量市场在萎缩，一方面是规模在萎缩，一方面是需求在萎缩，更重要的是预期在萎缩，预期才是存量市场最大的敌人！

没有预期，市场就会慢慢变成死水一潭！

因此，中国移动的存量市场面对三重关口：规模、需求、预期，自己能做的就是规模稳定住，中高端客户不流失，但是需求猛降、预期消失，就不是中国移动能处理的问题。

03

那颗大雷，将要爆了！

这个雷，不是我们的，我们的雷是房地产，已经从2022年开始拆除，即我们说的软着陆。从2022年开始，我们一直处于软着落的过程。

房地产是需求之母，房地产不断降杠杆、不断拆大雷，实际上全社会就必然从通胀模式进入到深度紧缩模式，繁荣市场就慢慢消失！

需求不见了。

泡沫不见，繁荣不再。

但，不管如何，软着落比硬着落强。

现在的大雷，惊天大雷，是美国的AI。我们说两个事实。一个事实是美国GDP的92%增长全部因为AI投资，可以说AI就是美国经济的全部希望所在。一个事实是美国AI领域已经进入循环融资模式。

即，英伟达投资1000亿美元给OPENAI，OPENAI购买3000亿ORACLE公司的云服务，ORACLE公司购买1000亿的英伟达GPU卡。

完美啊，绝对完美！

这是一个典型的投资客户-客户购买的循环。2000年的Lucent也是如此。

左脚压右脚，右脚踩左脚，上天了！

还有一个更大的事实：OPENAI想让美国政府提供基础设施贷款担保兜底。呵呵。

更厉害的是，DeepSeek狠狠刺了OPENAI、美国AI公司一刀，美国股市大跌一段，但是还不够，KIMI2.0再次狠狠刺了美国一刀！

估计还不够！

但是，那个伟大的神开始流血了，神流血，不代表马上就倒下，但是已经够了。

神，是不能够流血的。

04

第二库存周期

我们说过，2020-2030年是又一次的朱格拉周期，即基础设施建设周期。

这一轮的朱格拉周期包括三个库存周期：

1、2020-2023年，5G；

2、2023-2027年，算力；

3、2027-2030年，Mobile AI。

实际上，因为ChatGPT的2022年横空出世，2023年我们就进入算力库存周期，但是任何一个库存周期又具有繁荣-衰退小周期。

换句话，2026-2027年，算力大建设就开始降温了。

再深一点，2026或2027年，美国AI大神估计就会流血流多了，就轰然倒下了。这就是我们多次谈过的萧条期第二次冲击。

05

2026-2027年，是中国移动最难熬的时光。

2019年，我们反复谈及，2020年将进入第五次康波周期的萧条期。这次萧条期，我们称之为大衰退模式。

1、1929-1937年，大萧条；

2、1973-1981年，大滞涨；

3、2020-2030年，大衰退。

换句话，我们将从经济繁荣点衰退到2012年左右，无论是工资、还是房价， 或者其他什么，我们将经历一次倒退模式。

3000元工资，又开始盛行！

房价，又回到2012年，或2008年左右的价格。

一夜回到10多年前。

对于中国移动，客户倒退到10多年前（当然不是全部客户啊，因为K型分化，因为M型社会，有少部分升级到更高层面），你说2C2H收入会不会受到影响？你说政企业务会不会受到影响？

因此啊，形势变了，体系也必须改变。

否则，那就是刻舟求剑！