【中信建投 通信】2021年全球无线网市场规模仍将增长（通信周报 2020年第49期）

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摘  要
行情回顾

本周，科技板块表现整体较弱，通信指数（申万）跑输传媒、计算机、电子指数，下跌5.30%，跑输沪深300指数3.48pct。

产业要闻

【美商务部将77个实体列入实体清单，涉众多中企、高校】
【Dell'Oro预测2021年全球RAN市场将会增长，其中5G RAN和核心网收入将达200亿美元】
【工信部：我国已开通5G基站71.8万个】
【中国信通院：预计2023年后5G行业应用规模增长】
【中国移动预采购3450万智能家庭网关，总预算达69.3亿元】
【中国移动11月5G套餐用户大增1859万，累计近1.5亿】
【中华电信：未来三年将投资3条国际海缆】

投资建议

美国商务部又将77家中国企业、高校及个人列入实体清单，反映出美国对中国的科技限制仍在升级。近日结束的中央经济工作会议提出：强化国家战略科技力量，要发挥企业在科技创新中的主体作用，支持领军企业组建创新联合体，带动中小企业创新活动。对此，我们认为“十四五”期间，科技自立自强将成为重要方向，其中华为生态圈及产业链仍值得重视。推荐组合本周推荐：和而泰、中际旭创、亿联网络、恒为科技、鸿泉物联。持续关注：物联网（和而泰、鸿泉物联、捷顺科技、移为通信、移远通信、广和通、工业富联、威胜信息、宁水集团、三川智慧等）；光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、剑桥科技等）；北斗与军工通信（海格通信、上海瀚讯、盛路通信等）；网络可视化（中新赛克、恒为科技等）；IDC与云设备（奥飞数据、数据港、宝信软件、英维克，星网锐捷等）；云通信及专网（亿联网络、佳讯飞鸿、海能达等）；运营商（中国移动、中国联通、中国电信）。风险提示：国际环境变化；疫情超预期；投资不及预期等。

目  录

一.行情回顾

本周，通信板块表现一般。通信（申万）指数下跌1.19%，跑输沪深300指数3.44pct，在申万28个一级行业中排名第27位。二级子行业（申万）中，通信设备下跌1.30%，通信运营下跌0.43%。


个股方面，涨幅前五个股分别为：三峡新材（+10.53%）、*ST信通（+8.04%）、恒实科技（+4.80%）、盛洋科技（+3.81%）、恒信东方（+3.69%）；涨幅后五个股分别为：*ST实达（-18.75%）、广哈通信（-17.64%）、超讯通信（-15.22%）、科信技术（-14.72%）、立昂技术（-13.51%）。

二.产业要闻

5G

【工信部：我国已开通5G基站71.8万个】12月15日，在“2021中国信通院ICT深度观察报告会”上，工业和信息化部副部长刘烈宏提到，我国已建成全球最大的5G网络，累计建成5G基站71.8万个，其中共建共享5G基站33万个。

【信通院：预计2023年后5G行业应用规模增长】12月18日消息，中国信息通信研究院发布了《中国5G发展和经济社会影响白皮书（2020年）》。报告指出，行业应用仍将处于导入期，5G行业应用规模增长期预计将在2023年后出现。

【中华电信联手高通开通台湾首个5G专网】12月16日，中华电信联手高通，在台湾日月光集团开通了岛内首个、也是全球第一座5G mmWave企业专网的智慧工厂。这座智慧工厂将具备“AR远端维护协作”能力，可监视透过5G企业专网上千个节点回报的大数据，一旦监测出问题，即能在线上与工作人员戴上5G+AR眼镜进行远端修护、远端协作；此外，“AI+AGV智慧无人搬运车”除了搬运东西，也能自动巡检。

【联发科计划明年开始向荣耀供应5G芯片】据digitimes报道，联发科正在为2021年扩大其5G SoC解决方案奠定基础，并计划明年开始将其5G芯片交付给荣耀。目前联发科尚在通过法务和美国商务部（对恢复荣耀供货进行）进行申请。

【Dell'Oro发布2021年RAN市场预测：5G RAN和核心网收入将达200亿美元】Dell'Oro Group分析师Stefan Pongratz就2021年全球RAN市场的发展趋势进行了预测。他预测，整体RAN市场在2021年将会增长，这将是该市场连续四年实现增长。其中，5G RAN和核心网收入在2021年将达到200亿美元，Small Cell RAN收入预计将占据2021年整体RAN市场的10%-20%，而Open RAN占据2021年整体RAN市场的1%-2%。

