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发表于 2024-4-24 09:27:21 来自手机 |显示全部楼层
一季度成绩单出炉,前面我分析过联通,联通的问题是整体经营面没有太大起色,营收增长乏力,而由于节流措施的落实,利润正在快速回归,形成了相对畸形的发展现状。

而中国移动的情况与中国联通又有明显不同,中国移动第一季度营收2637亿元,同比增长5.2%;经调整EBITDA(息税折旧及摊销前利润)为780亿元,同比下降2.3%;股东应占利润296亿元,同比增长5.5%。基本每股盈利1.38元。

看上去似乎还可以,但比较着来看,去年全年营收增长7.69%,今年一季度回落至5.2%,这是一个不好的势头;净利润倒是表现还可以,同比增长5.5%,去年全年是5.03%,差强人意吧。

关键是EBITDA,同比下降2.3%,这反映了什么?

反映了中国移动整体经营质效在下滑,利润的增长是通过减少摊销等手段促成的,而这绝对不是高质量发展。

结合此前一段时间在各省做项目时听到的一些信息来看,从一季度的数据去推测,中国移动今年经营压力会很大。

一个是中国移动的中高端客户有流失的迹象,中高端客户是中国移动基本盘里底盘,必须要稳住的,一旦形成流失的趋势,这将是一场灾难。

另一个是中国移动发展不平衡的问题似乎仍在扩大,仍有省市公司出现负增长,虽然几个大粮仓表现稳如狗,但31省形成一个木桶,要是有明显的短板,需要大粮仓去补血,这实在是一个令人头疼的问题。

还有就是政企回款问题仍在加剧,去年年报发布后,我就指出过这个问题,对中国移动影响深重,这次一季度财报中,这个问题仍然存在,甚至在加剧。

政企回款问题是中国移动转型发展必然面临的新问题,但目前看,还没有很好的方法去解决。

最后一个我观察到的问题是,员工队伍明显出现心气不高的现象,这一方面来自于KPI指标过高,压力巨大,另一方面来自于产品的羸弱,巧妇难为无米之炊,中国移动过去几年投入巨大去打造数字能力,但似乎一直没有实现很好的产品化和商品化,这也是一个难题。

总体来看,中国移动一季度表现并不理想,我们可以理解为刚刚攀完万亿营收这座高峰后出现一段时间的疲累感,但是,按照国资委的考核要求,中国移动今年仍有严峻的上升要求,现在正是峰高风急的阶段,还是要咬咬牙挺下去啊!通信敢言

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