杨元庆：联想“说到做到”

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受全球AI基础设施及智能体（Agent）爆发式增长的驱动，再叠加联想基础设施方案业务（ISG）年度扭亏为盈，联想集团在2025/26财年在营收和净利润方面都实现双位数增长。

5月22日，联想集团发布了2025/26财年第四季度暨全年业绩：全年营收达5899亿元人民币（831亿美元），同比增长20.3%；经调整后净利润20亿美元，同比大增42.1%。

对此，联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，“在今年集团誓师大会上我们提出联想要成为AI原生公司，未来两年将达成1000亿美元的目标，联想 ‘说到做到’。”

财报显示，第四财季，联想AI相关业务营收同比增长84%，收入占比大幅提升至38%，全年AI收入同比增长105%。

从业务构成和同比增速看，智能设备业务集团（IDG）依然是联想集团营收的大头，而首次实现年度盈利的基础设施方案业务集团（ISG）增速最快。

这一财年，联想智能设备业务集团收入589.4亿美元，同比增长17%；基础设施方案业务集团全年营收超1360亿元人民币（191.9亿美元），同比增长32%；SSG全年营收突破710亿元人民币（100.3亿美元），同比增长18.6%。

值得注意是，联想基础设施方案业务集团在这个财年首次实现了年度盈利，经营溢利从上一财年的亏损6850.1万美元转为盈利7336.7万美元。

财报显示，AI基础设施已经成为ISG最核心增长引擎之一。杨元庆透露，公司在AI服务器方面，已经有超过1400亿元人民币订单储备。

除传统超大规模云厂商外，联想服务器业务新增了 “NeoCloud”客户。

“NeoCloud” （新兴云/第二层级云厂商）客户主要是专为AI推理和算力需求而兴起的新型云服务商，它们专注于提供以 GPU 为中心的云服务，直接交付稀缺的GPU算力资源。

对此，杨元庆解释称，AI基础设施正处于爆发式增长期，且重心正从“训练”向“推理”快速转移。目前约70%-80%的GPU服务器用于训练，20%-30%用于推理。未来这一比例将反转，预计70%将用于推理，30%用于训练。在这个背景下，传统的超大规模云厂商已无法满足行业算力需求，Neocloud正在迅速崛起，且增长速度更快。

与超大规模的云服务商相比，NeoCloud客户更依赖像联想这样的传统全栈硬件巨头来提供端到端的物理基础设施、液冷散热设计以及供应链交付能力。

“联想之所以能快速服务 Neocloud 客户”，主要依靠“ODM+”模式及全球资源+本地交付的优势。”杨元庆称。