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发表于 2017-6-21 21:24:19 |显示全部楼层
2017年6月20日星期二,中兴通讯(18.5, 0.90, 5.11%)(00763)召开股东大会,对2016年度报告、利润分配预案等议案进行审议,并回答投资者关心的问题。

  【问答环节】

  1、公司拟向中国银行(3.79, -0.03, -0.79%)申请300亿人民币、国开行深圳分行70亿美元贷款,是否是低息贷款?

  这300亿人民币和70亿美元是授信额度,有很多用途,不仅限于贷款。综合授信额度的主要内容有贷款、承兑汇票、贴现、保函等很多银行产品。公司整体的债务,银行贷款综合利率为2.9%。公司通过境内境外途径,债务结构组合下来的综合利率不到3%。今年行情变化,可能会上升。基本上利率是严格按照市场价来,各家银行都在谈判,多次谈判的结果。

  2、股权激励计划的条件是未来三年净利润增长的指标为10%、20%、30%,5G商用应该是在2020年,此前基于什么给出增长加速的判断?
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  股权激励计划中设置了达成激励的标准,利润上保持每年10%以上的增长,表示管理层对未来发展的信心。5G全球建设是中兴最重要的机遇,5G大规模建设前三年之内,市场上还是存在很多机会,可以争取,现在4G末期建设量可能下降,但是随着业务流量的增长,国内国际市场投资依然会持续,不会断崖式下跌,流量增长比较快速。无论是基站、承载、光传输还是光接入,增长势头大。物联网现阶段已经处于规模发展的启动阶段,技术标准成熟,让公司对未来有信心,未来呈蓬勃发展态势,公司做了很多前期准备,相信会有较好表现。云计算、虚拟化技术优势,运营商转型方面 有优势。5G到来前有挑战,但也存在机会。

  股票行权条件是行权的必要条件,并不代表公司对未来业绩的预判,公司对完成目标充满信心。

  3、公司股权激励效果如何?正向激励作用有多大?

  公司在两地上市,所有对员工的激励要合规则。合规且发挥作用的手段,肯定是有一定作用,但是有其局限性:一,覆盖人群不够,这次1.5个亿,而中兴恰是一个技术人员众多、技术骨干庞大的公司,8万员工,更多的覆盖的话,股权不够,此次涉及2013人,覆盖度是不够的;二,频次、总量不够,约占3%。对经营发展有促进作用,但是有其局限性。

  4、目前公司在资本运作、对外融资、并购、股权投资基金等方面的需求和未来的发展方向?

  一,非核心业务的子公司,公司后续几年会寻找合适机会出售,将更多资源投入主业;二,股权投资基金,公司成立了对公司有战略意义的股权基金,投入一些对未来发展有战略意义的项目和公司;三,并购行为,未来不排除一些合适的标的。

  5、股权激励条件苛刻了一些,中兴的员工平均薪酬比较低,激励力度是否应该更大一些?

  条件考虑到多方面因素,利润成长的设定,总体而言,要实现行权的基本条件是公司成长,这个条件基本上体现了公司成长的要求。公司历年的期权还是能行权的,唯一一次没有行权就是去年,就是去年美国罚单的原因。价格的话只能按照香港和深圳两地的规则来定,公司也希望以更低的价格行权,但是要符合规则。

  6、中兴这方面在5G布局进展如何?

  公司在5G上已做很多前期准备,技术研究、产品研发、测试评估等方面在业界逐渐领先地位。关键技术方面,多年积累,公司前期做出有效判断——5G会采用哪些关键技术,充分发挥有效价值。第一个标志,5G成熟前,在4G的网络上实现5G的商用,即pre5G技术,Massive MIMO提前商用。第二个标志,5G空口标准上,中兴的地址编码技术,地址码要支撑海量连接,MUSA技术。商用过程中,中兴走在业界前面,中兴在软硬件方面已经做好准备,明年6月份空口第一个标准确定,一个季度之后,低频段实现规模商用。高频第一阶段第二阶段测试结果表明中兴处于领先,结果令人振奋。5G为中兴实现下一阶段发展,是一个战略性的机会。

  7、消费者业务布局如何?