【中国移动11月5G套餐用户大增1859万，累计近1.5亿】中国移动公布2020年11月份运营数据，当月，中国移动移动客户数净减263.4万户，用户总数达到9.4371亿户。5G套餐客户保持快速增长，当月，中国移动5G套餐客户数净增1858.9万户，累计达到1.47382亿户；4G客户数净减17.9万户，累计达到7.73605亿户；有线客户当月净增210.5万户，累计达到2.2172亿户。

量子通信

【“成渝干线”骨干网一期工程已完成现场勘察和规划设计工作】12月14日，《重庆日报》报道，“成渝干线”骨干网及璧山量子城域网一期工程已完成现场勘察和规划设计工作。国家量子通信网络“成渝干线”由国科量子承建，璧山骨干站正是“成渝干线”的重庆起点。依托“成渝干线”，国科量子将在璧山区建设量子城域网，打造量子安全托管支撑平台，通过重庆国科量子提供相应业务，全面提升政企信息安全管控能力。

物联网

【阿里云物联网操作系统AliOS Things获国家重点研发计划立项】阿里云物联网操作系统AliOS Things正式通过了国家重点研发计划重点专项2020年度立项，国家重点研发计划是我国最高级别的研发项目，意味着国家层面对AliOS Things的高度认可，该操作系统也将获得一系列的后续政策扶持。

【六部门：构建智慧物业管理服务平台，大力推进居住社区物联网建设】12月15日，住房和城乡建设部官网发布《关于推动物业服务企业加快发展线上线下生活服务的意见》，其中提出构建智慧物业管理服务平台的意见，广泛运用5G、互联网、物联网、云计算、大数据、区块链和人工智能等技术，建设智慧物业管理服务平台，对接城市信息模型（CIM）和城市运行管理服务平台，链接各类电子商务平台。以智慧物业管理服务平台为支撑，打造物业管理、政务服务、公共服务和生活服务应用，构建居住社区生活服务生态，为居民提供智慧物业服务。

运营商集采

【中国电信分布式存储产品（纯软件模型）集采：浪潮、新华三中标】12月14日，中国电信公示2020年分布式存储产品（纯软件模型）集采项目的中标结果，新华三和浪潮两家瓜分。具体中标情况如下：第一中标候选人：浪潮电子信息产业股份有限公司，投标报价：198.5184万元；第二中标候选人：新华三技术有限公司，投标报价：1016.661万元。工期（交货期）为合同签订后100日。中国电信此次预估采购数量为30PB，不划分标包。

【中国移动预采购3450万台智能家庭网关产品，总预算达69.3亿元】12月15日，中国移动发布2020-2021年智能家庭网关产品集采，采购GPON-双频WiFi5智能家庭网关2450万台；GPON-双频WiFi6智能家庭网关800万台；10G GPON-双频WiFi6智能家庭网关200万台。该项目最高总预算高达69.3亿元（不含税），划分成3个采购包。

其他

【美商务部将77个实体列入实体清单 涉及中国众多高校、企业及个人】美国商务部网站当地时间18日发布公告称，美国商务部工业与安全局（BIS）将77个实体列入所谓的 “实体清单”，其中中芯国际、大疆创新、深圳光启集团等企业和多家高校被列入清单。美国商务部表示，中芯国际被列入「黑名单」是由于其为军事目的利用民用技术，以及有证据表明它与中国军工企业之间存在相关联系。

【中华电信：未来三年将投资3条国际海缆】12月18日消息，中华电信表示，台湾国际信息传送量已经从2013年至今大幅提升了16倍，2019年增长到25T，2020年在新冠疫情推动下，直接翻番到51T。因此，公司将在未来三年投资3条国际海缆，提升台湾地区在通讯行业的地位。中华电信表示，2021年底到2022年，东南亚日本二号（SJC2）海缆将加入运营。SJC2串联日本、韩国、中国大陆、中国台湾、中国香港、越南、柬埔寨、泰国。

【中国信通院发布ICT深度观察十大趋势】12月15日，在“2021中国信通院ICT深度观察报告会”上，中国信息通信研究院副院长余晓晖发布ICT深度观察十大趋势，包括：趋势一，数字经济融合创新，助力经济体系优化升级；趋势二，新型基础设施赋能，构筑万物互联数字新基石；趋势三，技术市场双轮驱动，打造ICT产业增长新周期；趋势四，数字化转型全面启动，塑造产业智能发展新范式；趋势五，5G应用持续绽放，驱动社会生产生活新变革；趋势六，算法创新算力升级，AI渐入感知增强新阶段；趋势七，天地融合紧密协同，构建卫星互联泛在新服务；趋势八，量子信息亮点纷呈，加速技术与应用新探索；趋势九，数字治理体系建构，重塑数字化全球新格局；趋势十，需求驱动安全转型，建设全向融通数字安全新体系。

