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金融危机打破即定格局通信商主场优势渐显（1） [复制链接]

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发表于 2008-12-31 16:57:14 |只看该作者 |倒序浏览

“明后两年3G投资预计超过2800亿。”工信部部长李毅中一句话为3G概念股的炒作继续添薪以通信设备为代表的3G概念股再度被资本市场热捧。如此大规模的投资，对拉动我国经济发展、抵御金融危机的作用是显而易见的，而国内通信设备厂商的主场优势有望逐渐显现。

   在宏观经济下滑风险加大的背景下，通信行业的弱周期性使其投资价值尤为可贵；而行业重组以及可以预期的3G发牌，使得通信设备行业在09年具有良好的投资前景。

金融危机打破即定格局

在通信设备市场，WCDMA和CDMA2000都是五家之争。在五大WCDMA厂商里面，爱立信、诺基亚西门子、阿尔卡特朗讯和华为、中兴分列前五，而CDMA领域则是阿尔卡特朗讯、中兴、华为、摩托罗拉、北电。

不过，金融危机已经加深了国际通信设备巨头困境。由于成本费用较高，经营压力较大，国际设备厂商且多采取逐步收缩的市场战略。

比如，阿尔卡特朗讯公司近日表示，将在未来一段时间内裁减1000个管理工作岗位，以及5000个承包商，并在未来两年内每年削减10亿欧元成本。该公司CEO本·韦华恩表示，希望结束连续7个季度亏损的历史。

   此前，美国媒体已报道，摩托罗拉称受金融危机的影响，公司将再度裁员3000人。

   而北电自从走出原CEO罗世杰制造的“进攻”神话之后，就一直在不断退守：先退出WCDMA，又退出WiMAX，眼下又在出售Metro Ethernet业务员工人数大幅缩减。昔日风光已经一去不复返。

这也意味着，在通信设备市场，玩家已经越来越少。

3G带来独立景气周期

与此同时，国内3G发牌已经从猜想逐步走向现实。

在工信部宣布运营商整合完成后，有望在明年年初发放的3G牌照将成为推动通信设备厂企业高速成长的最大动因。而工信部将通信列入明年九大重点支持的行业之一，更是从政策上对行业发展给予了支持。3G将给行业带来 “独立景气周期”。

   国内著名研究机构天相投顾根据电信投资传导过程，分析了各个细分子行业的受益情况。天相投顾指出，在运营商整个投资中，30％用于基站设备采购，20％用于机房建设，10％用于传输网，8％用于支撑系统，5％用于核心网；因此，以投资额为标准，主设备商是最大的受益者。

不过，天相投顾特别指出，3G运营将增加运营商对网络的重视程度，因此网络优化、网络测试厂商的市场空间也有望扩大。

   3G这块蛋糕是巨大的。工信部部长李毅中近日表示，今年前11个月，电信业务总量、业务收入分别增长了21．7％和7．6％，整体运行态势良好。通信业正在发生深刻变化，当前面临着经济危机的冲击，也面临着转型的问题，明年要争取能够基本保持今年的速度。工信部电信研究院副总工程师陈金桥认为，3G发牌后，将形成一条包括3G网络建设、终端设备制造、信息服务在内的通信产业链。在未来3年内，该产业链将拉动1．8万亿元到2万亿元的社会投资。

   国内通信厂商主场优势渐显

上海证券分析师张涛认为，我国进入电信投资第三次高峰期，国内设备商主场优势明显。从2008年集采的结果，可以看出国内设备占据绝对优势，逐渐替代国外设备商的市场份额，主场优势明显。

国内通信设备商在09年的业绩将会得到释放。根据Gartner在2008年10月份考虑全球经济下滑后的预测，全球电信支出在2009年仍有2％左右的增长，亚非等新兴市场增速也仍有8％左右。另一方面，从竞争格局来看，全球设备行业正处于行业洗牌阶段，中兴、华为等国内设备商将不断侵蚀北电、摩托等的全球市场份额，且中兴等厂商在新兴市场的份额目前仍低，未来拓展空间仍大。

   工信部专家雷震洲认为，只有通过对我国通信制造业的拉动和发展，3G才更能起到抵御金融危机的杠杆作用。商务部专家也表示，我国政府的积极经济政策，不宜成为国际资本的“保险箱”，而是应该首先确保本土资本和企业在国家投资中获益。

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