  消费者业务极具挑战性,主要分为手机终端、类终端(机顶盒、固网终端)。后者公司的产品有优势,是主要的业绩支撑。手机终端产品对公司压力比较大,未达成公司期望。运营商主导的市场变成市场主导,公司在转型过程中也做了一些尝试,去年年初加大公开市场投入,希望打造品牌、提高销量,但是情况比想象中复杂。去年10月份,调整战略,遏制了巨额亏损继续扩大的趋势。从去年年底到17Q1,策略上调整后执行有效到位,控制亏损效果明显,销量规模没有明显下降。对未来的公开渠道市场,公司也没有放弃。前期总结经验,逐渐找出适合的发展途径。前一阶段止损,第二阶段发展超越。公司有信心。

  8、3G、4G公司在欧洲市场的份额比较低,5G在欧洲有没有大动作?公司在中移动的份额上升很快,在中移4G中实力的提升、技术领先,未来5G阶段市场份额提升至什么水平?

  欧洲市场2G、3G、4G上,毫无疑问,公司没有很好的发展,并非高端市场主流供应商。公司在欧洲市场投入巨大,但没有达成目标。确实对市场以往发生的事情在复盘,公司已经认识到不足,正在反思。但是市场正面因素已经出现:(1)技术方面,高端客户对公司存在一定疑问,但是近一两年情况发生巨大改变,运营商对产品技术,有其一些焦点技术,例如5G、物联网等核心技术,得到普遍高度认可,不会对技术有疑问了;(2)对沟通服务能力存在疑问,前期在欧洲市场没有达成期望目标,但是也有一些商用,比利时、西班牙、奥地利等国家,证明中兴有能力建成精品网,有能力在空白区域建立优质网络,去年底今年初,在意大利建一个全国性的网络,这是近年欧洲最大的项目,经多方评定独家授权给公司,以往中兴在意大利没有规模商用局,这说明认可中兴交付;(3)合规经营方面,高端客户要求比较高,以前管理上有漏洞,重新挑战,加强风险防范、合规体系建设,很短时间出现成效,沃达丰给予肯定。

  以上三个疑问逐渐消除,法电、沃达丰、Telefonica等运营商有着更多合作的机会。未来5G方面领先的地位,未来率先实现商用,将消除运用商的疑虑,公司对于未来5G欧洲抱有信心。

  4G阶段,公司成为中移无线最重要的合作伙伴,排第二。5G、接入网方面紧密合作,成为中移战略合作伙伴。中国的运营商和设备商在国际市场上如何拓展,面临挑战。在大方向上,国家也有很多支持政策。不仅中移,国内的一些资本、企业,也有向国际电信市场拓展的意愿,公司期望有更多的伙伴一起拓展国际市场。

  9、中兴面对的外部环境、中兴的特点以及下一步的战略。

  过去十几年,全球通信行业巨大变化,十几年前,2G、GSM和CDMA时代,中国落后,主要是欧美日韩企业,全球大设备商有十几家。今天,全球全方位解决方案的设备商只剩下四家,大量的欧美日韩同行,倒闭、合并,例如北电。第二,中国企业自身发生本质变化,2G中国企业没有话语权,产品落后;3G时代,TDD是中国提出,但是响应不多,FDD上中国企业没有发言权,产品推出时间滞后比较多。4G在标准方面话语权不大,但是产品推出时间基本同步。未来5G,中兴的愿望及信心,在标准阶段有更多发言权和主导权,在产品的商用时间也领先全球,不仅落后,还要领先欧美推出产品。这是非常了不起的进步,这是机遇的一面。环境而言,运营商客户也发生变化,过去开放竞争(有些国家十几个运营商),运营商也在整合,互联网企业带来的冲击,这是挑战的一面。同行衰落给中兴留下了机会,此消彼长。

  在这样的环境下,会强化两个投入:无线和5G、承载,强化技术投入;国际重要市场、客户方面重点投入。抓住历史机会。公司有能力在这两个领域强化投入,未来更好的提升。

  10、中兴和华为在销售和净利润上有差距,其中净利润差距更大,内部控制方面,新班子上台会通过强化管理使净利润进一步提高?物联网5G领域,公司的研发对标华为差不多,在无线5G 的差距没那么大,有没有能力与华为赤膊相对?