【2020年全球｜中国光通信最具竞争力企业评选最新榜单权威发布】12月16日，第十四届全球｜中国光通信发展与竞争力论坛暨全球｜中国光通信最具竞争力企业10强颁奖典礼新闻发布会在北京举行，本次评选活动覆盖全球光纤光缆、全球光传输与网络接入设备、全球光器件与辅助设备、中国光纤光缆、中国光传输与网络接入设备、中国光器件与辅助设备、中国光通信等多个领域，名单如下：

【23家企业与组织联合声明：支持6GHz作为IMT频谱使用】在全球6GHz大会上，GSMA、爱立信、华为、诺基亚、中兴、ETNO（欧洲电信网络运营商协会）、ECTA（欧洲竞争电信协会）、Elisa、Etisalat, Telia，西班牙电信、法电集团、中国移动、中国电信、中国联通、大唐、OPPO、STC、vivo、Zain、小米、联想、展锐等23家企业和组织联合发表声明：支持6GHz作为移动宽带频谱使用，共同推进WRC-23 6GHz IMT频谱研究工作的开展，共同发展和构建端到端产业链。此联合声明的发布，旨在呼吁全球各国加大对6GHz IMT频谱研究工作的关注和投入，构建统一的5G终端、芯片、网络、仪表等端到端产业链，以实现全球频谱协同，无缝的全球漫游和规模经济共享。

【国家（中卫）新型互联网交换中心正式揭牌】12月16日，国家（中卫）新型互联网交换中心在中卫“云天大会”上正式揭牌，这是继杭州、深圳后工业和信息化部批复同意开展国家新型互联网交换中心的第三个试点城市。

【华为第一家欧洲生产厂落户法国，投资16亿元人民币，预计年产值可达80亿】12月17日，华为发布公告宣布，将在法国大德地区布拉玛特建设其在中国之外的第一家生产厂，预计2023年投产。这家工厂的投资额为2亿欧元（当前汇率8.01），初期将创造300个直接就业机会，长期将创造500个就业机会，预计年产值可达10亿欧元。布拉马斯工厂将于2021年底开工，占地约8公顷，华为发言人表示，华为Brumath工厂将为4G和5G基站制造零部件，包括芯片组和主板。该工厂的产品将供应欧洲客户。

【Dell'Oro报告：全球SD-WAN市场规模到2025年将超40亿美元】根据Dell'Oro Group的最新报告显示，SD-WAN技术的全球销售预计将在未来五年以每年24%的复合增长率增长，预计到2025年市场规模将超过40亿美元。在经历由新冠疫情引起的2020年增长放缓后，SD-WAN市场预计将在2021年和2022年加速增长。【Dell'Oro预测2021年光传输市场：400Gbps将无处不在】Dell'Oro Group分析师Jimmy Yu对2021年的光传输市场进行了展望。他表示，在2021年，光传输市场多个领域的许多产品正在从导入阶段进入到规模部署阶段，因此，Dell'Oro Group对2021年的市场预期都是围绕着新产品的应用，包括分解式WDM系统将扩展到DCI应用之外、支持600 Gbps和800 Gbps的线卡将进入主流应用场景、400Gbps无处不在。

三.重要公告

四.投资建议

美国商务部又将77家中国企业、高校及个人列入实体清单，反映出美国对中国的科技限制仍在升级。近日结束的中央经济工作会议提出：强化国家战略科技力量，要发挥企业在科技创新中的主体作用，支持领军企业组建创新联合体，带动中小企业创新活动。对此，我们认为“十四五”期间，科技自立自强将成为重要方向，其中华为生态圈及产业链仍值得重视。

五.推荐标的

本周推荐：和而泰、中际旭创、亿联网络、恒为科技、鸿泉物联。

持续关注：物联网（和而泰、鸿泉物联、捷顺科技、移为通信、移远通信、广和通、工业富联、威胜信息、宁水集团、三川智慧等）；光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、剑桥科技等）；北斗与军工通信（海格通信、上海瀚讯、盛路通信等）；网络可视化（中新赛克、恒为科技等）；IDC与云设备（奥飞数据、数据港、宝信软件、英维克，星网锐捷等）；云通信及专网（亿联网络、佳讯飞鸿、海能达等）；运营商（中国移动、中国联通、中国电信）。

六.风险提示

国际环境变化影响供应链及海外拓展等；疫情影响超预期；中国5G进展不及预期；市场竞争加剧，导致毛利率快速下滑；人民币升值影响外向型企业的汇兑收益与毛利率；物联网及卫星互联网发展不及预期等。

报告信息

证券研究报告名称：《2021年全球无线网市场规模仍将增长（通信周报 2020年第49期）》

对外发布时间：2020年12月20日

报告发布机构：中信建投证券股份有限公司

本报告分析师：阎贵成、武超则、刘永旭

执业证书编号：

S1440518040002/S1440513090003/S1440520070014