过去一年里，教育行业的讨论重心正在发生明显转向：从「数字化升级」进一步滑向「AI 原生化」。一个直接的体现是，美股三家具有代表性的教育企业「有道（Youdao）、多邻国（Duolingo）及 Chegg」在 2024 至 2025 年的财报中展现出三条截然不同但同样关键的转型轨迹，它们共同揭示了 AI 对教育商业模式正在形成的深度影响。
有道代表的是 AI 重塑业务结构，公司最大的收入板块已由学习服务迁至 AI 驱动的在线营销；多邻国代表的是 AI 重塑教育服务本身，内容生产、互动教学与个性化反馈全面模型化，传统教研与外包团队的重要性被显著削弱；而 Chegg 则代表了一种最典型的冲击，当大模型能够直接满足「作业辅导」这一核心需求时，传统付费答案模式就必须重建价值主张。
这三家公司构成了教育行业 AI 原生化的三种答案，也构成了这个行业在 2025 年分水岭上的三条路径。
有道：AI重塑业务组合，广告成为新主角
有道的真正转折点，藏在 2025 年前三个季度财报的结构变化里。
从整体数字看，2025 年一季度有道总净收入为 13 亿元人民币，同比略有下滑，但通过大幅优化费用结构，经营利润达到 1.04 亿元，同比增长约 248%，创下公司一季度历史新高；二季度收入恢复增长至 14 亿元，同比增长 7.2%，经营利润由去年的亏损 7260 万元扭转为盈利 2880 万元，实现历史上首次二季度盈利；三季度延续盈利，经营利润为 2830 万元，叠加 2024 年下半年，已经实现连续五个季度盈利，前三季度经营利润同比接近翻 2.5 倍。
有道 2025Q1–2025Q3 单季度收入（单位：亿元人民币）
更关键的是收入结构的「换挡」。2025 年第三季度，有道在线营销服务（包括广告与技术服务）收入达到 7.4 亿元，同比增长 51.1%，首次超过学习服务（约 6.4 亿元），成为公司最大的业务板块。这个变化标志着：AI 不只是帮有道「把课上得更好」，而是直接改写了公司最赚钱的那部分业务。
这一变化并非偶然，而是有道在过去两年持续推进「AI 原生战略」的结果。围绕自研的「子曰」大模型，公司在学习场景与广告场景两侧同时完成模型化重构。在学习端，作文批改、口语评测、个性化学习路径等高频动作已经由模型承担，订阅类学习服务因此保持稳定增长；但真正决定盈利能力的，是广告与技术服务的全面 AI 化。
「子曰」大模型在学习端的主要场景（图片来源：有道「子曰」大模型官网）
在广告业务上，有道已将 AI 从辅助工具升级为一条「自动运转的生产线」。这条生产线覆盖了广告从创意生成到投放复盘的全流程，而 iMagicBox 是其中最核心的入口：脚本、图片、短视频、数字人等素材不再依赖设计师、文案和视频团队分工制作，而是由大模型按广告主需求一键生成，多版本、多风格同时输出，速度和规模远超人工。大量创意在短时间内被批量生产，并自动接入海外与国内的广告系统，形成随时可用的「素材池」。
有道视觉魔盒（iMagicBox）案例展示（图片来源：有道视觉魔盒官网）
真正决定广告效果的，是创意之后的自动化投放链路。素材进入系统后，模型会立即开展小流量测试，通过受众细分、预算动态分配和出价优化找到表现最好的版本；投放过程中，素材之间的竞争几乎实时进行，优胜者自动获得更多预算，表现不佳的版本则迅速被淘汰。模型还会基于历史数据自动生成复盘报告，为下一轮投放提供直接可用的策略。
整个链路几乎无需庞大的运营团队或人工分析。复盘洞察从用户偏好到素材表现几分钟即可生成，对于广告主而言，这意味着更快的迭代、更稳定的 ROI，也使预算更愿意向有道集中。随着创意数量和投放数据不断累积，模型的判断能力也随之增强，形成典型的规模效应：经验由算法沉淀，而非人力堆砌。正是这条高周转、高伸缩性的 AI 链路，使广告业务在 2025 年第三季度首次超过学习服务收入，成为新的利润核心。
因此，有道并不是在「教育里接入 AI」，而是反过来，用 AI 打造出一个高毛利、更具规模效应的广告与技术服务引擎，让教育服务退居到更轻、更工具化的位置。在在线教育监管趋严、智能硬件竞争同质化的背景之下，这种「向外」寻找新的、高弹性的盈利中枢，几乎是有道可行的最优解之一。
多邻国：AI重写教学流程，老师不再是核心资源
如果说有道的变化发生在业务结构层，那么多邻国的重构则发生在教育服务的内部机制里。
多邻国在 2024–2025 年连续六个季度维持 40% 上下的收入增长。2025 年 Q3，公司收入达到 2.717 亿美元，同比增长 41.08%。毛利达到 1.969 亿美元，同比增长 40.24%，毛利率维持在 72.47% 的高位。公司管理层多次指出，生成式AI带来的效率革命，是其维持高增长和高利润率的关键。
多邻国 2024Q2–2025Q3 单季度收入（单位：亿美元）
原因在于，多邻国并不是在教学旁边放置一个 AI 助手，而是把 AI 纳入课程生产与教学流程本身。过去需要由语言学家、教学设计师与外包团队共同完成的内容制作流程，如今由模型承担了大部分基础性劳动。仅一年内，多邻国上线了 148 门新的语言课程，这一更新速度远超人力的可能范围。课程草稿、练习题、解释文案、对话场景与语音示范都由模型生成，人类的角色则演化为审核与抽检。这意味着，其传统上依赖的大量内容创作承包商已不再是核心资源。
