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标题: 越亏越补，国家拼命支持发展国产屏幕的逻辑是什么？  [查看完整版帖子] [打印本页]

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时间:  2021-6-2 08:57

作者: 告诉我     标题: 越亏越补，国家拼命支持发展国产屏幕的逻辑是什么？

文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）

今天（6月2日）晚上8点，华为将发布鸿蒙操作系统。虽然成败还未可知，但对中国手机行业来说，无疑是里程碑的一刻。

从山寨机大国，到占据智能机市场半壁江山，再到现在有了自己研发的操作系统，过去十多年里，中国手机行业完成了一次伟大的崛起。

聚光灯前，我们看到的是华为、小米、OPPO等手机企业，而在它们背后，还有一个同样功不可没的行业——显示器面板，也就是普通消费者所说的屏幕。


工作人员正在对显示器面板进行扫码作业

可以说，如果没有显示器面板行业的发展，中国在手机和互联网领域将是另一番光景。

今天，我们就来说说面板行业的故事。

国家为什么会低利息借钱给面板企业？

普通用户对面板行业的关注度很低，但各级政府对面板企业却非常关注，支持起来可以说是不遗余力。

京东方、TCL、深天马、龙腾光电等面板企业，都从银行、政府那里借到了很多很多钱，而且利息还很低，平均下来不到3%。

有些地方政府对面板行业的支持，已经到了“穷谁也不能穷面板”的地步。

比如，2008年，京东方落户合肥，合肥市政府投资了30亿元，并协助解决了85亿元的贷款，为了筹钱给京东方，当年合肥市政府甚至把在建的地铁项目都暂停了。


京东方第六代TFT-LCD生产线落户合肥

更令人羡慕的是，面板企业借的钱有时候甚至不用还：

2009年，TCL集团旗下的华星光电在深圳兴建新生产线，总投资245亿元，深圳市投资了一半，几年后又豁免了51亿元的债务。

2018年，福州市政府豁免了京东方63亿元的债务。

到后来，政府对面板企业的支持甚至形成了一种模式：每当面板企业要兴建新的生产线，政府都会先用自己的钱解决一部分，再出面组织银团贷款（多家银行、金融机构共同贷款，以分担风险）解决一部分，剩下的部分才由企业自己去解决。

借钱容易，利息低，有些钱还不用还，如此优厚的条件，放眼全国估计也找不到第二个行业了，隔壁的房地产老板看了都馋哭了。


TCL旗下华星光电的债务得到豁免

政府如此鼎力支持，面板行业一定很赚钱吧？

并没有，面板行业的利润其实还非常低。2020年，A股所有面板企业的平均净资产收益率只有7.21%，勉强跑赢GDP增速。

要知道，面板企业的利润里还有一大块是政府的补贴，比如京东方2020年净利润为50.14亿元，其中就有多达26亿元是政府的补贴。如果再把这部分扣除，面板企业的净资产收益率还会更低。

那么，政府为面板企业花了这么多钱，到底图个什么？

图的是其他行业的发展。

显示器面板是典型的“新基建”：本身不怎么赚钱，但它能让与其相关的行业赚更多的钱。

我们的面板行业站起来了，我们的手机厂商才有崛起的基础。

2010年，HTC Desire系列手机销售长虹，但他们很快遭到了三星的强烈打压——断供屏幕，HTC被迫改换屏幕面板，三星手机趁机攫取了市场份额。

可以想见，如果我们没有自己的面板产业，国产手机的崛起之路将会艰辛许多。就像京东方的创始人王东升所言：“如果没有像京东方这样的企业，华为、联想、小米、魅族们，得给牢牢掌握面板行业话语权的三星、LG、夏普这些日韩企业多贡献多少营收？”


京东方科技集团创始人王东升

再想远一点，如果国产手机无法崛起，智能机的普及会慢上许多，那么滴滴、美团、抖音、快手的成长就更要打上问号了。

即使不想这么长远，面板企业对产业链和城市的带动效应也非常明显。比如京东方落户合肥市，解决了很多就业，吸引了一批产业链上的企业进驻合肥，京东方带动的GDP总量，已经远超当年合肥市政府的投资额了。

补贴一个“不赚钱”的行业，换来城市的发展和更多行业的“赚大钱”，这就是政府拼命补贴面板行业的经济账。

逆周期投资：面板行业的必杀战略

有人会说，面板企业就不能争点气吗？就不能靠自己的力量站起来吗？

很遗憾，真的不能。

这事儿得从韩国人说起。

面板行业是典型的周期行业。一轮典型的面板周期，大体可以分为三个阶段：

①繁荣期：当一种新型电子产品面市后，会产生庞大的显示器面板需求，刺激企业扩大生产规模。比如，1992年，IBM推出了著名的ThinkPad笔记本电脑，夏普、富士通等日本企业纷纷兴建面板生产线，都想吃下笔记本电脑屏幕这块大蛋糕。


