Meta联手AMD、英伟达HBM4、机构做空闪迪

PH值

猫叔 傅里叶的猫

说三个话题。1、Meta联手AMD

晚上刚传出的消息，Meta 将部署总功率达 6 吉瓦的数据中心设备，全部采用AMD的处理器。

1GW的数据中心，总的开销，不同公司给的说法不一样，老黄说是500亿美元，但这个数字应该是高了。之前Bernstein给过一个数据，差不多是350亿美元。那总共就是2100亿美元。

按照英伟达的GB200 NVL72来算的话，GPU服务器是占了57.4%的成本，那就是1200亿。当然这都是按照英伟达产品的算法。

按照新闻中所讲，Meta要买的是AMD的MI450，那就还不是超节点，但由于这是个5年期的采购协议，因此后面一定会上超节点。

作为协议的一部分，Meta讲分阶段获得认购1.6亿AMD的认证股权，按照目前的股价来算，这部分价值330亿美元。

Meta 过去几年多次因为 Nvidia 供应跟不上而被迫调整计划，现在 Meta 的 AI 野心极大（目标是“personal superintelligence”时代，2030 年前可能建几十到上百 GW 算力），不可能把所有鸡蛋放一个篮子，这个大家都理解。

去年11月份就有新闻传出Meta要买谷歌的TPU，甚至后面Meta还把自家的CoWoS产能让给了TPU，都是为了分散风险，优化 TCO。

但这也必然带来软件栈碎片化的痛点：Nvidia 用 CUDA，AMD 用 ROCm（虽在追赶，但兼容性不如），TPU 用 JAX/XLA 或 PyTorch/XLA，MTIA 用自家框架。模型要跨平台跑，就得写多套 kernel、优化器、调度器。

但也许未来AI本身就可以解决软件栈不匹配的问题。

海力士的HBM4

下午就有消息传出海力士的HBM4出问题，12nm base die要修改光罩，大量供貨可能会延后1季度以上。

海力士HBM4的问题下午我也在其他渠道听到了，但Rubin的进度，目前看下来还比较正常，还没有听到delay的信息。

这些我们在星球都说过了。

机构做空闪迪

今天Citron在X上宣布做空闪迪。

Citron的做空观点主要是有两个：

1、Memory依旧是周期行业，终将见顶；

2、三星开始与闪迪竞争SSD市场，目前的供应紧张问题，不过是三星在另一条产品线的暂时性的良率问题。

大概说下我们的看法。

Memory现在已经是制约AI的一个卡点了，产能是一方面，AI训练推理对Memory的带宽和容量的需求越来越高，到了2030年，肯定不是目前这种HBM+DRAM+SSD的架构，针对AI场景的Memory的技术升级和更新迭代都一直在进行，这种技术升级不是单纯的从HBM3e升级到HBM4，或者从DDR5升级到DDR6。而且AI服务器整个存储架构的升级。所以未来Memory不仅仅是要解决缺货的问题，更是技术升级的问题，谁能跟NV/谷歌一起搞出下一代存储架构，谁就能胜出。