DeepSeek爆火，运营商股价大涨，云业务独立上市正当时？

flygen

（云头版）近日，受到DeepSeek爆火影响，算力概念板块持续活跃，而三大运营商作为当前算力服务的主力，2/10日股价集体冲高，中国电信A股早盘一度涨停，股价创历史新高，触及7.84元/股，随后小幅回落。
截至收盘，中国电信股价7.6元，涨幅6.59%，历史新高；中国联通股价5.46元，涨幅4.4%；中国移动股价110元，涨幅1.72%。

DeepSeek爆火，为什么运营商股价大涨？

逻辑很简单，随着DeepSeek的横空出世，2025年毫无疑问将是AI大规模应用之年，而作为AI应用的底层基础设施提供者，云服务商将迎来大发展期，其中三大运营商是云服务商中实力最为雄厚的中流砥柱，资本市场对其高看一眼是合理之举。


在这样的大背景下，我认为，当前，天翼云、移动云等可以将独立上市的计划提上日程。

众所周知，天翼云早有独立上市的意图，早在2021年，中国电信董事长柯瑞文明确表示，“中国电信将在符合监管规则的条件下，积极探索天翼云分拆上市的可能性。”只是到了2023年中，处于多方面考虑，柯瑞文重新修正了这个说法“没有打算把云、网隔离开，还没到这个时候。”

从当前看，我认为天翼云、移动云独立上市的条件基本成熟了。


外在的限制性因素解决了，那天翼云、移动云有没有独立上市的内驱力呢？

我认为有，而且很大！

就以天翼云为例——

资本增值，这是最直接也是最诱人的好处。天翼云作为中国电信的云计算业务旗舰，其价值长期被埋没在母公司的庞大体系中。一旦分拆上市，其内在价值将在市场上得到独立评估，有望引发一波资本热潮，从而带动中国电信整体市值的提升。对于股东而言，这无疑是巨大的利好。对于要求国有资产保值增值的监管层也是乐于看到的。

资金筹集，则是天翼云分拆上市的另一大动力。通过IPO，天翼云将能够筹集到大量新的资金，用于技术创新、AI深入布局、市场扩展、基础设施建设等关键领域。这些资金的注入，不仅将极大地加速天翼云的发展步伐，还在一定程度上有效减轻母公司的财务负担，实现双赢局面。

专注核心业务，这是分拆上市的又一重要考量。中国电信作为传统电信服务提供商，其业务范围广泛而复杂。分拆天翼云后，中国电信将更加专注于其核心电信业务，而天翼云则能够全身心地投入到云计算领域的发展中，提升各自的运营效率和市场竞争力。最简单一点，整体运营决策流程将大幅缩短，效率将大幅提升。

企业治理方面，分拆后的天翼云将拥有更灵活的企业治理结构，有利于吸引和激励人才，更好地适应快速变化的市场环境。这对于天翼云来说，无疑将为其未来的发展注入新的活力。

移动云的情况类似。

移动云作为中国移动的云计算业务，其价值同样被母公司的庞大业务体系所掩盖。独立上市后，移动云的市场价值将得到独立评估，有助于吸引更多投资者的关注。同时，移动云在边缘计算、算网、AI等领域的布局也将为其带来更高的市场溢价。

通过独立上市，移动云可以募集大量资金，用于技术研发、市场拓展和基础设施建设。特别是在边缘计算、AI智算等领域，移动云需要大量资金支持，以保持技术领先地位。独立上市将为移动云提供更多的融资渠道，加速其业务扩展和技术创新。

独立上市后，移动云将拥有更加灵活的企业治理结构，能够更好地适应市场变化。同时，独立上市也将为移动云吸引更多高端人才提供便利，特别是在AI、大数据等前沿技术领域，人才的引进将为其技术创新提供强有力的支持。

基于以上认知，以及对于2025年AI+云产业发展的判断，我认为当前是天翼云、移动云启动上市的最佳时机。