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标题: 中国联通“最强中报”背后的真相！ [查看完整版帖子] [打印本页]
时间: 2022-8-9 20:01
作者: 苏阿阿
标题: 中国联通“最强中报”背后的真相！
/记得星标我/
比大部分人早一步看见未来
8月8日晚间，中国联通披露了2022年半年度报告。
今年上半年，中国联通实现营业收入1762.6亿元，同比上升7.4%；归母净利润47.86亿元，同比增长18.7%。
从这两项数据上看，中国联通仍然延续了去年的高速发展势头，尤其是净利润方面，保持了两位数的增长，反映出中国联通经营健康度在持续好转。
但是，在高速发展的背后，变化正在悄然发生！
从主营业务上看，上半年中国联通移动主营业务收入为849亿元，同比提升3.4%；移动出账用户达3.2亿户，其中5G套餐用户净增2999万户。
看上去也在增长通道中，但如果拿去年数据做个对比，问题就凸显出来了——2021年上半年，中国联通移动主营业务收入为821亿元，同比增幅为7.3%，增幅是今年的两倍多，在5G红利期，主营业务增速陡然下滑，这对主营业务的发展而言，不是一个好的势头。
更严重的问题出现在用户数上——
虽然今年以来，中国联通已经不再公布具体的移动用户数，改为“大联接”用户数。但是，在半年报中，我们可以看到中国联通过去半年的用户发展情况——
2022年上半年，中国联通的用户数变化情况：
移动出账用户达到31952万户，半年增240万户；
其中5G套餐用户达到18492万户，半年增2999万户；
宽带接入用户达到9944万户，半年增440万户。
这样的表现如何？乍然看上去，似乎都在增长中。但如果我们拿中国移动、中国电信做一个对比，就能看见差距：
（数据/制图：竞争情报应用）
从上图可以看到，中国联通除“5G套餐用户渗透率”外的各项指标在三大运营商中都是表现最弱的，尤其是上半年移动用户净增量份额，中国联通只有8.8%，5G用户净增量份额也只有15.2%，这在一定程度上说明，在移动通信市场，中国联通已经基本上已经丧失了竞争力。同样的情况也发生在宽带市场。
而相反，中国移动几乎在各项指标上都大幅领先，尤其是在新增宽带份额、新增5G用户更超过现有用户份额，这代表着，中国移动的优势仍在逐步扩大。
而中国电信的数据同样力压中国联通一头，各项数据表现都不错，尤其是上半年移动用户净增量份额与中国移动保持并驾齐驱，这说明，中国电信的基本盘是持续向好的。
当前，压力几乎就集中在中国联通身上，中国联通该如何释放这种压力呢？
中国联通选择向深海游去！
一个很显眼的信号是，今年上半年，中国联通研发投入比去年同期翻了一番！上半年中国联通的研发投入为21.88亿元，同比增长了113.7%！与此同时，中国联通科技创新人员占总员工数量的比例达到26%！我认为这是中国联通决心“换一种活法”的表现。
在自上而下鼓励创新的氛围下，中国联通确实有点“改头换面”的趋势——产业互联网成为拉动中国移动业绩增长的“第一引擎”！
今年上半年，公司产业互联网实现收入369亿元，较去年同期上涨31.8%，贡献了超过70%的新增收入。其中，公司“联通云”收入实现翻倍，达到187亿元，同比增长143.2%。
当前中国联通在积极地切换赛道，思路是正确的，体现在营收上也是积极的，但需要注意的一点是，不能被虚高的数字掩盖了发展中的问题。最简单的一个问题，1700多亿的营收，净利润竟然还不到50亿元，净利润率只有2.7%，这绝对不是一个正常的表现。
举个例子，去想想这369亿的产业互联网收入，其中有多少是靠自研的核心产品赚回来的？有多少是充当总包换来的账面数字？有多少能够实实在在转化为利润？
当然，中国联通的路很难走，取得的成绩值得肯定，但万不可自己沉浸在看似亮眼的成绩单之中啊。
时间: 2022-8-9 20:28
作者: Ebates
你看看联通都在干啥
https://bgpc.beijing.gov.cn/news/nid/7985
时间: 2022-8-9 20:33
作者: Gratch
Ebates 发表于 2022-8-9 20:28 
你看看联通都在干啥
https://bgpc.beijing.gov.cn/news/nid/7985
另外两家又不是没干过
时间: 2022-8-9 20:34
作者: Gratch
某些人很奇怪，自己做可以，别人做就指指点点。
时间: 2022-8-9 20:44
作者: Ebates
Gratch 发表于 2022-8-9 20:34
某些人很奇怪，自己做可以，别人做就指指点点。
开铁矿石贸易公司，可以把营收刷的更高，有可能超过国家电网，中石油，中石化
但铁矿石贸易公司就能带来利润？厦门建发就是例子，可以去看，营收是刷的很高了
时间: 2022-8-9 20:52
作者: Gratch
Ebates 发表于 2022-8-9 20:44
开铁矿石贸易公司，可以把营收刷的更高，有可能超过国家电网，中石油，中石化
但铁矿石贸易公司就能带 ...
