字节国产算力Capex超预期？关于昇腾的100+400亿订单产业机会梳理

无聊小北

猫叔 傅里叶的猫

晚上关于字节要采购昇腾100亿+400亿的新闻已经刷爆了各个群，按照这个新闻的描述，已经采购了百亿即将交付，2026年会采购400亿，那加起来就是500亿了，跟前几天传的小作文的数字是一样的。

其实理性分析一下这400亿，即便字节有意愿，也不会直接下单400亿了，毕竟950还没有量产出来，所以可能是个框架性的采购协议，具体能落地多少，要看950的实际表现了。

关于昇腾产业链的公司，下面是机构给的产业链公司的点评：

昇腾1Q26推出950PR，重点升级互联带宽 9月18日华为全连接大会，昇腾公布了未来3年的产品路线图，2026-2028年将推出950PR、950DT、960、970等系列产品，其中950PR将于1Q26推出。

950PR重点升级互联带宽，提升集群和训练能力，片间互联为算力芯片通胀环节，价值量提升最大——

1）连接器：华丰科技（背板互联一供）、意华股份；

2）交换机：菲菱科思、锐捷网络、盛科通信；

3）PCB：深南电路（当前昇腾PCB一供）、方正科技、博敏电子（新晋供应商，产能/关系优势）；

4）CCL：南亚新材（当前CCL份额领先）、华正新材

关于高速线模组的测算，网上有个小作文：

根据Bernstein的数据，2026年，华为的AI芯片出货量将超过800亿人民币，并占中国所有AI芯片市场的一半；当然这个数据是在H200事件之前的，现在可能会有所变化。

可以再结合明年国内这几个大厂的AI资本开支，目前看也是比较激进的，根据Bernstein的数据，明年字节、阿里和腾讯的AI Capex分别是2000亿、1200亿和770亿，明年这几个CSP大厂+电信公司的AI Capex将达到7770亿。