IBM划时代的产品ThinkPad 700

②衰退期：因为大家都在拼命生产，产品很快供大于求，面板价格暴跌，企业利润骤减，不得不转而减产。

③复苏期：面板价格暴跌后，一些原本不存在的需求开始慢慢出现、壮大。比如，液晶屏幕价格暴跌后，原来只能用在高端笔记本电脑上的液晶屏，现在普通价位的台式电脑也能用得起了。于是，需求超越供给，价格猛涨，企业再次扩大规模，下一轮周期开始。

本来，在这种周期行业里，各家企业的经营策略都高度一致：行情好就扩产赚钱，行情不好则减产过冬。

直到韩国人杀了进来。

1995年，三星和LG正式进军面板行业。当时正值ThinkPad热潮后的衰退期，面板价格跌到谷底。正常来说，此时应该裁员、关厂、削减产量，等待下一轮周期的到来。实际上，日本企业们也确实是这么干的。

但韩国人不这么玩，他们的打法就四个字：

超级加倍！

三星和LG非但不缩减产能，还扩大产能，被日企裁员的工程师，他们照单全收。不单继续生产已经严重供给过剩的笔记本显示屏，还投产尺寸更大、价格更贵的屏幕，为下一轮周期做准备。


LG面板工厂里的生产线

当然，超级加倍的成本是很高昂的。

扩产导致面板价格越打越低，有时候甚至比成本更低，三星和LG的面板公司连续亏损了9年，亏掉的钱比它们的注册资本还要多。

它们为什么没倒闭？因为只要韩国政府没倒闭，它们就不会倒闭。韩国政府给三星和LG提供了巨额的低息贷款，保证它们能够“只要亏不死，就往死里亏”。

靠着这种逆周期投资战略，韩国企业成功扛过行业寒冬，挤走了一众日本面板企业。进入新世纪后，液晶电视开始普及，两家提前布局的韩国企业一飞冲天。

让我们再回到前面的那个问题，中国面板企业能不能靠自己的力量站起来？看看日本面板企业的结局就知道了。

逆周期投资的关键：并不是钱

《经济学人》杂志曾将三星在半导体、面板行业的胜利，归功于韩国政府的鼎力支持。

想要战胜三星，就得要战胜韩国，而一家企业是战胜不了一个国家的。


三星的背后是韩国政府

于是，我们在新世纪伊始，便开启了对面板企业的扶持。特别是在2008年次贷危机爆发后，正因为有了国家意志的强力支撑，中国面板企业才能挺过严冬。

但未来我们和韩国在面板行业上的竞争，并不是比谁更有钱，谁补贴得更多。

举个例子，我们现在都知道笔记本电脑诞生后，台式电脑也用上了液晶屏幕，但在当时，谁又能断言电脑一定会走进千家万户呢？比如，日本企业就曾断言14英寸的屏幕已经完全够用了——他们只考虑了笔记本电脑，轻视了未来液晶电视的需求。

我们也知道液晶电视普及后，人们对电视屏幕的需求会越变越大。但在当时，谁又能断言超大尺寸的面板一定能研发出来呢？


人们对屏幕的需求发生了重大变化

当时企业能明确知道的，就只有一跌再跌的面板价格，以及难看的财务报表。如果衰退之后，新产品不能很快出现，又或是新产品的技术路线和自己的布局不同，那所有的投资都会付诸东流。

