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发表于 2018-4-7 10:32:59 |显示全部楼层
日前,供应链传出台湾大立光镜头因新厂良率不佳导致订单流失到大陆厂商舜宇光学,受惠于转单商机,舜宇光学 3~4 月的镜头需求强烈,镜头产能利用率几乎达满载。对此分析师郭明錤表示,该现象应为短期,大立光有望在4~5月良率改善后夺回订单.......

据台湾媒体报道,元大投顾调查供应链显,手机镜头规格提升脚步缓,大立光因产品因素恐流失中国OEM高端订单,部分虽是短期影响,但为因应新产能和舜宇光学抢食订单,大立光可能祭出让利策略,恐影响毛利率表现。

据悉,舜宇光学已重拿中国OEM大厂订单,但大立光可能还受限良率问题,如影响拉长,可能将让大立光毛利率从去年第4季72%,下滑至69~70%。目前消息指出,大立光良率疑虑应可在5月改善,但如果舜宇光学趁势而起,或许大立光可能将以让利来争取订单。

元大投顾进一步指出,为了满足新产能,相较于去年12月将5P镜头降价10%,大立光现在提供更积极的6P镜头价格来迎战舜宇光学,换言之,双方价格差距将缩小甚至喊出同一价,除了舜宇光学外,AAC也的1600万画素/6P镜头也在轨道上,目前已通过OPPO的认证,也朝2000万画素/6P镜头迈进。

凯基证券知名分析师郭明錤则表示,大立光近期流失订单给舜宇光学的现象应为短期,预计大立光新厂良率在 4~5月改善后,可取回包括华为等中国大陆手机品牌订单,并以更具竞争力的价格拿到更高的订单比重。

郭明錤表示,前段时间大立光订单流失到舜宇光学的原因,在于大立光新厂良率不佳。据了解,大立光近期供应给中国大陆品牌手机的高端镜头中,出现例如像场弯曲(Field Curvature)的品质问题,使订单流失给舜宇光学。受惠于转单商机,舜宇光学 3~4 月的镜头需求强烈,镜头产能利用率几乎达满载。

郭明錤进一步指出,由于转单情况为短期现象,预估在大立光新厂于4~5月良率改善之后,将能取回订单。大立光凭着规模经济优势,产能是舜宇光学 2~3 倍情况下,除高端镜头的订单外,还将从竞争对手处取得更多低端4P、中端5P镜头订单,以明显提升产能利用率。

另外,郭明錤还强调,受惠于新厂良率改善,加上2018年下半年推出的新款苹果iPhone手机镜头需求,将自6~7月开始拉货影响下,预估大立光营运将自5月走出低潮。虽然2018下半年推出的新款苹果iPhone手机镜头仍为6P设计,但因其他光学组件,例如光圈的规格提升,因此大立光仍为新款iPhone镜头的主要供应商,并且不受其他竞争对手,包括玉晶光与Kantatsu的影响。

值得注意的是,韩媒日前媒引述多位业界人士说法指出,舜宇光学接获三星智能手机Galaxy S9订单,成为陆厂首度打进三星旗舰机供应链的案例。据悉,三星旗舰机种的光学镜头订单,向来只交给Kolen、Sekonix、Samsung Electro-Mechanics等韩系厂商生产,大立光、舜宇只打进中阶或低阶机种。


分析认为,这显示舜宇光学的技术与质量获得三星肯定,不仅赶上韩国多家竞争对手,未来以大立光为首的台厂,也难以避免强大的降价压力。



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