互联网大厂对H20解禁反应冷淡

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7月15日，英伟达首席执行官黄仁勋在接受采访时透露，美国政府已承诺为H20芯片发放出口许可证，结束了自2025年4月以来的禁售政策。消息一出，产业沸腾，几乎所有的社群和媒体都在讨论这一话题。不过具体到市场层面，和舆论层面则呈现出了“冰火两重天”。特别是H20芯片理论上的主要客户——互联网大厂的态度都显得谨慎。消息传出后，路透社曾报道腾讯和字节跳动已开始采购H20，但字节跳动迅速澄清：“目前我们尚未提交购买申请，相关报道不准确。”从多方渠道和媒体报道也会发现，国内多家互联网大厂表示了并不打算继续采购H20。一方面，H20作为上一代的芯片，本身就是为了符合美国出口管制而设计的产品，性能上缩水严重，追求算力的各大厂已经将目光投向了更先进的B系列。另一方面，相关管制的多次反复和摇摆不定，让用户对于采购H20更加谨慎。可以说，本次H20解禁的象征意义大于实质意义。对于包括英伟达自身在内的买卖双方来说，相比新增订单，更重要的是重履行此前的采购合约，也就是部分媒体说的“去库存”。

对算力租赁市场影响有限

中国算力租赁市场近年来因人工智能需求的爆发而迅猛发展，同时算力价格也随着技术、市场发展而呈现普遍的下降趋势。根据科智咨询的统计，2023年6月至2025年6月期间，主流AI服务器的租赁价格如8卡A800服务器的月租价格从6万元降至2.8万元，跌幅达53%；H800服务器从10万元降至6.6万元，跌幅34%；H20服务器推出时间较晚，自2023年底推出以来，价格从2024年6月的3万元/月降至2025年6月的2.5万元/月，跌幅为17%。

从H20芯片的用户角度看，算力租赁的核心需求方为互联网行业，占比为62%。其次为政府、金融、医疗、教育、制造业等。前文提到，互联网行业对新增H20兴趣已经不大，而其他行业对H20的需求则更小，特别是政府主导的智算项目中，国产芯片已经占据了主流。

此外，从服务商角度看，中国智能算力租赁服务商竞争格局呈现明显的梯队分布。云服务商/电信运营商居首占七成，第三方IDC服务商其次，其他多元参与方共建市场——这样的市场环境下，决定了H20的回归基本不会掀起什么波浪。对算力租赁行业而言，H20的解禁更像是恢复稳定而非引发变动。算力服务商需要在持续英伟达芯片业务的同时，准备应对地缘政治风险带来的不确定性，还要紧随国产芯片崛起可能带来的算力产业革命，异构算力和针对特定行业的定制服务或将成为未来竞争的焦点。黄仁勋在今天的链博会演讲中将AI比作“电力或互联网”，强调其对供应链的革命性影响。他表示：“AI正在彻底改变供应链，重新定义我们建造和运输物品的方式。”