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2015-11-2
发表于 2020-7-30 11:21:45 |显示全部楼层
原标题:新基建:电信运营商未来十年不是大成就是大败?

转自 赛立信通信研究

2020年的新基建是朱格拉周期的起始点

每10年一次基础设施建设投资周期,我们称为朱格拉周期。2009年开始的货币大放水,我们认为是2009-2019年这轮朱格拉周期的起点。

而2020年的新基建以及2新1重,我们认为是2020-2030年这轮朱格拉周期的新起点,其影响重大,意义深远。主要表现为三个方面:
(1)对冲全球经济萧条期和全球疫情引起的经济大衰退的影响。但是,大周期依然是下跌的,新一轮朱格拉周期仅仅是对冲部分影响。
(2)从传统基础建设转移到新型基础设施建设,这是重要的转折点。
(3)新型基础设施建设,未来10年是核心重点,其必然进一步加快中国的数字化转型进程,这是毫无疑问的,这是新的大风口。


2
2000-2019年,中国移动虽然很盈利,但是依然是配角

2000-2019年,虽然中国移动很重要,但是其不在中国经济发展的主动脉和主频道上,因为2000-2019年,拉动经济的核心动力是:
(1)房地产,2001年确定以房地产为支柱产业。
(2)以铁公基为代表的传统基础设施建设,包含水泥、钢铁、有色以及港口、航空等。
(3)以WTO为标志的出口贸易。
因此,2000-2019年中国宏观经济的三家马车是:出口、房地产汽车为主的消费、铁公基建设,而不是我们所认为非常重要的IT和CT。

但是,2017年中央经济工作会议提出2个重要转型:
(1)从高速度发展到高质量发展
(2)从传统经济到数字经济的转型
从此,数字经济成为中国宏观经济的核心动能、核心增长点,其彻底地改变了中国移动在中国宏观经济的角色和地位,过去20年是配角,而未来20年或者更长时间将是主角,这点毫无疑问。

2018年提出的新基建、2020年重点突出的新基建,实际上数字经济的核心抓手,是数字经济的新一轮投资周期而已,我们更愿意从数字经济角度看待未来和趋势。


3
中国移动成为主角后,面临重大严峻挑战

2017-2020年是中国经济的切换窗口,中国宏观经济逐步从传统经济到数字经济的彻底转型,家庭、企业和政府部门的数字化转型已经浩浩荡荡,不可阻挡。

虽然中国移动成为数字经济的龙头,成为中国新一轮经济推动的核心主角,但是面临非常严重、严峻的挑战:
(1)新型基础设施,前面虽然加了个新型,但是依然是基础设施;既然是基础设施,其必然面临资费不断下调、最后基本上没有多少利润空间的局面。这是历史的必然。
(2)因此,中国移动不断建设的宽带、移动通信系统将会面临越来越残酷的价格下调局面,其核心目的不是赚钱,而是成为基础设施,为全国各行各样赋能,提供基础平台和基础作用。这点是作为基础设施的定位所决定的。
(3)按照安德森《免费》原则,基础设施一般是免费的,而真正赚钱的是增值业务,但是中国移动目前70%的收入依然是流量,这就带来非常严重的问题。即流量费用越来越低,这是历史的必然;而增值业务,中国移动没有起来,那么将来2-3年中国移动如何养活自己是面临的核心问题,更不要谈利润的增长了。
(4)国家不断下调基础设施的费用,而三家电信运营商必然竞争更加残酷,价格战会越来越厉害,客户争夺那是真正的白刃战。

综上,数字经济时代来临、新基建不断加码,最后的结局就是通信基础设施,成为各行各业的基础平台,因此费用将逐步降低,如电网、水网、煤气网一样,会有利润空间,但是利润空间很小。


