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标题: 三网融合深度研究报告——融合还是竞争？(中金公司最新TMT行业报告)  [查看完整版帖子] [打印本页]

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时间:  2010-2-23 09:58

作者: tomtuo     标题: 三网融合深度研究报告——融合还是竞争？(中金公司最新TMT行业报告)

目录

三网融合政策回顾和解读..................................................................................................................6
三网融合概念解析...........................................................................................................................6
三网融合政策解读：非对称双向进入和试点为先................................................................................8
加快推进三网融合的政策建议.........................................................................................................12

付费电视行业增长空间巨大，内容过度监管是主要瓶颈.......................................................................18
海外付费视频产业在竞争中良性发展...............................................................................................18
中国付费视频产业发展缓慢，内容管制是主要制约因素....................................................................25
中国视频产业潜在规模1800 亿元...................................................................................................27

宽带行业竞争不充分，资源垄断和监管缺失是主因.............................................................................30
美国宽带产业竞争充分...................................................................................................................30
中国宽带产业缺乏充分竞争，资源垄断和监管缺失是主因.................................................................34
中国宽带市场潜在市场规模为2000 亿元.........................................................................................38

竞争并非全部，融合业务存在机会....................................................................................................39
IPTV：广电内容+电信固网............................................................................................................40
CMMB手机电视以及其他无线多媒体接入：广电广播传输+电信移动通信............................................42
有线宽带：广电有线网+电信出口带宽............................................................................................44
互联网视频：广电内容+互联网渠道................................................................................................44
有线互联网：广电有线渠道+互联网内容.........................................................................................45

受益行业及投资逻辑.......................................................................................................................47
有线网络：利好，主题投资内涵丰富，唯估值高企...........................................................................47
电信服务：消息面利空，长期利好..................................................................................................49
内容产业：内容为王时代到来.........................................................................................................53
软硬件设备行业：直接受益于投资加大...........................................................................................55
接收终端：3C融合.........................................................................................................................61

投资风险......................................................................................................................................64
天威视讯（002238.CH）：下调评级到审慎推荐................................................................................65
歌华有线（600037.CH）：下调评级到审慎推荐................................................................................66
广电网络（600831.CH）：中性.......................................................................................................67
电广传媒（000917.CH）：中性.......................................................................................................68
东方明珠（600832.CH）：中性.......................................................................................................69
华谊兄弟（300027.CH）：中性.......................................................................................................70
中国联通（600050.CH / 762.HK）：审慎推荐.................................................................................71
中通服（552.HK）：审慎推荐..........................................................................................................72
中天科技（552.HK）：审慎推荐......................................................................................................73
中国移动（941.HK）：中性.............................................................................................................74
烽火通信（600498.CH）：审慎推荐................................................................................................75
中国电信（0728.HK）：推荐...........................................................................................................76
中兴通讯（000063.CH/763.HK）：推荐.........................................................................................77
亨通光电（600487.CH）：推荐.......................................................................................................78
亿阳信通（600289.CH）：审慎推荐................................................................................................79
同洲电子（002052.CH）：无评级....................................................................................................80
同方股份（600100.CH）：无评级....................................................................................................81
东华软件（002065.CH）：无评级....................................................................................................82
亚信科技（ASIA.US）：无评级........................................................................................................83
京信通信（2342.HK）：无评级........................................................................................................84
三维通信（002115.CH）：无评级....................................................................................................85
北纬通信 (002148.CH/33.42 元)：中性........................................................................................86
海信电器（600060.CH）：推荐.......................................................................................................87
创维数码（751.HK）：推荐.............................................................................................................88
TCL多媒体（1070.HK）：推荐........................................................................................................89
天音控股（000829.CH）：推荐.......................................................................................................90

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时间:  2010-2-23 10:12

作者: fm737

不错的报告

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时间:  2010-2-23 10:15

作者: Bonnv

在应用和内容上面，鼓励创新，鼓励竞争，推动中小创新企业的发展，才能真正起到融合的意义和作用。
毕竟，应用和内容才是老百姓真正要用和要享受的东西，而不是网络本身。
在我朝，这一点根本不可能。对内容、出版、文化相关东东，是D最看重、最强调监管的地方。一边国字军进来制造限定的内容，一边举起各种旗帜和理由来清理净化，这是永远的主调。

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时间:  2010-2-23 11:00

作者: nanerfeng886

不错，值得研究！

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时间:  2010-2-23 14:43

作者: Bonnv

现在才是二网融合：运营商们原来做语音、宽带管道，有线们原来做TV。现在开始互相慢慢进入对方，大家都可以做语音、宽带管道、TV了。这几个典型业务里面，有那个跟互联网有多少关系呢？
三网融合得要基于互联网和IP的语音、视频、通信等等应用和内容，能够和运营商、有线们开展公平竞争的时候，才叫真的三网融合，才真正为老百姓带来好处。
在美国，这种真正的三网融合才刚刚开始，互联网巨头们的进攻号角才吹响没多久。这个时候，互联网公司是运营商、有线、传统媒体共同的敌人，但是却是很强大的敌人。这样的时代，在互联网上叱咤风云的巨头，才是真正控制用户、控制渠道的王者。

