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标题: 不负责任的猜测！大基金三期的钱会给谁？ [查看完整版帖子] [打印本页]

时间: 2024-5-30 22:31

作者: amu85 标题: 不负责任的猜测！大基金三期的钱会给谁？

本帖最后由 amu85 于 2024-5-30 22:33 编辑

本周半导体最重要的事件，是必须要写的，不过大部分内容很多媒体都已经分析过了，重点说说我的理解。

5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，注册资本3440亿人民币。这一期的大基金主要有三个特点：

1、规模3440亿很大

超过了第一期（1387亿）和第二期（2042亿）的总和。

2、股东结构中央多地方少

这期大基金地方国资只有北上广三家。

3、国有大行入局

新质生产力需要“耐心资本”。

现在行业最关心的无非是，大基金第三期这么大的规模，谁能吃到这个蛋糕，很多博弈已经开始。

在这个方面，媒体似乎形成了共识：

1、半导体先进工艺制造和先进封装。

2、存储及AI相关高速存储HBM。

3、严重卡脖子的一些关键半导体设备和材料，比如光刻机、光刻胶这类。

下面是我的一些不负责任的猜测。

1、大基金三期（下面简称大三）规模资金体量巨大，现在的经济形势下，一般的地方国资捉襟见肘，财政盈余不够拿，反而是银行大量资金贷不出去，大基金投资的风险现在看起来比城投还要低，银行利用这个通道做母基金实现了双赢。

2、出资的地方国资集中在北上广，意味着未来大三投资的民营企业在这三个地方的可能性比较大。

3、大基金二期整个班子出了很多问题，这次大三投资会更加谨慎，央企国企会是合规投资主方向，还有混合所有制。

4、有人认为这次大基金更有利于中小企业，这是完全不符合逻辑的。

5、芯片设计行业应该没有机会，稍微上规模的都已经上市了。

6、半导体制造和先进封装，只有这两个重资产才能吸纳这么多资金，但一定是先进工艺。在大基金一期里已经占到了67%。

7、存储及(HBM)应该也没有悬念，半导体里最适合举国体制的方向。

8、设备和材料方面我却觉得不一定能直接吃到蛋糕。普通的设备和材料都已经开始内卷了，高端这块缺的不是资金，是时间和机会。因此合理的逻辑是，大三投给先进制造和封测，作为交换条件，让他们提高设备和材料的国产化率，通过市场化来间接支持国产高端设备和关键材料的应用替代。

9、光刻机不是钱的事，不能急功冒进，不如给民企一点时间做技术积累，让市场解决。

10、制造和封装，不一定是我们现在看到的这些，可能会有两股新势力异军突起，或已预定大基金份额，按下不表。

11、先进制造，在技术来源方面也许会出现新的京东方模式。“大基金三期还将注重与国际先进技术的对接和融合。”可以留意一下最近中日韩峰会的节奏，可能会有先进技术引进合作的可能性。

12、这个月川建国在八个摇摆州民调大幅领先拜振华，美国的科技卡脖子包围网未来一年内将可能会出现真空窗口，大三适时出手成立，加大对核心技术和关键零部件的投资力度，也许能抓到机会。土人观芯

时间: 2024-5-31 08:26

作者: laozhu

分析的很专业

时间: 2024-5-31 08:55

作者: CTUSER

本帖最后由 CTUSER 于 2024-6-1 13:01 编辑

一堆银行注资的，没人愿意搞了，摊派给银行的

时间: 2024-5-31 09:10

作者: xhy133

专业

时间: 2024-5-31 10:15

作者: 旁观世界

10年到帐

时间: 2024-5-31 16:09

作者: chengun79

北上广，那上海机会应该最大，复旦微电子水平还是很高的

时间: 2024-5-31 16:40

作者: fsxf22

*木有你们的份

时间: 2024-5-31 16:56

作者: SOHU2021

给1000亿给中芯国际搞3纳米，中芯国际，华为，新凯来申请的 SAQP 自动对准多重图案化专利已经可以用DUV造3纳米了

不知道真假他们说的

时间: 2024-5-31 17:04

作者: 大唐大野虎

提示: 该帖被管理员或版主屏蔽

时间: 2024-5-31 18:58

作者: 天涯明月话

SOHU2021 发表于 2024-5-31 16:56
给1000亿给中芯国际搞3纳米，中芯国际，华为，新凯来申请的 SAQP 自动对准多重图案化专利已经可以用DUV造 ...

理论上可以，实践中不知道，应该综合成本比较高

时间: 2024-6-2 18:12

作者: 大唐大野虎

以华为的效率，其实最佳策略是把这笔钱全部给华为，投资给华为进行光刻机等设备的攻关研制

这笔钱全部给华为、由其高效强悍的研发体系搞定半导体制造。搞好后，让华为剥离半导体制造

时间: 2024-6-2 21:22

作者: Vladimir_lenin

大唐大野虎发表于 2024-6-2 18:12
以华为的效率，其实最佳策略是把这笔钱全部给华为，投资给华为进行光刻机等设备的攻关研制

这笔钱全部给 ...

为什么要剥离？很不理解

时间: 2024-6-3 17:40

作者: coffee198375

正在运作其中一部分钱投项目。。。。

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