韩国企业之所以能战胜日本企业，是因为他们坚信新技术一定会研发成功，新技术也一定会刺激新需求，衰退过后必然是复苏，将来的利润一定会大幅超越现在的投入。

所以，韩国企业的胜利，不只是资金的胜利，也是技术、远见和勇气的胜利。

同样的道理，未来在面板行业同韩国竞争，资金只是基本条件，关键在于，谁能够把握行业发展的方向，谁能够生产更好的产品。


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时间:  2021-6-2 09:03

作者: 荆楚阳光

坐第一个板凳！

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时间:  2021-6-2 09:47

作者: mryuri

大家一起内卷是最好的选择，继续补贴显示面板，作死这个行业

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时间:  2021-6-2 09:54

作者: 华为中兴最强

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时间:  2021-6-2 09:59

作者: just10086

mryuri 发表于 2021-6-2 09:47
大家一起内卷是最好的选择，继续补贴显示面板，作死这个行业

笑死我了，割韭菜不成就喊内卷。

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时间:  2021-6-2 10:04

作者: 华为中兴最强

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时间:  2021-6-2 10:10

作者: 华为中兴最强

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时间:  2021-6-2 10:13

作者: coolfire20

mryuri 发表于 2021-6-2 09:47
大家一起内卷是最好的选择，继续补贴显示面板，作死这个行业

等潮水退去，就知道谁在裸泳，别看他吹的凶，亩产万斤又不是没搞过，到时候就现原形了，时间是最好的检验尺。

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时间:  2021-6-2 10:15

作者: 华为中兴最强

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时间:  2021-6-2 10:17

作者: coolfire20

华为中兴最强 发表于 2021-6-2 10:15
对不起，潮水褪去，仍然站在桥头，吹？京东方屏幕覆盖苹果，华为，三星，戴尔，慧普，

这国企不说也罢，等潮水退去吧。真正做过液晶屏的，就知道京东方多垃圾。不单单是质量。

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时间:  2021-6-2 10:17

作者: 华为中兴最强

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时间:  2021-6-2 10:18

作者: 华为中兴最强

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时间:  2021-6-2 10:19

作者: 华为中兴最强

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时间:  2021-6-2 10:24

作者: 华为中兴最强

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时间:  2021-6-2 10:31

作者: dreamchn

割韭菜不成，反喊内卷

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时间:  2021-6-2 10:44

作者: bbsabc2008

眼球经济时代，屏幕是标配啊

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时间:  2021-6-2 17:06

作者: coffee198375

能补贴的都是国家有路线图的。。。。

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时间:  2021-6-2 17:17

作者: 若愚若智

华为中兴最强 发表于 2021-6-2 10:24
几个印吹，来中国工业论坛，关注中国工业动态，就得谦虚点，抱着学习态度，涨下见识也好，，但不要连个氧气 ...

不了解论坛的历史啊，怎么识别出是印吹的，有空开贴普及下历史

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时间:  2021-6-3 10:23

作者: 木棉树格桑花

我是非常不喜欢面板行业有点成就就吹的飞起，能不能向上研究一步，生产面板的机器，什么膜，胶水一类的。不要这些还是日韩进口的。

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时间:  2021-6-3 10:24

作者: oooooooo

若愚若智 发表于 2021-6-2 17:17
不了解论坛的历史啊，怎么识别出是印吹的，有空开贴普及下历史

不服他的都是

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时间:  2021-6-3 10:37

作者: 华为中兴最强

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时间:  2021-6-3 10:38

作者: 华为中兴最强

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时间:  2021-6-3 10:39

作者: oooooooo

华为中兴最强 发表于 2021-6-3 10:38
新来的吗，那么多人我为什么说这几个是，我是这个论坛老员工了，

我都被你扣过帽子，你忘了吧？

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时间:  2021-6-3 10:40

作者: 华为中兴最强

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时间:  2021-6-3 10:44

作者: 华为中兴最强

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时间:  2021-6-3 10:44

作者: hy1234

mryuri 发表于 2021-6-2 09:47
大家一起内卷是最好的选择，继续补贴显示面板，作死这个行业

所以美丽国不高兴啦，面板内卷的是包括西方供应链，西方都退出了LCD市场啦，现在只有中国独大。

西方只能用贵价的oled产品，问题是这个市场太小了，你会不会话多1，2万去买只是好一点点产品呢？当然是富人，没有问题。

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时间:  2021-6-3 10:45

作者: hy1234

华为中兴最强 发表于 2021-6-2 09:54
像你们印度啥都不会，连个氧气袋都不行，笑掉大牙，你朋友说：你尽然是个印吹？

很多印吹都是阴阳怪气的人。

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时间:  2021-6-3 10:45

作者: 华为中兴最强

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时间:  2021-6-3 10:48

作者: 华为中兴最强

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时间:  2021-6-3 10:52

作者: oooooooo

华为中兴最强 发表于 2021-6-3 10:48
对，就是你说的这种，现在是阴阳怪气，最早几年时候，直接和你在帖子里吹，印度如何如何强，你们中国如何 ...

你似乎又误伤了

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时间:  2021-6-3 10:58

作者: hy1234

华为中兴最强 发表于 2021-6-3 10:48
对，就是你说的这种，现在是阴阳怪气，最早几年时候，直接和你在帖子里吹，印度如何如何强，你们中国如何 ...

美丽国和印度都是贵族制度，说穿了就是回去了隋朝之前的中国制度。贵族随时可以啦皇帝下台。直到隋朝开始压制贵族势力，结果是隋炀帝被推翻和失败，但是李世民比较聪明一点，继续推行，直到了武则天完成，也就是说中国从唐朝以后就不是贵族制度，现在这些什么印吹，美吹搞的minzu病毒，其实就是要中国回到隋朝之前的制度。
在印度，美丽国，总统总理的人工都比香港的特首低，为什么还是那么多人要去做，因为去做了，就认证了自己是贵族，向魔笛，克林顿都是，克林顿有很多道德亏欠，希拉里还是不离不弃，就是因为家族利益。她现在是贵族，离婚之后就不是。

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时间:  2021-6-3 11:00

作者: 华为中兴最强

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时间:  2021-6-3 11:11

作者: 华为中兴最强

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