在学习端，Duolingo Max 的功能进一步强化了模型在教学中的中心地位。Roleplay 让用户可以与模型开展多场景互动对话；Explain My Answer 能够即时解释错误原因，并结合用户的历史行为给出个性化反馈；AI 视频练习则让用户在虚拟面试、旅行、点餐等场景中进行沉浸式练习。这里出现的是模型直接承担教学，而不是传统教师的「辅助角色」。
因此，多邻国的 AI 原生化是一种更彻底的内部革命：它不是创造一个新业务线，而是把原有的教学流程拆开重写，模型成为主要的生产要素，而传统的内容创作团队从产品中心被轻轻移开。它的课程，不再主要依赖人类教师，而是依赖模型驱动的自动化内容生产链条。然而，这种激进的「AI 优先」战略也伴随着风险，引发了部分用户对于内容失去「人性化温度」的批评和信任危机
Chegg：Al冲击最直接的公司，转型中的「阵痛样本」
与多邻国和有道在 AI 推动下实现的结构性增长不同，Chegg 则呈现出一条更为陡峭、也更具警示意义的下降轨迹。当通用大模型的能力足以覆盖大量「作业辅导与题目讲解」需求时，那些建立在内容版权、答题库与人工讲解基础上的传统订阅模式，会最先受到冲击。Chegg 在 2024–2025 年的财报，就是这一趋势的残酷体现。
从季度数据来看，自 2024 年以来，Chegg 的收入持续下滑，且降幅逐季扩大。2024 年第二季度收入为 1.631 亿美元，同比下降 10.78%；第三季度降至 1.366 亿美元，同比下降 13.47%；滑坡在 2025 年加剧：第一季度为 1.214 亿美元（–30.38%），第二季度 1.051 亿（–35.57%），到了 2025 年第三季度，收入进一步跌至 7774 万美元，同比下降达到 43.08%，创下公司上市以来的最大年度跌幅。与之对应的是，其核心的订阅用户数已降至约260万，较去年同期下降约 40%。
Chegg 2024Q2–2025Q3 单季度收入变化（单位：亿美元）
在这一背景下，Chegg 将战略重心押向「CheggMate」，一个基于 GPT-4o 与自有课程内容库构建的 AI 学习伙伴，希望从「提供答案」转向「提供解释、步骤与个性化教学」。
CheggMate 能够生成练习题、识别薄弱点、进行对话式讲解，是 Chegg 对抗通用大模型侵蚀的核心尝试。但从财报表现来看，这一转型仍处在早期。其根本挑战在于，当学生已经习惯于向 ChatGPT 直接提问并获得免费且即时的解答时，让他们重新回到一个需要付费的、流程类似的平台，变得异常艰难。
与有道不同，Chegg 没有通过 AI 打开新的业务结构；也不像多邻国那样在「内容生产环节」和「教学机制」上形成强规模效应。相反，它是最早被 AI 触碰到「价值核心」的教育公司，当通用大模型能免费、即时、个性化地回答问题时，Chegg 过去十多年所依赖的「付费答案」模式便面临削弱，而其新产品 CheggMate 尚未完全建立新的价值认知。
因此，Chegg 的意义并不在于它的「下滑」，而在于它揭示了教育行业 AI 原生化的另一面：当 AI 能直接替代传统学习服务的核心要素时，企业的挑战不只是做出新的 AI 产品，而是重建自身的价值主张。没有新结构，就难以定义新增长。
三种路径，同一种方向
把有道、多邻国与 Chegg 放在同一张版图里看，会发现它们代表了教育行业迈向 AI 原生化的三条路径。它们并不相互替代，而是共同揭示了一个被忽视已久的事实：教育公司的核心竞争力正在从「产品形态」迁移到「AI 能力如何重写价值链」这一更深层的位置。
对于有道而言，AI 重构的是业务结构。公司最具盈利性的收入来源，正从学习服务迁向 AI 驱动的在线营销与技术服务，广告成为新的主角。它所改变的，是公司的赚钱方式，教育服务不再是利润中心，而是成为展示 AI 能力的应用场景。
对于多邻国而言，AI 重写的是教育服务本身。模型接管了课程内容生成、练习题设计、语音互动与个性化反馈，传统的教研与外包团队被轻轻移到舞台边缘。它所改变的，是公司的 教学方式，学习体验由模型驱动，而非由教师或内容团队驱动。
而 Chegg 则代表了被 AI 冲击得最直接的那一类：当大模型足以满足学生「作业讲解与答题辅导」的核心需求时，基于答案库与问答服务构建的订阅模式就必须被重写。它所面对的，是价值方式的重建，AI 能力不是加成项，而是会直接重塑一家公司存在的理由。
在教育行业，AI 已不仅是功能升级，而是一种决定商业模式走向的核心力量。在这个预计2025 年市场规模突破 700 亿元的中国 AI+教育市场里，AI 原生化不是教育行业的附加项，而正在成为下一代教育公司的真正分水岭。
来源：36kr
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发表于 2025-11-27 11:05:25
