中际旭创：1.6T预期未减少，800G需求明显增加

无聊小北

C114讯7月13日消息（水易）近日，中际旭创在投资者关系活动上回应了近期市场对CSP客户及行业需求怀疑的小作文。

中际旭创表示，公司目前看到行业需求依然强劲，且没有看到大客户的需求指引出现下修的情况。2027年-2028年会出现更高带宽的光连接产品，行业技术趋势仍在加速，行业的算力需求和带宽的需求都是真实存在的，会反映到光模块厂商的订单、收入和业绩上。

另外，关于公司故意压制股价的传言，中际旭创强调，公司不存在故意压制股价、收入延迟等情况，也不会刻意调整业绩。公司一贯注重资本市场形象和保护投资者利益，此类传言是对公司极大误解。

1.6T预期未减少，800G需求明显增加

中际旭创透露，目前公司在手订单已覆盖2026年全年，部分订单已下到2027年。部分客户已提前给出2027年各季度出货预期，需求指引确定性高。整体来看，1.6T市场需求并未缩减，反而800G需求较此前预期出现明显增加。

具体而言，CSP、NewCloud、AI大模型公司都有800G和1.6T需求，有些是自研的ASIC芯片，有些是GPU芯片，都需要用到光互连解决方案。现阶段主要是800G和1.6T，2027年需求增长速度非常强劲，1.6T需求预期并未减少。

不过，中际旭创也表示，部分客户需求确实有所下调，但同时也有新增云厂商及AI大模型客户上调了1.6T需求，公司已进入到这些新客户的供应链，拿到了确定的份额。整体来看，1.6T需求并未下滑，仅呈现结构性调整。

与此同时，国内AI数据中心需求也在快速增长，有些国内客户正在招标，或在下半年进一步明确需求。目前来看国内需求非常不错，集中在800G和400G上。国内和海外同样面临物料的紧缺，也面临交付缺口压力。

对于光模块产品的价格，中际旭创介绍，现阶段2027年的价格正在确定，市场传言的降价幅度是过于夸大的。实际上目前能大批量交付1.6T和800G的厂商并不多，涉及到技术门槛、市场准入、良率等，客户实际拿到的交付量也并不多。2027年行业依然面临交付紧张，大规模交付能力才是最宝贵的。高端光模块并不是一个恶性竞争的行业。

物料短缺正在得到明显缓解和边际改善

对于供应链问题，中际旭创表示，由于行业需求基数大、增长速度非常快，光模块整体物料，包括光芯片、电芯片、PCB等等，都有不同程度的紧张，这一紧缺情况早已显现。目前订单和交付之间依然存在缺口。

作为需求较大的光模块厂商，中际旭创很早就推动供应商扩产，通过长协、预付款等方式提高扩产积极性，锁定长期产能和新增的产能，同时公司也在积极导入新的供应商，物料的供给情况持续向好。公司已经看到供应商的产能扩张和供给数量增加，今年下半年到明年上半年物料紧缺预计会有不同程度的缓解和边际改善。

对于上游生产所需的设备仪器是否能和生产节奏匹配的问题，中际旭创表示，目前公司产能扩建中设备采购正常，没有感受到交期拉长或出现瓶颈，导致不能顺利扩产的情况。总体来说光模块的设备交期相对较短，这也是近两年公司能够快速扩产的原因。

另外，中际旭创预计释放的产能会大于出货量，有一定冗余以保证承接更多新客户的订单，或者是现有客户临时增加的需求。目前客户需求在快速环比增长，预计交付量也会呈现环比提升的状态，公司有信心继续保持今年下半年业绩的环比增长。

NPO已经进入到开发、送测到认证全流程

NPO今年3月开始呈现明显加速的趋势，很多客户对NPO技术方案产生浓厚兴趣，公司也在积极沟通交流，有望为客户开发scale-up场景下的NPO产品。部分客户已经明确提出2027-2028年的需求指引，部分客户虽然还没有释放指引，但已经明确NPO为内部的重要技术路线。公司现在正在根据客户需求，进行定制化开发，并已经进入到开发、送测到认证的全流程。

对于传统可插拔方案的演进，中际旭创介绍，3.2T在研发阶段，今年OFC上公司已展示4*400G的方案，8*400G的方案也在进一步成熟中，整个3.2T方案成熟预计要到2028年。

另外，硅光方案的比例整体还是保持上行趋势，去年主要是800G，今年800G一些客户还在进一步增加硅光比例，此外1.6T还增加了一些新的客户，2027年1.6T客户结构也会有更多变化，新客户对硅光方案都充满了浓厚的兴趣。