  中兴也是经过30多年发展的企业,基本上从0开始,30年来公司在发展中已经规范了很多行为,内部运作机制、内部管理方法比较成熟;历史发展中高层以身作则,严格要求下属。公司的关联交易其实比重很低。两地上市的公司,严格要求自己,规范下属,未来也会更加关注:(1)员工跟随公司成长,环境变化人变化,严格要求高管树立正确的价值观,只有公司成长个人才会成长,于公于私;(2)比过去更加坚定设立原则,有些事不能做,更加坚定地执行原则,发扬正气。公司在30年积累的基础上进一步提升自己。

  公司30多年的发展是打造了一个现代化企业平台,实事求是,任何一个企业发展会出现阶段性问题与不足,去年由于一些黑天鹅事件的发生,公司也在反思总结,公司治理方面也是反思重点,在内控审计方面,合规体制建设,加强。在企业文化方面通过一系列举措得到强化,正本清源,惩恶扬善,对干部提出要求,成立查处委员会,一系列举措实施,正在酝酿子公司的管理方案。存在的问题和不足,通过,杜绝不良事件。

  关于和华为竞争的问题,中兴一直是有理想的企业,有冠军梦,也还有进步的空间和机遇。公司内部以这样的精神来激励大家,给人类做出更大贡献。中兴和华为,多年的竞争对双方都有压力,也有促进,中兴一直在进步,也有遗憾和不满意,不断分析和总结,投入产出有更好表现。5G是缩小差距的重要契机,还有物联网、虚拟化、大视频等方面,公司也希望在多方面识别不足,实现发展。

  11、中兴历史上有两次大“滑坡”,中兴通讯是否会建立智囊团避免重大失误?另外,殷总还是保持利润第一的初心吗?

  如果第二次滑坡是指伊朗事件,公司吸取的教训是,全球化的时代,公司要遵守销售国家、供应链采购国家的规范,合法合规,遵守所在区域的规则。

  10年前公司口号是现金流第一利润第二,但不代表个人做事风格。任何一个企业的经营者都应该是按照一个所处环境变化做出实时策略调整,带领团队理智经营。公司从未有过利润第一的,媒体误传。

  12、智慧城市方面,以湖南为例,中兴的不是很强,市县一级智慧城市ppp项目,主要是浪潮等企业。中兴在这一块的布局力度不大,在智慧城市这一块的布局是怎么样的考虑?

  政企领域,在全国全球的智慧城市做了很多尝试,公司认为自身在智慧城市领域有一些优势,比较好的样板点也得到领导人很高评价,市场影响。有顶层设计能力、整体解决方案能力的企业不多,住建部、发改委,是公司的重要合作伙伴,国家层面参与其中。在地方的智慧城市建设中,湖南全省电子政务(另一个是云南),地市级的电子政务很多,省级的不多,公司的第三个(省级)正在做。地市级有很多模块有很大拓展空间。这一领域有一定基础,也有很多机会,品牌优势,跟运营商的配合也很重要,交互方面不见得是我们的强项,我们会和运营商进行协同。

  13、2016年经营情况,剔除罚款、投资收益,情况不是太好,但是2017Q1恢复,原因何在?中兴关联交易的问题,坊间传闻供应商和中兴有着千丝万缕的关系,内部反腐意义重大。

  2016年度收入持平,1%增长,美国事件对公司有影响,损失掉一部分。剔除罚款,有38个亿净利润,有20%的增长,同比增幅比较大,被罚款冲掉。去年收入,4G无线收入会递延到今年,所以2017Q1体现出来,收入确认延迟。2016年主营收入递延到一季度。

  去年3月份开始,经营受美国事件影响,直接冲击,公司处于非正常状态。不仅仅在罚款,影响是多方面,会持续一段时间,去年的影响更为直接,合作伙伴不可能忽视,对销售、供应链带来影响。特殊的阶段,公司期望达成的目标、状态是,解决主要矛盾——尽可能短的时间内解决,付出代价,从实体名单中剔除;二,公司核心能力不能受到损害,核心研发人才不能流失、重要客户不能流失。现在风波已过,主要矛盾基本解决,付出极大的代价。

