3G产业链的市场空间

qianqian

3G产业链可以划分为运营、系统设备、终端、标准和芯片等环节，如果3G启动的话，最先获益的将是系统设备和终端环节，运营环节限于市场的成熟度，短期内获利空间有限，TD-SCDMA标准和芯片环节同样受制于技术成熟度，获利空间有限。

运营市场前景不够乐观，联通占有技术优势，中国移动拥有高端客户优势，网通和电信将面临3G客户匮乏的困难。中国联通截至2004年10月GSM用户为8247万户，2004年上半年GSM用户的ARPU为51.9元，CDMA用户为2651万户，2004年上半年CDMA用户的ARPU为91元。考虑到联通如果启动3G最有可能使用的CDMA2000标准，加之联通GSM用户多为低端用户，最乐观的估计是大部分CDMA用户可以升级为3G用户，考虑到联通目前已经可以推出目前存在的大多数3G应用，ARPU并没有明显的提升，估计3G的启动对ARPU的提升作用短期内难以显现。联通的优势在于其技术优势可以快速启动3G业务使现有用户升级为3G用户从而防止用户流失。
中国移动用户截至2004年10月用户达19771万（其中签约用户5960万），2004年上半年ARPU达93元。考虑到预付费用户使用3G服务的积极不高，根据前期市场所传中国移动3600万3G目标用户已经是很乐观的估计了。由于中国移动拥有宝贵的高端用户资源，如果3G启动中国移动长期来看将是最大的受益者。
中国电信和网通的小灵通用户2004年10月已达6128万户，但大多是低端用户，使用3G服务的热情不会很高。即使信产部安排电信和网通先行启动3G，两家公司将面临高端用户匮乏的局面。
现阶段3G服务对ARPU的提升作用有限。据韩国的3G运营经验来看，3G用户的ARPU比2G用户的ARPU高出一倍。但在中国由于3G市场尚未成熟，3G应用较少，从运营角度来看3G的市场前景并不乐观。如果把联通提供的服务看作是准3G服务的话，其对ARPU的贡献非常有限，目前CDMA1X用户的ARPU还比不上中国移动的ARPU, 由此可以推断即使其他运营商提供3G服务，现阶段也很难对ARPU起到明显提升的作用。

3G系统设备投资规模大致在千亿元左右，国内系统设备商中兴通讯和华为技术机会较多。中国移动在3G系统设备方面的计划投资大约600亿左右。美林的一份研究报告指出；中国移动已确认其内部3G预测，3G业务展开的最初两至三年内可能需要600亿元的资本开支。美林的报告同时指出，中国移动目标的3G用户为3600万户，为现有用户的20%以上。
中国联通鉴于技术特点3G投资规模较小。据公司宣称，公司3G网络升级仅需升级部分单板即实现，根据全球的CDMA20001XEV-DO网络建设与投资经验，把CDMA20001X网络全面升级到 CDMA2000 1X EV-DO的总投资约为原CDMA2000 1X网络总投资的1/3 。中国联通在CDMA1X网络上的资金投入大约680亿元，照此估计3G升级所需的资本投入大约在230亿元左右。中国网通和中国电信3G投资规模难以预料。中国网通和中国电信采用何种3G制式现在还很难讲，但两家公司原先都没有移动网络，现有小灵通网络无法直接升级到3G网络，所以必须重建新的网络，由于同样需要重新建网，估计建网投资规模应当和中国移动类似。综合来看，由于牌照安排目前还不明朗，系统设备的规模难以预测，但根据现有的可以确定的数据来看，3G启动的前两年系统设备的市场规模应该在千亿元以上。

国际厂商仍将占领多数市场份额，国内厂商华为、中兴将获取较多份额。目前系统设备运营商都在积极备战3G设备市场，国际设备商在3G技术准备上比较充分，仍会占据国内3G设备市场相当大的份额，国内设备商方面，中兴通讯和华为技术在3G领域技术准备较为充分，华为在WCDMA投入了大量研发资金，海外开设了多个实验局，加之和中国移动具有较好的市场关系，估计能在中国移动的3G投资中获得较大份额（20％？）。中兴通讯在3中主要标准3G设备都进行了开发并有成熟的商用设备，中兴通讯是中国联通的主要设备供应商之一，预计在中国联通3G投资中能获取15％左右的份额，估计在中国移动的3G投资获取份额不大。此外，如果信产部先行启动TD-SCDMA,则中兴通讯在系统设备方面应占有较大的优势。

3G启动期终端市场规模大约在5000－6000万部左右，国内厂商中夏新电子、中兴通讯、华为准备较为充分。3G启动期终端市场规模大约在5000－6000万部左右。据韩国IITA的资料显示，2003年全球3G手机还仅占整个市场份额的5.27%，今年这个数据将会增加到21.86%，2008年将达到60.83%。应该来讲3G终端代表未来移动终端发展方向，潜力巨大。对国内终端市场容量，我们可以做如下简单估算：3G终端的市场容量主要取决于3G用户的数量，乐观估计的话从从前面对运营市场的估计可知3G启动的前两年3G用户数量约为5000－6000部左右。
目前市场上已经提供的3G终端大约有50多种，从制式上来看WCDMA制式的终端占大多数。从国内3G第二阶段3G场外测试的终端来看，国内厂商能提供的终端数量明显低于国外终端厂商。国内厂商从技术的积累方面明显弱于国外厂商，因为3G用户为高端市场客户，对品牌和质量敏感，估计3G启动阶段国内厂商和国际终端厂商会存在较大差距。国内厂商中已有不少厂商宣布进军3G手机市场，中兴通讯、夏信电子、华为、海信、康佳均推出了新研制的3G手机或公布了3G手机的研发计划。夏信电子和中兴通讯推出3G手机较早，具有较强的手机研发实力和较长时间的手机生产和销售经验，在3G启动阶段应具有较强的竞争优势。华为技术近期高调推出了其3G样机和3G终端研发和生产计划，华为具有强大的研发实力，虽然其进入手机终端研发和生产时间不长，但从其研发实力和敢于重金投入主流产品的风格来看，华为将是未来3G终端市场上不可忽视的竞争对手。

TD-SCDMA标准和芯片在3G启动阶段获利空间有限。标准和芯片应该是整个3G产业链获利空间最大的环节，标准的盈利模式主要是向采用该标准的设备商按销售收入或端口数量收取一定的专利费，芯片的盈利模式和设备销售相同，标准和芯片的获利空间直接和整个产业的规模的大小相关。我国从事3G标准和芯片研发的公司主要是大唐集团旗下的大唐移动和大唐微电子，大唐集团的TD-SCDMA标准和其他两大标准相比技术成熟度较低，但会得到政府的强力支持，估计TD-SCDMA在国内会得到优先发展，但发展规模有限，因此决定了3G启动阶段标准和芯片的获利空间不会很大。国内上市公司中的大唐电信可以间接通过为关联公司大唐移动生产系统设备和通过子公司大唐微电子从TD-SCDMA产业链获取一定利润。