01 由来
前几天,我在文章《真正的寒冬来了,电信运营商目前是个避风港!》谈到:电信运营商目前是个避风港,但仅仅还有两年好日子。
不出所料,很多人对我的结论很感兴趣,希望解释一下。
02、大背景
谈电信运营商的未来趋势,不能脱开基本面,即中国宏观经济的基本面。
这是我们电信运营商的背景或舞台。
第一点,我们正在康波周期的萧条期,2019-2030年是第五次康波萧条期。我们经常说,周期不可违,萧条期就是萧条期,全球经济进入大萧条或大衰退模式。
第二点,实体经济危机才刚刚起步。这点我不展开,实际上全球的实体经济危机才刚刚受到剧烈的影响,关闭潮才刚刚开始。 第三点,供给冲击、需求收缩、预期转弱,这是我们国家经济层面的三重压力。
第四点,大家可以看看我们的智能终端销售数据、社会零售总额的数据,这两个数据可以真实的反映大家的消费欲望和消费想法,消费正在急剧下跌!
03、好日子的核心因素
2020-2022年,电信运营商好日子的核心因素是什么?我大概总结如下:
1、提速降费政策终结。2C2H的流量业务不再受到政策影响。
2、5G作用。5G对于2C的流量收入具有较大的提升作用。
3、流量竞争模式。三大电信运营商坐下来认真沟通流量竞争问题,终于不再相互下死手,破解囚徒困境。
4、2H家庭多场景。安防、大屏、智能全屋业务得到较大发展。
5、2B数字化转型。数字化转型大潮因为疫情全面加快。
6、2B政府数字化。全面治理能力的要求迫使政府进入数字化转型,全面拉动电信运营商的政企收入。
总结起来,一个是2C的政策、竞争与5G让电信运营商的流量收入稳中有升,一个是2B的政府企业数字化项目大幅拉升;一个是数字化转型大潮全面提速。
04、这些核心推动要素会持续多久?
先看基本盘,就是流量。
大家都知道1929年大萧条期间的口红效应、口红经济模式,现在的3年疫情已经让我们经济层面出现了明显的口红效应,当然现在不是买口红,而是看抖音、看视频,这实际上对流量业务具有极大的拉升作用。
但是,我们2022年上半年发现5G流量增幅正在大幅下跌,为什么?
一句话:消费能力大幅下跌导致,消费能力已经到顶,然后进入逐步下跌通道。
再看数字化转型带来的红利。
这次3年的疫情期,线上化、云化、数字化浪潮大大提前,或者说远远超出我们的想象。那么,下一步还有如此的红利期? 这是我们必须思考或面对的问题。我们认为:红利期还有,但是已经大幅减弱。
其次再看政府数字化、农村数字化的发展趋势。
我们认为政府数字化、农村数字化的业务需求会进一步增加,但是受到财政收入的极大制约,换句话说,大家口袋里都没钱了。
那么,很多数字化基础设施建设就得停下来,先保民生再说。
最后看看家庭的数字化场景需求。
我们大家或可能知道一个名词:资产负债表衰退危机,这是经济大师辜朝明提出的经济想象,实际上我们已经看到家庭存款正在急剧增加,社融正在断崖式下跌。
啥意思呢?家庭、企业正在修复自己的资产负债表,不肯消费或投资。
总结一下吧,个人和家庭的消费意愿急剧下跌,正在修复自己的负债表;政府口袋里没钱,目前最大的任务是保民生,而企业的再投资意愿受到债务的全面影响。
因此,我们面对的就是这么一个经济层面、社会层面的核心情况,你说未来会如何?
05、为什么硅谷巨头全面大裁员?
我们还得问自己一个问题,为什么美国硅谷巨头正在全面大裁员?这个问题的答案对我们的未来具有较大的借鉴意义。
我们知道,这些IT巨头的收入大概包括:
1、广告(Google和Facebook) 2、云服务(IBM、微软、亚马逊等) 3、智能硬件(苹果等) 4、软件服务(IBM、微软等)
但是,美国的实体经济危机已经显现,广告业务正在大幅锐减;而云服务受到无论是中小微企业还是特大型企业,也正在明显减少;对于智能硬件如苹果手机,实际上受到个人消费能力的制约,个人换机时间明显拉长。
总之,美国经济全面拉胯,这些IT巨头收入也大幅下跌,全面裁员拉开序幕!
如此而已。
06、最后,给个结论!
目前电信运营商的2C业务已经影响明显,下一步是2H业务,然后是2B业务。受到滞后时间因素的影响,我们估计2B业务将在1-2年后出现明显的拐点。
|