  全球运营商压力增大是是事实,公司清醒认识到存在很多不确定性,压力和挑战。运营商的压力一定程度传导到供应商,流量快速上升,需要基础设施来承载。ICT与其他行业根本性区别,人类的通信需求无止境,没有天花板,压力来自于模式发生变化,传统经营模式收到挑战。机会存在,经营模式的转变带来压力。公司也加强模式创新。运营商也认识到加强产业链合作伙伴的合作,未来纵向融合联合会更加明显。运营商的压力与机会并存。行业格局发生变化,不需要那么多运营商设备商。一定会有一些运营商,例如中移、日本软银,会采取激进的技术保持优势地位,率先实现5G,促进同行发展。

  公司内部的管理在持续增强,殷总重视这方面的工作,未来呈现更好的状态。

  14、中兴是科技公司,最重要是人才,对中高层实行股权激励,如何对底层研发人员的激励?中兴在很多方面开始保持领先,过一段时间后华为集中火力会很快夺得领先优势,原因以及公司的举措?

  股权激励覆盖的人群有限,对公司员工的激励:(1)个人职业生涯进步,行政管理干部一条线、技术一条线、业务一条线,技术核心骨干,薪酬、奖励待遇、层级可达副总裁级别;(2)股权激励只是其中一个手段,不是全部,各种奖励手段,项目奖、目标达成奖励等一整套方案,公司的激励方案还是能发挥正向作用。

  中兴一开始领先然后落后?其实不完全是。中兴一开始一直是落后的,公司希望在5G上实现领先。中兴华为经营风格不太一致,不能一概而论。

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注册:2005-3-6
发表于 2017-6-22 01:24:50 来自手机 |显示全部楼层
这份问答还比较坦诚

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注册:2007-4-26856
发表于 2017-6-22 02:01:35 |显示全部楼层
中兴的技术在5G上 还是差了点 都是64T64R的东西 比华为还是差了有半年的技术差距吧

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zgq_hh  当心大红脸来咬你  详情 回复 发表于 2017-6-22 08:30

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  三级通信军士

注册:2012-8-864
发表于 2017-6-22 08:12:42 |显示全部楼层
中兴在5G关键技术上,已经领先华为。

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  大校

注册:2011-2-317
发表于 2017-6-22 08:30:40 |显示全部楼层
shuijiao 发表于 2017-6-22 02:01
中兴的技术在5G上 还是差了点 都是64T64R的东西 比华为还是差了有半年的技术差距吧

当心大红脸来咬你

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注册:2010-3-1851
发表于 2017-6-22 09:36:30 |显示全部楼层
本帖最后由 六层马甲 于 2017-6-22 09:37 编辑

云计算、虚拟化技术,有优势     ---  业务院裁员比例仅次于手机
严格要求高管树立正确的价值观  ---  这句话跟,工会主席落马,是否有关?

堂堂两地上市公司,智慧城市做不过半国企的浪潮。。。不知政企产品线领导脸往哪搁

总的看,ZX 还是想待在传统舒适区。留在中央苏区,比起血战湘江,当然更安全。。。

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注册:2016-2-16
发表于 2017-6-22 11:34:49 |显示全部楼层
加油!

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  三级通信军士

注册:2013-9-1771
发表于 2017-6-22 11:45:35 |显示全部楼层
三条线?为什么员工能看到的只有一条!

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六层马甲  好消息,好消息: 技术线上升空间已打开 -------- 因为底层高职级老员工,,被 HR 贴上标签淘汰掉了 ZX 技术线的尽头,,是 雨花西路108 号,,南京市雨花台区劳动争议仲裁委员会  详情 回复 发表于 2017-6-22 12:57

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注册:2005-10-13
发表于 2017-6-22 12:38:10 来自手机 |显示全部楼层
华为在5G上领先中兴?软银不这么认为,它选中兴作为5G主要合作伙伴。

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wangweihit  很好,希望中兴在最近能够抓住机遇,  详情 回复 发表于 2017-6-22 21:42

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  上等兵

注册:2014-7-23
发表于 2017-6-22 12:50:30 |显示全部楼层
第5点亮了
5、股权激励条件苛刻了一些,中兴的员工平均薪酬比较低,激励力度是否应该更大一些?