现在三家的业务完全一样，并没有什么不同，联通在做的另外两家都在做。
时间: 2022-8-9 21:47
作者: luyimin
欢迎专业吹子回归
时间: 2022-8-9 22:17
作者: 阿斗通
归母利润不到 48亿 
时间: 2022-8-9 22:59
作者: yonica
本帖最后由 yonica 于 2022-8-9 23:00 编辑
对应1762亿营业收入的，是109亿利润。联通港股的数据，才是整个联通的财务数据。
那个归母利润不到48亿，只是是A股的财务数据。联通A股本来就只是一个纯粹的投资基金，只是部分持有联通港股的股份，就像巴菲特的伯克谢尔哈撒韦投资可口可乐和苹果那样。
时间: 2022-8-10 07:34
作者: 阿斗通
yonica 发表于 2022-8-9 22:59
对应1762亿营业收入的，是109亿利润。联通港股的数据，才是整个联通的财务数据。
那个归母利润不到48亿， ...
48亿是归母利润
移动、电信也都是公布归母利润
毛利润移动3000多亿
时间: 2022-8-10 07:58
作者: Gratch
阿斗通 发表于 2022-8-10 07:34
48亿是归母利润
移动、电信也都是公布归母利润
A股和港股的统计口径不一样，因为不是一个公司。
时间: 2022-8-10 08:42
作者: hzm17
去想想这369亿的产业互联网收入，其中有多少是靠自研的核心产品赚回来的？有多少是充当总包换来的账面数字？有多少能够实实在在转化为利润？
时间: 2022-8-10 09:19
作者: cloud110
利润还是正 国家才不会管你
时间: 2022-8-10 09:19
作者: rafeyoung
虽然大部分是事实，但是白犀牛你作为移动的喉舌，是不是见不得电信联通好？天天花式吹移动
时间: 2022-8-10 09:26
作者: tyunicom
hzm17 发表于 2022-8-10 08:42
去想想这369亿的产业互联网收入，其中有多少是靠自研的核心产品赚回来的？有多少是充当总包换来的账面数字？ ...
实事求是讲，三家都一样，移动更厉害，成本换收入呗。
时间: 2022-8-10 09:27
作者: 深圳普通用户
Ebates 发表于 2022-8-9 20:28
你看看联通都在干啥
https://bgpc.beijing.gov.cn/news/nid/7985
这也做错了？
运营商能做这事啊，也有传输和数据优势。近0.5亿的采购额也很大啊，而且后期维护也有收入。
这只是一个市，每个城市都搞的话这是一个巨大的生意。
加油。
时间: 2022-8-10 10:15
作者: hzm17
tyunicom 发表于 2022-8-10 09:26
实事求是讲，三家都一样，移动更厉害，成本换收入呗。
三家业务结构不一样，移网利润高，移动家底厚
时间: 2022-8-10 11:56
作者: zsxlily
luyimin 发表于 2022-8-9 21:47
欢迎专业吹子回归
时间: 2022-8-10 13:43
作者: luyimin
Gratch 发表于 2022-8-10 07:58
A股和港股的统计口径不一样，因为不是一个公司。
他一个县级员工看不懂这些的
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