H20解禁只是第一步

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7月29日，中美斯德哥尔摩谈判结束，结果积极，对等关税继续延期。当天白宫国家经济顾问凯文·哈塞特表示美国决定放行H20，外媒称英伟达已经向台积电下订30万片H20。这意味着稀土换芯片正式成行，中美科技战进入互有攻守的新阶段。随着中国科技实力的提升，未来将会有更多制裁解禁。

美国政府放行H20受到美国鹰派的强烈阻拦，但最终还是选择向中国妥协，具体原因有以下几个方面。

第一，在中国稀土制约下，美国不得不做出妥协。在中国限制稀土强磁产品后，美国汽车、军工受到沉重打击。虽然美国国防部直接下场投资稀土，美国股票市场的稀土概念股也引发持续大涨。但是远水不解近渴，而且未来能不能造出稀土也是未知数。所以美国不得不对中国做出解除部分芯片制裁的承诺，中国向美国三大汽车制造商发放稀土临时许可证。

第二，中国芯片不断进步，美国限制H20的价值不断缩水。美国商务部长在公开访谈中回应对放开H20限制的质疑，“如果不向中国出口H20，中国自己就会发展AI芯片。”虽然目前国内AI芯片和英伟达的特供版本尚有差距，但是这个差距很快将会被消除。相比美国稀土的遥遥无期，中国芯片却能以快得多的速度填补空白。如果美国一直限制供应H20，那么国产平行替代产品就将以更快的速度面世，美国继续限制H20在商业层面和科技竞赛层面都不划算。

第三，美国关税战基本达到预定目标，开始缓和立场，追求贸易战后的新秩序。目前美国与欧洲、日本的关税谈判已经接近尾声，欧洲、日本对美国做出了不同程度的妥协。同时欧洲、日本也基本接受了特朗普追求双边贸易均衡的新原则。随着中美关税谈判取得建设性成果，中美贸易冲突也已经相对缓和。美国财政部长贝森特表示，中美形势已经稳定到可以寻求长期经济平衡的程度。此时，美国开始构建关税战后的新贸易秩序，即在双边贸易均衡的前提下，更加开放市场，提高双边贸易。中国巨大的市场依然是美国企业重要目标，在这种情况下，继续限制H20芯片只会扩大与中国的分歧，不利于美国长远利益。

第四，放开对H20的限制，可以保证对华AI芯片供应的有序可控，防止更高端芯片的大量流入甚至失控。据《金融时报》报道，目前中国市场已有先进AI芯片流入，“犹如海鲜市场一样”大量供应。虽然这种规模的芯片流入无法解决大厂数以十万计芯片的需求，但如果彻底切断H20供应，就必然会有比H20更先进的芯片大规模流入。对美国而言，这是比充分供应H20更坏的结果，所以充分供应H20是两害相权择其轻的选择。

结语

打铁还得自身硬，美国放开H20限制，是中国用拳头产品硬碰硬的战果。如果只有稀土这个武器，而中国芯片无潜力，美国的限制可能不会取消。如果只有芯片发力，但没有稀土这个利器，可能制裁也不会取消。中国科技底蕴丰厚、潜力巨大的优势，使得中美对决进入势均力敌的新阶段。随着中国科技全方位进步，尤其中国半导体的不断进步，未来如H20这样的解禁会越来越多。