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时间:  2010-2-24 11:50

作者: lslwmd

这个得看看~

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时间:  2010-2-24 13:49

作者: kill888

:) :) 下来看看

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时间:  2010-2-24 14:32

作者: flyback

很不错，值得一看

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时间:  2010-2-24 15:09

作者: 文墨江南

先顶了，感谢楼主

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时间:  2010-2-24 15:58

作者: xuebi0

十分感谢，十分及时

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时间:  2010-2-24 17:24

作者: sacha

值得研究，谢谢

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时间:  2010-2-24 19:36

作者: bigo

这么牛，我看看我多少钱，是否能下

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时间:  2010-2-24 19:56

作者: hap131

这个得看看~

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时间:  2010-2-25 08:13

作者: 9ihacking

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时间:  2010-2-25 09:57

作者: happyday1980

很好的报告，值得一看。谢谢楼主

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时间:  2010-2-25 13:30

作者: kevin_gd

这是好东西！感谢分享！

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时间:  2010-2-25 15:10

作者: 青竹223

没那么多钱，竟然download不到？

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时间:  2010-2-25 16:13

作者: 阿虱

好东西··我定定

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时间:  2010-2-25 19:28

作者: vieri_zyw     标题: 看看先。

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时间:  2010-2-25 20:09

作者: bennice

谢谢

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时间:  2010-2-25 20:45

作者: snippet

原帖由 Bonnv 于 2010-2-23 14:43 发表
现在才是二网融合：运营商们原来做语音、宽带管道，有线们原来做TV。现在开始互相慢慢进入对方，大家都可以做语音、宽带管道、TV了。这几个典型业务里面，有那个跟互联网有多少关系呢？
三网融合得要基于互联网和IP ...

说得在理，不过现在广电的胃口很大，想一口吃了所有内容，这才是狼子野心呀。
就怕后面只会干事而缺少斗争经验的运营商玩不过人家呀。

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时间:  2010-2-25 22:15

作者: 羊羊羊羊羊

很好的，值得借鉴

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时间:  2010-2-26 09:52

作者: fatali

多谢分享！

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时间:  2010-2-26 14:08

作者: wojiushi78

除了运营商的管道，实际上内容提供者才是未来的赢家，当然从运营商来说，现在借助自己强大的管道作用，不断拓展内容才是王道。

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时间:  2010-2-27 11:34

作者: jiarongzhao     标题: 回复 1# 的帖子

好报告，谢谢聊

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时间:  2010-2-27 14:31

作者: arnuojo

非常详细的报告，多谢共享：）

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时间:  2010-2-27 17:26

作者: anywill

下了，看看我的股票是否有戏

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时间:  2010-2-27 20:41

作者: yoyoyo

no money

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时间:  2010-2-28 10:35

作者: zhaoyisheng

很有指导性的报告，谢谢！

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时间:  2010-2-28 21:18

作者: h5358933

还要积分啊..

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时间:  2010-2-28 23:24

作者: zslgq

不错

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时间:  2010-3-3 09:34

作者: 问路者

相当不错！

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时间:  2010-3-15 14:54

作者: waterbaby

哎，可惜没钱！

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时间:  2010-3-17 10:22

作者: 阿莜

学习，学习~~~~~

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时间:  2010-3-17 19:53

作者: snowly

谢谢楼主的分享了呀，看看！

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时间:  2010-3-30 09:39

作者: DWDM

非常好的资料，值得下载！！！！

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时间:  2010-3-30 10:08

作者: zhumf

三网融合，要有政策顶呀。

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时间:  2010-3-30 11:21

作者: 认真学习

很值得学习呀

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时间:  2010-3-30 11:35

作者: 戈壁雨林

我开心的笑！

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时间:  2010-3-30 14:17

作者: milan3014     标题: 啊 需要看看

需要看看 需要看看 需要看看 需要看看

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时间:  2010-3-30 15:37

作者: bjzmy

很有价值的报告

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时间:  2010-3-30 16:11

作者: 小东子

正在研究

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时间:  2010-3-30 16:30

作者: xstarxian     标题: 回复 1# 的帖子

不错，内容详实，值得一看

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时间:  2010-3-30 18:45

作者: zhitun

Good，

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时间:  2010-3-30 20:59

作者: jkwchh

资源共同利用，现在很多资源都在浪费，所以三网如果不融合，得浪费我们纳税人的多少钱。

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时间:  2010-3-30 22:41

作者: xjccw

hao gui ..........

