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标题: 深挖中国移动财报数据，余味很足！  [查看完整版帖子] [打印本页]
时间:  2024-3-25 15:44
作者: amu85     标题: 深挖中国移动财报数据，余味很足！

大家好。
我是付老师助理流芸，今天聊聊中国移动2023年财报上值得深挖的几组数据。
因为，很有意思，余味很足。
第一个数据，就是销售手机产品等终端收入的财务数据。
2023年总收入是10093亿，增幅是7.7%，而通信服务收入是8120亿，增幅是6.3%，因此我们简单换算一下，可以看到终端销售收入为1438亿，增幅是16.2%。
因此，终端公司必须给个赞，是吧。
因为收入很高，增幅很大，但是不知道净利润是多少。
实际上，对于中国移动的专业公司，我们看到投资公司、终端公司、财务公司是非常不错的公司，属于红利型公司。
第二个是个人市场的年度增幅。
大家看一下数据，2023年与2022年相比，个人市场的增幅是0.3%。
咋说呢？
假设中国移动的个人市场的用户不变（实际上也是如此），那么收入振幅为0.3%，那么也就是说个人市场的ARPU增长基本上为0.3%。
考虑到一些大省的ARPU值增幅在6-8%左右，那么我们看到很多省的个人市场的ARPU值实际上是负增长。
扎心吧，肯定扎心。
因此呢，连接（流量）+应用+权益的策略就存在一个重大的BUG，就是应用，因为流量这个CASE没有问题，权益做的也不错，问题就在应用这个领域。
目前看，中国移动在个人市场的ARPU提升方面，必须做的更好，否则个人市场的总收入将会出现负增长。
但是，目前看个人市场的ARPU值提升方法好像不好，市场部加油啊。
第三个是净利润增幅问题。
根据2023年报，我们看到中国移动的净利润率是13.4%，利润增幅是5%。
这两个数据在我们的眼里就是一半省份过的很好，一半省份过的较差，估计1/3省份和专业公司处于亏损的地步。
利润增幅是5%，这是啥意思？
首先中国移动2023年投资总额是减少的，这点应该没大问题（大家可以查查数据，没细看），其次是中国移动一直在坚持降本增效的模式。
因此，5%这个数据不太好看。
换句话，如果专业公司、省公司管的松一松，净利润增幅会比较难看。
而我们也看到净利润已经在10%的边缘。如果一家公司的净利润跌入10%，那么从财务、投资角度的看，就是比较难看的事情。
因此，别看总收入超过1万亿这个小目标，利润总额达到历年最高，但是从利润增幅、净利润率角度看，未来中国移动的开支管理和控制是一件非常头疼的事情。
第四个是数字化转型对通服收入的增幅贡献度
根据财报，我们看到数字化转型收入为2538亿元，这里面有个非常有意思的数据，就是数字化转型收入增幅对于通服收入增量的贡献度。
这个数字是89.7%。
这个数字是否可以理解为：除了数字化转型收入增幅，其他收入增幅的占比很小，只有10%上下，或者说，其他收入基本上不再大幅增长。
综上，不多说，简单地看了前几页财务数据，大家看到一些和大家视角不同的地方，写个小文章，供大家参考，后续找时间好好分析。

时间:  2024-3-25 15:46
作者: 为别人打工的人

牛
时间:  2024-3-25 16:04
作者: laozhu

分析的挺到位，去干移不动总经理处理吧
时间:  2024-3-25 16:23
作者: qin123456

这个有点意思
时间:  2024-3-25 16:37
作者: nova12Pro

现在大环境不好，三大运营商都是央企，还是先老老实实的卧倒最好。
时间:  2024-3-25 17:37
作者: 阿斗通

本帖最后由 阿斗通 于 2024-3-25 18:09 编辑

首先移动非通信业务收入比
是三家最少的
手机业务ARPU增长缓慢
是因为把部分移网收入
划给了宽带业务
移动家庭综合ARPU达到43元
历史新高

家庭市场也取得了不俗的成绩，全年家庭市场收入达到人民币1319亿元，同比增长13.1%
时间:  2024-3-25 17:39
作者: 阿斗通

本帖最后由 阿斗通 于 2024-3-25 18:05 编辑

楼主有个误区
移动2023年资本开支是减少的
可是其它开支是增长的
比如电费

资本少开支100亿
移动利润增速可以很好看
移动没那样做
因为企业讲究可持续发展
利润留太多
反而会失去竞争力
时间:  2024-3-25 17:50
作者: 阿斗通

本帖最后由 阿斗通 于 2024-3-25 17:51 编辑

通信服务收入是8120亿，增幅是6.3%
这个增速不少了
仔细对比会发现2023年三家营收增速
都在放缓

联通营收3726亿，增速5%
电信营收5078亿，增速6.9%
移动营收10093亿，增速7.7%
时间:  2024-3-25 18:15
作者: 阿斗通

除主营业务收入外，中国移动2023年其他业务收入为1458亿元，同比增长16.4%，这也是中国移动2023年营业收入增速高于主营业务收入增速的主要原因。关于其他业务收入，中国移动在年报中表示，主要受手机等终端销售带动。

需要指出的是，对于其他业务收入，中国移动在年报中也表示，该业务主要服务于通信主业拓展，利润贡献较低。从数据来看，其他业务收入虽然有1458亿元，但其成本也有1428亿元。
时间:  2024-3-25 18:32
作者: 阿斗通

三家云收入
也属于数字化转型收入
电信云比移动还要牛

传统业务收入
划给云收入
也不是啥秘密



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