4
因此,中国移动必须跳出通信网络,向信息化系统进军

不管你愿意不愿意,中国移动必须跳出通信网络,向端、云、台领域发展,否则中国移动会越来越抽搐,知道最后像中国广电系统那样。

那么,中国移动新的领域,必然包括四个方面,但是都面临严重挑战:
(1)云:云是IT领域的基础设施,更是未来基础网络的基础平台,目前HAT已经成为头部厂商,中国移动是否能够进入第一阵营,只有2年不到的时间。窗口期一过、中国移动只能想想而已。
(2)端:终端领域,这块中国移动基本上没戏,华为、小米已经把其他厂商消灭差不多了,未来基本上是华为、小米、OPPO的天下。非常可能的就是IOT,但是如果出不来入口级的产品,那基本上也没戏。
(3)台:平台级产品,是非常具有差异化的产品,这块空间巨大,但是需要强大的开发能力和团队,这块对中国移动挑战巨大。
(4)业:业务,这是中国移动经常犯错误的地方,笔者认为,如果不是入口、平台,中国移动最后不要自己动手,入口和平台才是中国移动该干的事情,因为只有入口和平台才能建立生态体系,未来是生态体系的战争,而不是业务。业务仅仅是生态体系中的一个小点而已。

因此,未来移动面临2个战争:
(1)云的你死我活战争;
(2)不断更新的平台级产品战争,如AI平台、RCS平台、智慧城市、城市大脑、数据平台等等。


5
对未来电信运营商格局的重要影响!

我们已经分析过,基础设施的未来利润空间很小,其核心作用是对全国经济发展的赋能,这是历史的定位。

那么,三级运营商面临最核心的问题:
(1)利润不断下跌;
(2)很多省份将会出现严重的亏本;
(3)竞争会越来越厉害,是全方位的;
(4)最后的结局一定是有一家运营商撑不住,被其他家运营商合并作为最后的结局。

因此,笔者的看法,很简单:中国联通最后必然被并购,是中国移动还是中国电信,这不好说。虽然中国电信和中国联通合建5G系统。

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发表于 2020-7-30 11:43:39 |显示全部楼层
物流公司再发达,高速公路还能倒闭了不成?

点评

zhshlcom  高速公路有三家?  详情 回复 发表于 2020-7-31 09:15
hbe01563jp  要是高速公路不让收费了呢?过桥费ETC是有先例的的。不排除这种可能,我觉得题主写的很对,云、端和平台非常重要,公司不重视起来,后面只会边缘化。  详情 回复 发表于 2020-7-30 14:44

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2020-6-28
发表于 2020-7-30 11:49:27 |显示全部楼层
通信是基础设施,互联网再发达都需要基础。