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时间:  2010-4-6 23:08

作者: hjd1985

看一下先

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时间:  2010-4-12 12:56

作者: 宫保小鸡丁

难道回复都不可以吗

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时间:  2010-4-12 15:37

作者: zhao8778

呵呵，看看！学习下……

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时间:  2010-4-20 16:38

作者: zhuyao

下载看看

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时间:  2010-5-20 23:29

作者: 030447

新手怎么看呀？还要加钱。

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时间:  2010-5-21 01:37

作者: ganvid2008

学习学习先

谢谢分享:)

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时间:  2010-5-21 10:45

作者: alexdream1

楼主太好了，正找资料呢

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时间:  2010-5-24 15:35

作者: csun94

这么牛，我看看我多少钱，是否能下

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时间:  2010-5-31 16:12

作者: sArAsAm

不错的文章，不知道我买不买得起

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时间:  2010-6-2 11:20

作者: javaywt

楼主分析的很详细，感谢分享。

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时间:  2010-6-2 11:33

作者: 和谐人生

看一看

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时间:  2010-6-2 16:26

作者: ht11205319

正如前所说，三网融合还得曲曲折折的发展几年，这几个哥们儿最后能否达成一致还需要国家这个老大出面调停，或许还会存在部门融合或者是广电和电信的职能调整。作为一个普通老百姓我倒是期望尽快融合，尽快看到三网融合到来之后给我们的生活所带来的伟大的改变。

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时间:  2010-6-2 16:29

作者: ht11205319

忘了称赞你的报告了！多谢楼主不吝分享

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时间:  2010-6-2 16:55

作者: sluo3

钱不够，怎么办

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时间:  2010-6-4 11:35

作者: 529666426

没有前下载。。。

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时间:  2010-6-8 17:29

作者: thekillers

下载下来看看~~

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时间:  2010-6-8 18:26

作者: iamcatcher

谢谢 专业报告一定要看看

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时间:  2010-6-22 12:59

作者: xixi2772

不错

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时间:  2010-6-24 10:23

作者: wangyun2010

下不来

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时间:  2010-6-24 10:24

作者: wangyun2010

下不来

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时间:  2010-6-25 21:09

作者: 西门飘香

好东西啊

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时间:  2010-7-3 19:13

作者: iamcatcher

这么贵呀

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时间:  2010-7-8 09:08

作者: 9skyer     标题: 社呢么没有

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时间:  2010-7-8 15:34

作者: cansn

要付费，好吧，要看三网融合QQ群 109194512

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时间:  2010-7-8 17:29

作者: DUODUO48

好东西

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时间:  2010-7-9 08:15

作者: huailai

没有看明白！！

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时间:  2010-7-9 11:35

作者: madanbupt

很不错，值得

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时间:  2010-7-9 14:42

作者: lzk85507575

谢谢分享

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时间:  2010-7-9 15:57

作者: changhe2021

值得研究，谢谢

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时间:  2010-7-23 10:00

作者: snowflat     标题: 非常先看，可惜没钱啊，呵呵

刚刚上来注册，想看这个东西，可惜没有钱啊

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时间:  2010-7-23 10:01

作者: snowflat     标题: lz能发给我一份吗？或者好心人谁有了给我一份？谢谢啊

我的 邮箱：snowflat@21cn.com

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时间:  2010-7-26 12:49

作者: 职业小女人     标题: 看看

这个需要好好看看，了解一下三网融合背后的真正赢家！

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时间:  2010-7-28 13:49

作者: jtfzjhz

钱不够，下不了，期待中

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时间:  2010-7-30 15:12

作者: archerhj

希望有用，下来看看~~ 谢谢LZ分享！

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时间:  2012-1-16 09:44

作者: wjq535455

谢谢斑竹分享这么好的报告资料。

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时间:  2012-1-16 09:58

作者: wintercome

不错啊，非常感谢！

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时间:  2012-2-27 13:30

作者: JoooKer

好报告，现在来看，够回味。。。

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时间:  2012-2-27 21:04

作者: njhailang

不错，

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时间:  2012-2-29 10:39

作者: minnieshare

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时间:  2012-3-4 22:52

作者: 琉璃蓝殇     标题: 哎呀好东西

哎呀好东西

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时间:  2012-3-5 17:56

作者: huahua317

一直在找相关资料，谢谢！

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时间:  2012-3-11 14:37

作者: nanbeifeng

不错的资料，顶一个

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时间:  2012-3-24 23:06

作者: wangchiwc

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时间:  2012-3-25 09:35

作者: 沪卢

必须下载

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时间:  2012-4-1 19:22

作者: ebl2611

这个文件应该很全面

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时间:  2012-4-3 14:28

作者: 琉璃滥觞     标题: 好东西

好东西

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时间:  2012-4-4 11:32

作者: yoogoo_sh

谢谢分享，多学习

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时间:  2012-4-4 15:11

作者: 25861831

多谢

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时间:  2012-4-6 09:42

作者: 739797340

回帖是美德

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时间:  2012-4-6 10:26

作者: spiderm

值得一看~

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时间:  2012-5-26 11:47

作者: qiying

下来看看，感谢楼主

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时间:  2015-2-27 17:49

作者: 繁荣的泡沫

挺有价值的资料，谢谢分享

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