之前的文章《无视“邮件门”，马斯克为何怒怼贝佐斯？》提到特斯拉的真正定位其实是智能汽车，所以单从锂电池上发力的比亚迪跟它不是一个量级。道科创但是这件事在去年出现了转机！ ![]()
来源：网络
受到美国无礼制裁的华为于19年5月17日正式成立了聚焦了智能汽车ICT技术的智能汽车解决方案BU，并于今年6月15日与比亚迪签订了合作协议，双方共同打造智能汽车。比亚迪能否依靠华为的力量走出来呢？恐怕没有网传的那么乐观。 努力“憋大招” 自比亚迪16年净利润登顶以来，其营业收入这些年保持小幅增长，而净利润则出现连年下滑的态势。查看财报后发现，比亚迪净利润出现大幅下滑最大的原因是公司的研发投入逐年递增，且增长数额较大。 ![]()
来源：比亚迪年报 所以单从财务数据来看，比亚迪目前的情况是营收遇到瓶颈，公司试图通过研发新的技术在新能源汽车、智能汽车赛道取得竞争优势。不过愿意烧钱不代表就能“憋出大招”。所以如果只是单看当前的营业收入和净利润水平，比亚迪是很难突破2000亿市值大关的。那么市场对于这家公司未来发展的前景预期就显得至关重要了。 ![]()
来源：东方财富网 由于“大招”涉及商业机密，不是我们可以获取的，所以只能从目前的公司经营情况、行业的竞争情况来粗略地分析一下比亚迪的处境。 汽车业务 虽然在大家的印象中比亚迪是家新能源汽车公司，但其实它的燃油车份额一直高于新能源汽车。 2020年上半年国内汽车销量前10的车企有长安、长城、吉利，就是没有比亚迪。在燃油车领域，比亚迪已经落后于同类竞争者。 ![]()
来源：网络 再来看新能源汽车业务。数据显示，2020年1-5月份新能源累计销量23.0万辆，同比下降45.6%，但特斯拉的销量却格外好，5月份销量甚至直接破万。虽然今年1~5月份特斯拉Model 3的销量（30800辆）貌似不如比亚迪（46,512辆），但是特斯拉Model 3的售价为29.18万起，而比亚的售价则要低得多，大概在12.99万元起。 ![]()
更重要的是目前国家在新能源汽车领域已经敞开大门，特斯拉与国内一众车企一样，只要达标就可享受补贴。目前特斯拉本土化率在30%左右，如果它能按照之前的计划在今年底实现100%的零部件本土化率，那么特斯拉的利润率空间将有望得到大幅提升。到那个时候特斯拉可以选择在保持净利不变的情况，压低Model 3的价格，届时同样是20万出头的新能源汽车，顶配版比亚迪秦EV恐怕还是会被入门版Model 3吊打。 新能源汽车赛道竞争激烈 除了特斯拉、比亚迪，自主新能源汽车还有蔚来、理想、小鹏等品牌。 最新消息，蔚来汽车在2020年6月交付了3740辆汽车，在二季度交付了10331辆汽车，与比亚迪的10,601辆比起来相差无几。2019年蔚来的汽车交付量为20565辆，因此产生的营收为73.62亿元。比亚迪2019年因汽车及相关产品的业务收入为632.66亿，其中新能源汽车卖出近23万辆，占比49.7%。十倍于蔚来的销售量，但单体营收却没有蔚来的一半，这是因为两家从一开始的定位就不同。蔚来也走高端路线，最便宜的车卖35.8万，比亚迪的新能源汽车在很长一段时间基本还是靠补贴，它的最便宜车型只要5.99万。 ![]()
来源：网络 当比亚迪的品牌价值被定格，天花板甚至被降到15万，更加无缘中高端新能源市场。汽车业务上，在外比亚迪无法与特斯拉平起平坐，对内也有被蔚来等新品牌超过之势，先发优势被不断蚕食。 手机代工业务 在《比亚迪为何会受资本冷落》一文中我们就曾解释过，在A股上市的比亚迪除了汽车业务外，手机代工业务也很重要，甚至占据营收的半壁江山。 | 
发表于 2020-7-7 10:48:03