十运营商五年数据观5G ARPU

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5G面向消费者的业务依然是运营商收入的压舱石。相对于4G，5G用户体验实现大幅提升，以视频为代表的全新消费行为已经形成。这带动了上网流量（DOU）两倍增长，同时平均每月每户收入（ARPU）提高20%-40%，推动了运营商联接收入的稳步增长。譬如，2022年前三季度，中国移动的移动ARPU值为50.7元，同比增长1.0%，平均每月每户手机上网流量（DOU）为13.6GB。作为对比，5G商用前夕的2019年前三季度，中国移动的移动ARPU为50.2元，DOU为6.6GB。

随着用户数量到一定水平，运营商5G的ARPU将不会始终维持在高位。今年8月上旬，中国移动在发布的半年报中披露了5G业务的ARPU值为85元，同比下降4.4%。而近日，市场研究公司Omdia的最新报告称，从2022年到2027年，移动服务和固定宽带服务的收入将增长14%，但ARPU值将下降4.2%。此报告在业内引发5G是否陷入增长困境的讨论。商用5G后，运营商ARPU值呈现怎样的变动？原因有哪些？在全球5G发展不平衡的情况下，5G的价值在哪？

一、ARPU值变动三类情况

截至2022年10月，全球已有230多家运营商推出了5G商用服务，共部署了300多万个5G站点，5G用户达7亿。

基于GSMA数据，选取全球主要地区十个头部5G电信运营商，分析其从2017年第一季度至2022年第二季度五年ARPU值变化。十大运营商中涵盖了在全球最先商用5G的韩国运营商，紧随其后部署5G的美国运营商 ，以及5G用户最多的中国运营商，欧洲运营商则选取了沃达丰作为代表样本。

ARPU值，即单用户每月贡献的收入，作为衡量运营商收入的直观指标，一定程度上反映了运营商的盈利情况。

从全球十大运营商的五年ARPU值变动可以看出，商用5G之后，不同的运营商ARPU值变动也有所不同。大体分为三类情况。

第一类情况，运营商商用5G后ARPU值升高，经历短暂震荡后保持平稳。比如韩国电信KT的移动ARPU值2017年前三季度均在25.5美元以上，第四季度25美元，2018年开始急剧下降至23.5美元，下降幅度8%。商用5G后，韩国电信KT的移动ARPU值开始回升，走出2018年的低谷后中间几经震荡，从2020年第三季度ARPU值开始持续升高，到今年第二季度达到24.3美元，但距离2017年的高点尚有距离。韩国另一运营商SK电讯(SK Telecon)则呈现了同样的发展趋势。

美国的运营商AT&T同样如此，AT&T移动ARPU值2017年前三季度均在47美元以上，第四季度46.5美元，2018年开始急剧下降至43.5美元，下降幅度7%。商用5G后，AT&T的移动ARPU值开始回升，走出2018年的低谷后中间几经震荡，从2020年第三季度ARPU值开始持续升高，到今年第二季度达到46.5美元。

第二类情况，运营商在商用5G后ARPU值经历了两年的持续增长后，重新开始下降。比如韩国LG U+的移动ARPU值从2022年第一季度起开始下降。中国的运营商也经历过这样的波动。中国移动2022年上半年5G ARPU值为85.0元，而2021年上半年中国移动5G ARPU值为88.9元，同比下降4.4%。

第三类情况，运营商在商用5G后ARPU值开始回升后，又持续下降，最后回升的U型增长曲线。美国Verizon Wireless2019年初ARPU值开始上升，第三季度达到44美元后开始下降，2020年第一季度降到42美元低点后有所回升，今年第二季度又达到44美元。Vodafone和NTTDOCOMO都是同样的情况。

二、ARPU值变动与发展周期相关

总体看，运营商ARPU值与整体通信市场发展周期相关性更大，比如2017年整个移动通信行业处于高速发展时期，因此整体运营商ARPU值相对较高，此后，通信行业进入微增长阶段甚至下降期，体现在ARPU值上放缓或者下降，本次调研中的全球十大运营商最高ARPU值停留在2017年。

5G ARPU值的变化一定程度上反映了目前全球5G发展面临的问题：个人消费市场缺乏杀手级应用，消费者为5G买单动力不足，运营商发展的5G用户有较多低价值4G；ToB市场尚在孵化期，商业变现仍处在探索阶段。

根据毕博（Bearing Point）对亚洲政企客户ICT政企客户和电信业高管的一份最新研究报告，电信运营商在to B市场中仍存在“供需错位”、“认知壁垒”等问题。研究报告显示，政企客户的需求与电信运营商的供给之间存在很大差异。部分to B客户希望优先投资AI行业，但只有3％的电信运营商将AI视为重点。另外，运营商与行业客户之间还存在“认知壁垒”。根据报告提供的数据，20％的政企客户认为电信运营商销售的to B产品并不完全适合行业用户，也有20％的人认为电信运营商仍然过于专注于出售管道业务。

对于ARPU值先升后降的原因，分析表示，5G的推出阻止了ARPU值下降的趋势，但是，随着运营商5G资费价格的降低，以及中低端水平的ARPU值客户向5G迁转，拉低了整体的ARPU值。中国移动曾回应ARPU值同比下降的原因，5G ARPU值下降4.4%主要是因为一些中低端的水平的ARPU值客户向5G迁转，但是客户在办理5G套餐前后，ARPU值是提升的。

此外，ARPU值变动也与各国5G发展阶段有所关联，例如韩国已经出现了5G市场成熟的早期迹象，因为高端用户已经升级到了5G服务。其他客户群体目前似乎不太愿意升级，从而减缓了5G的增长。

三、5G推动运营商进入新阶段

毋庸讳言，5G商用将运营商带入新的发展阶段，基于5G网络部署的快速推进，为运营商构建更广阔的数字世界奠定了坚实的基础。

虽然5G ARPU值变动，甚至有所下降，但用户切换5G仍将会有良好的价值体现，给运营商带来连接价值提升。业内专家表示，5G用户带来的营收增长虽然可以视作运营商的直接收益，但从长远来看，5G的真正回报还是体现在5G作为基础网络设施，为整个电信业乃至科技产业的新一轮技术变革铺好了“底座”，整个产业也会因此受益。以中国通信业为例，5G商用三年来，电信业务收入分别同比增长0.8%、3.6%、8%。

目前，在油气、制造、交通等领域，全球多个市场已涌现出由5G驱动的to B新应用。这些应用不仅带来了业务上的创新，也开始为运营商带来了实际的商业价值。从世界范围内看，运营战略重点转向to B是全球电信运营商在5G上的共同实践发力点，不少企业甚至在尚未掌握5G技术时就已布局。美国第二大运营商AT&T在2013年发布了Domain 2.0战略，将网络基础设施从以硬件为中心向以软件为中心转变，通过云架构的开放网络行业杀入市场；2014年西班牙电话公司Telefonica在华为协助下完成统一IT基础架构UNICA项目，项目覆盖虚拟数据中心管理和运营、SDN（Software-Defined Networking）网络、电信业务云化部署以及OpenStack架构遵从性测试等内容；跨国移动电话运营商沃达丰2016年投入190亿欧元集中精力进行全网虚拟化，推出Ocean战略。

随着5G商用进程的深入，5G技术将为各行各业赋能，形成跨行业融合的5G大生态。预计2022年底全球5G连接数量将达到12亿左右，未来两三年将是培育5G应用生态重要窗口期。