单单中国移动来说,用户数遥遥领先友商,只要不拆分,假设每个月负增长200万用户,十年以后用户减少2.4亿,用户数7亿,依旧还是第一大运营商。

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2016-5-5
发表于 2020-7-30 12:11:33 |显示全部楼层
因此,笔者的看法,很简单:中国联通最后必然被并购,是中国移动还是中国电信,这不好说。虽然中国电信和中国联通合建5G系统。
~~~
必然被电信收购,没啥不好说的,只有这一种可能性。

点评

Gratch  就算和gd合并都行,就是不接受另外两家  详情 回复 发表于 2020-7-30 18:13
维护法律  拆分,移网给移动,固网给电信,禁止低效竞争,清理无利用户,大幅度提升效益  详情 回复 发表于 2020-7-30 17:36
Ebates  二打一就对了,单挑干不过,胜算几率小  详情 回复 发表于 2020-7-30 14:41

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发表于 2020-7-30 12:50:05 |显示全部楼层
大败的可能性不大。体量太大了,体制又不僵化

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2013-1-22
发表于 2020-7-30 14:38:23 |显示全部楼层
需要的时间太长。

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2019-7-9
发表于 2020-7-30 14:41:54 |显示全部楼层
马云的云 发表于 2020-7-30 12:11
因此,笔者的看法,很简单:中国联通最后必然被并购,是中国移动还是中国电信,这不好说。虽然中国电信和中 ...

二打一就对了,单挑干不过,胜算几率小

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2015-12-4
发表于 2020-7-30 14:44:12 |显示全部楼层
本帖最后由 hbe01563jp 于 2020-7-30 14:46 编辑
scnc001 发表于 2020-7-30 11:43
物流公司再发达,高速公路还能倒闭了不成?

要是高速公路不让收费了呢?过桥费ETC是有先例的的。不排除这种可能,我觉得题主写的很对,云、端和平台非常重要,公司不重视起来,后面只会边缘化。现在信息化都讲求一体化解决方案,没有开发、整合继承能力,信息化只能看别人吃肉。只有整合能力不具备自有开发,也把控不了市场的定价和产品的品质,永远只能做总包,对产品没有话语权。最后在甲方和下游中间的夹缝里挣扎。

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2016-2-23
发表于 2020-7-30 15:16:22 |显示全部楼层
看到了最后,中国联通最后必然被并购,必然被电信收购  

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2011-11-25
发表于 2020-7-30 15:35:56 |显示全部楼层
hbe01563jp 发表于 2020-7-30 14:44
要是高速公路不让收费了呢?过桥费ETC是有先例的的。不排除这种可能,我觉得题主写的很对,云、端和平台非 ...

不让收费了对于员工才好,员工反而没这么苦逼。没那么多考核,只要象原来中国电信的传输局一样,维护好网络就行了

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2016-4-21
发表于 2020-7-30 17:36:54 来自手机 |显示全部楼层
马云的云 发表于 2020-7-30 12:11
因此,笔者的看法,很简单:中国联通最后必然被并购,是中国移动还是中国电信,这不好说。虽然中国电信和中 ...

拆分,移网给移动,固网给电信,禁止低效竞争,清理无利用户,大幅度提升效益

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Gratch  不可能只有两家  详情 回复 发表于 2020-7-31 05:11

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发表于 2020-7-30 18:13:25 来自手机 |显示全部楼层
马云的云 发表于 2020-7-30 12:11
因此,笔者的看法,很简单:中国联通最后必然被并购,是中国移动还是中国电信,这不好说。虽然中国电信和中 ...

就算和gd合并都行,就是不接受另外两家

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2015-12-28
发表于 2020-7-31 05:11:05 来自手机 |显示全部楼层
维护法律 发表于 2020-7-30 17:36
拆分,移网给移动,固网给电信,禁止低效竞争,清理无利用户,大幅度提升效益

不可能只有两家

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2015-5-14
发表于 2020-7-31 09:15:12 |显示全部楼层
scnc001 发表于 2020-7-30 11:43
物流公司再发达,高速公路还能倒闭了不成?

高速公路有三家?

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scnc001  一个省都不止一家。。。  详情 回复 发表于 2020-7-31 10:05

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2011-11-25
发表于 2020-7-31 10:05:42 |显示全部楼层
zhshlcom 发表于 2020-7-31 09:15
高速公路有三家?

一个省都不止一家。。。

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zhshlcom  同一个地方?不会是各自的一亩三分地吧  详情 回复 发表于 2020-7-31 11:16

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2015-5-14
发表于 2020-7-31 11:16:34 |显示全部楼层
scnc001 发表于 2020-7-31 10:05
一个省都不止一家。。。

同一个地方?不会是各自的一亩三分地吧

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2017-11-21
发表于 2020-7-31 11:40:32 |显示全部楼层
移动设计终端这两年没踪影了,设计终端也是终端入口的绝技,培养队伍,海思不就是从设计到成为某W的核心支柱吗?设计出满足自己网络性能和业务的最大化终端,找靠谱企业代工,把性能提上去,价格降下来,不就是掌握了自己终端的入口

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2020-3-24
发表于 2020-7-31 15:40:37 |显示全部楼层
插个收购眼

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2018-3-20
发表于 2020-7-31 23:32:55 |显示全部楼层
现在不就是二打一吗

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2019-10-14
发表于 2020-8-1 17:32:37 |显示全部楼层
按市场经济规律办事就不会出问题,全世界那么多运营商,人家都过得挺好的

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