2026开年：三大运营商，遭遇十年最难开局？

flygen

最近，有不少的通信运营商朋友留言说：

今年的开年，感觉不太对。

KPI变化不大，但完成起来比往年难多了。新用户难拉，老用户难留，政企项目报价压得很低，回款又慢。基层员工的压力，肉眼可见地在增加。

甚至有人说，今年，三大运营商遭遇的，可能是十年以来最难的开局。

那么，为什么这么难？难在哪里？

01过去也难过，但不是这种难

过去十年，运营商不是没遇到过难关。

4G换代，要重新建网，资本开支压力巨大。“提速降费”政策推出，流量价格一路下滑。疫情三年，政企业务推进几乎停摆。

但这些难，都是“单刀”。

一个主要矛盾，熬一熬，或者找到新的增长点，就能过去。4G建完，5G接着建；流量收入少了，云业务起来了。三大运营商一路磕磕碰碰，但始终有新的故事可以讲。

今年不一样。以前是一把刀，这一次，是四把，同时落下。

02四把刀，同时落下

第一把刀：税改政策。

2026年1月1日起，手机流量、宽带接入、短彩信服务的增值税，从6%上调至9%。

3个百分点，听起来不多。

但受影响的业务，占三大运营商服务收入的45%~60%。多家机构测算，这一轮税改对净利润的冲击：中国移动约-7%，中国电信约-13%，中国联通约-12%。

全行业净利润减少，超过百亿元。

更关键的是：这笔钱，三大运营商没法转嫁给用户。

“提速降费”的大方向摆在那里，谁敢先涨价，谁就先丢用户。这笔税，只能自己吞下去。

第二把刀：上游涨价。

内存的价格涨得有些失控，连带着，光猫、路由器、各类智能终端，几乎没有不涨价的。

运营商每年向用户发放数千万台终端。每台成本涨一点，乘以千万量级，就是难以消化的天文数字。

更麻烦的是，多家机构判断这轮涨价是个“大周期”，可能持续两三年。运营商等不了价格回落再部署，只能硬着头皮往前走。

上游在涨，下游不敢动。运营商被夹在中间，两头受压。

第三把刀：基本面天花板。

移动电话普及率，已达130部/百人。宽带普及率，2025年底达到117.9部/百户，市场早已饱和。

2025年全行业电信业务收入增速，只有0.7%，是近五年的谷底。

更难受的是流量业务。用户用的流量，每年还在增长。但流量资费早就跌到地板价，收入反而连续三年下滑。

量在涨，钱在少。这个死结，越来越难解。

第四把刀：第二曲线熄火。

传统业务到了天花板，运营商把希望寄托在云计算、算力、政企数字化上。

但这条第二曲线，也在降温。

2023年，三大运营商云业务增速约60%。到2025年，已经跌到10%~15%。政企市场价格战打得越来越激烈，部分项目报价低于成本，中标了也赚不到钱。

进入2026年，这一趋势并未好转。

三大电信运营商2025年资本开支计划近三千亿元，大量资金押注算力和数据中心。投入越来越大，回收越来越慢。账面净利润或许还在增长，但各家现金流已经普遍承压。

03难，但路还得走

对运营商来说，最难受的不是哪一把刀，而是四把同时落下，没有一把能靠自己的力量挡住。

这些外部的压力，最终全部转化成了内部的指标。

开年的KPI，压到了每一个员工身上。用户拉不来，项目谈不拢，回款收不回。但考核不会因为外部环境变难而变松。

这不是某一家公司的问题，是整个行业同时在承压。

运营商不是第一次面对难关，过去每一次，也都挺过来了。但这一次，同时扛着四把刀往前走，靠惯性是撑不住的。

外部压力越来越大，留给行业转型的窗口期，不会等人。从规模扩张到高质量发展，这条路不是“早晚要走”，而是现在，就得认真走了。

观海 运营商那些事