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标题: 日增1.9万客户　和黄3G走出亏损阴影 [查看完整版帖子] [打印本页]

时间: 2005-7-14 10:53

作者: 韩国舞族 标题: 日增1.9万客户　和黄3G走出亏损阴影

在3G业务上一直较为吃力的香港和黄电讯近日又有好消息传出。和黄电讯日前指出，目前3G每日客户增长量达1.9万户。和黄预期，3G在第二季销售及推广开支将低于首季，并计划在今年底或明年引入更快速的 3G数据服务，并重申希望在今年底前，全球3G业务达EBITDA(扣除利息、税项、折旧、摊销前的收益)收支平衡，明年底达净自由现金流。
　　亏损压力盈利受质疑

　　如今，日本、韩国的3G网络已进入大规模应用的阶段，3G所带来的经济效益与社会效益已经显现出来；而欧洲各国的3G牌照也已经陆续发放，欧洲大陆的各主要电信运营商如英国沃达丰、PLC及奥地利电信riaAG　也在刚刚开始升温的3G市场展开了激烈的争夺战。对于欧美电信运营商而言，他们最强劲的对手并非来自本土，而是李嘉诚麾下的一只商业巨舰——和黄电讯。

　　全球对3G的热捧已在和黄电讯身上表现得淋漓尽致。1999年的“和黄卖橙”的资本运作案在业界可谓家喻户晓，而这一例成功的资本运作让和黄电讯净赚1180亿港元，这为随后和黄电讯赢得成本高昂的英国、意大利和其他几个国家的3G牌照提供了充裕的资金。然而一次成功的资本运作并不可能让和黄电讯一劳永逸。2004年底，据野村国际(Nomura Internationa)发布的报告显示，包括竞标政府牌照在内，和黄目前为推广3G业务已累计花费250亿美元。因此，这些年和黄电讯在全球3G网络的部署过程中一直承受着业务亏损的压力与外界的对其盈利能力的质疑。

　　和黄3G离收获已很近很近了

　　虽然和黄电讯在推出3G业务伊始就作好了3年亏损的准备，但或许人们没有估计到亏损金额会如此之大。在经过19个月的运营后，和黄电讯的3G业务净亏损累计已接近350亿港元。早在一年前，就有机构分析师预测和黄将由于亏损严重、盈利无望而在2006年退出3G市场。

　　然而，固执的李嘉城依然按照他特有的思维方式，打算把这条发展并不顺畅的3G之路进行到底。他的执着或许从另一个角度验证了“只有偏执狂才能生存”那句话。近来，越来越多的利好消息表明，和黄的3G业务正逐渐走出亏损的阴影。“在英国，3G业务的发展已经达到了一个重要里程，在2004年2月与今年第一季度取得每月未计上客成本支出的EBITDA收支平衡”，“在意大利的公司在2005年4月开始取得同样的佳绩”，李嘉诚在公开场合如是说。

　　“没有前期技术积累，就不会有核心竞争力。”NEC通讯3G终端业务部总经理李亚东说。在大规模设备投资完成后要想实现规模经济必须把握基本的用户需求。和黄电讯作为这个市场的新进入者，价格是首选的营销策略。

　　因此，和黄在欧洲的3G业务推出不久，就开始与欧洲的电信运营商打起了价格战。它将其语音传输服务的费用由每分钟24美分下调到了8美分。当3G手机最初以635美元的价格卖不动时，和黄立即着手提供仅售78美元的手机给那些签署一年服务合同的用户。

　　这些价格都远低于意大利其他运营商的收费。和黄的激进做法引起了竞争对手的极度不满。奥地利电信旗下子公司mobilkomaustria的CEO奈姆希克怒不可遏地说，“和记黄埔是在摧毁整个市场。”

　　和黄电讯这种看似赔本赚吆喝的买卖事实上却为其在壁垒森严的欧洲市场打开了一个缺口。而如今，这个缺口越裂越大，和黄也正逐步掌握市场的主动权。

　　沃达丰曾表示，由于和黄的降价，其英国子公司2004年9月30日之前的6个月内营运利润减少了11%，博通智信咨询公司郭发明分析道，“但从去年下半年到今年第一季度，和黄3G用户增长速度为150%，这是日本第一大移动运营商NTT DOCOMO 3G用户增长速度(90%)的1.5倍。尽管骄人的业绩可以说明了一些问题，但是以低价攻城略地之时，高昂的成本也给公司带来了持续的亏损。

　　李嘉诚此生最大的一次冒险

　　不过好在和黄电讯在许多市场已经拥有了至少3-4%的市场份额，预计在2006年其在许多市场的份额将达到13-18%，和黄目前已在中国香港、英国、意大利、瑞典取得了乐观的进展，而澳大利亚、丹麦、爱尔兰和挪威则成为和黄极具挑战性的市场。市场份额的提升势必会为和黄电讯带来更多的业务收入，虽然和黄电讯目前的ARPU比其他电信运营商要低一些，但是电信业作为规模经济，一旦用户规模达到一定数量，其规模效应也会很快地很显现出来，尽管它会下滑，但是依然会维持在平均水平之上。

　　事实上，和黄在3G上的投注之大之持久，依赖于其集团整体实力雄厚的优势。3G只是和黄全球各业务中的一小部分。即使3G业务亏损，但和黄其他业务的收益也足以抵消这部分损失。截至去年年底，和黄的纯利上升38%，达161亿元（新浪科技注：单位港元。在截至去年十二月底止全年，和黄3G业务的未除税及利息前亏损（LBIT）为374.96亿港元，而净亏损为253.15亿港元。）。因此，和黄电讯在3G业务巨亏的情况下仍然能够应付自如，这与集团公司丰厚的收入与雄厚的资金后盾有着千丝万缕的联系。

　　从狂热到退潮，再到回暖，和黄电讯在3G市场上经历了冰与火的考验之后而屹立不倒，的确令人钦佩。对于李嘉诚而言，最好的结局很可能就是和黄电讯圆满完成全球3G网络的搭建，为他此生最大的一次冒险的画上一个完美的句号。

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