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  少校

注册:2010-3-1851
发表于 2017-6-22 12:57:57 |显示全部楼层
xwb008 发表于 2017-6-22 11:45
三条线?为什么员工能看到的只有一条!

好消息,好消息: 技术线上升空间已打开

--------   因为底层高职级老员工,,被 HR 贴上标签淘汰掉了

ZX 技术线的尽头,,是  雨花西路108 号,,南京市雨花台区劳动争议仲裁委员会

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nj_heyjude  哈哈。zte很抠的,活该劳动仲裁总是败诉。不知道你说的是不是那个王X丰同志  详情 回复 发表于 2017-6-28 23:42
xwb008  这个上升空间???  详情 回复 发表于 2017-6-23 11:02

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注册:2005-12-10125
发表于 2017-6-22 13:09:39 来自手机 |显示全部楼层
六层马甲 发表于 2017-6-22 12:57
好消息,好消息: 技术线上升空间已打开

--------   因为底层高职级老员工,,被 HR 贴上标签淘汰掉了 ...

最近仲裁人很多

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注册:2007-4-26856
发表于 2017-6-22 14:54:33 |显示全部楼层
上周的一个新闻稿 我觉得很客观 不偏袒任何一方:

中兴和软银一直在pre-5G技术研究上多有合作,其中就包括Massive MIMO(大规模多入多出)技术,据称现在二者的5G合作还扩展到5G NR技术。

对此,中兴首席科学家向际鹰表示,中兴将是提供端到端5G解决方案的首批供应商之一。

此前,中兴还宣布其计划推出符合3GPP和5G NR标准的5G毫米波(运行速率可达10Gbps)技术及6GHz频段以下的基站。当时,中兴在FDD-LTE(上下行需用不同的频段)的Massive MIMO技术测试中,在连接8个4G终端的情况下,实现2.6Gbps的4G峰值速率。

自去年以来,Massive MIMO技术已经在软银的4G网络上实现了商业化部署。所以其与中兴在东京进行的外场测试将是有关5G技术的首次试验。

相比之下,日本最大电信运营商NTT DoCoMo在去年11月就完成了和华为的5G实地试播测试。当时的数据表示,该次测试的结果实现了11.29Gbps的吞吐速度,延迟低于0.5毫秒。

而在4.5GHz频段上,DoCoMo和华为早在2014年12月签订了相关合作协议,在日本横滨港展开了大规模的现场测试。

此次软银和中兴的合作,将为5G技术如期商用的进程又推一步。

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发表于 2017-6-22 15:23:42 来自手机 |显示全部楼层
商业化部署怎么能和现场测试并论?测试是一个出神奇数据的手段,商用是真刀真枪真家伙。

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发表于 2017-6-22 16:31:18 来自手机 |显示全部楼层
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发表于 2017-6-22 16:35:30 来自手机 |显示全部楼层
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发表于 2017-6-22 16:37:22 来自手机 |显示全部楼层
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注册:2016-2-235
发表于 2017-6-22 18:40:30 来自手机 |显示全部楼层
管理层更务实了,好事情。
大红脸一如既往的洗地,只是不给终端洗了?

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非洲大红脸  终端在美国市场出货量一如既往地碾压你们,是你们的十倍以上,这还用洗地吗?  详情 回复 发表于 2017-6-22 19:36

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发表于 2017-6-22 19:25:02 来自手机 |显示全部楼层
silverbullet 发表于 2017-6-22 16:37
6月16日消息日本软银集团计划在东京进行5G通信技术的外场测试,测试将与中兴通讯联合进行。测试的频率 ...

你去中兴西丽产线问一问,不但是商用,并且已发货近一年,持续发货。你们就关起门自己爽吧,闭目塞听,你们先进,笑话。

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发表于 2017-6-22 19:36:19 来自手机 |显示全部楼层
tempttt 发表于 2017-6-22 18:40
管理层更务实了,好事情。
大红脸一如既往的洗地,只是不给终端洗了?

终端在美国市场出货量一如既往地碾压你们,是你们的十倍以上,这还用洗地吗?

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红塔山  10万辆奇瑞QQ吗?总共卖了多少钱?全球销量也不过5000万台,还碾压,就是一个笑话。  详情 回复 发表于 2017-6-24 00:25

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