猫叔 傅里叶的猫
最近几个月，光纤价格一直在暴涨。在这个月初的时候，我们就写过光纤的涨价。 北美CSP大厂又来审厂、周末火热的openclaw、涨价的光纤
而且这种涨价不是那种温和的上涨，而是三个月内从 18 块钱涨到 85~120块钱的那种暴涨。更夸张的是，市场上已经出现了“当日有效制”报价——就是今天报的价，明天就不算数了。这种场景，上一次出现还是在 2017 年光纤行业的黄金时代。 但这一次，驱动力完全不同。
说明一下，本文中提到的这些价格和数据，都是参考业内公开可查的资料。
一、这三个月发生了什么
先看一下中邮证券的调研数据，感受一下这波涨价有多猛：
G.652D（最普通的单模光纤）：从 18 元/芯公里 → 85-120 元/芯公里，涨幅 450-567% G.657. A2（弯曲不敏感光纤）：从 35 元/芯公里 → 210-230 元/芯公里，涨幅 557% G.654. E（超低损耗光纤）：涨幅更是突破天际
这不是某个地区的个别现象。全球最大的光纤公司康宁（Corning），今年 2 月跟 Meta 签了一个 60 亿美元的长期供应协议。 这里列一下常见的单模光纤的型号和用途。
[td]型号 | 名称/特性 | 主要用途 | | G.652 (A/B/C/D) | 常规单模光纤 | 最广泛使用的型号。G.652D 是目前的标准，具有抑制“水峰”的特性，适用于城域网、核心网以及 FTTH 入户。 | | G.654 (E) | 极低损耗光纤 | 超长距离传输的高铁。G.654E 具有更大的有效面积和极低损耗，专门用于 400G/800G 超高速长途骨干网。 | | G.655 | 非零色散位移光纤 | 曾用于波分复用（WDM）长途干线，但目前在 100G 以上网络中逐渐被 G.652D 和 G.654E 取代。 | | G.657 (A/B) | 弯曲损耗不敏感光纤 | FTTH 室内布线的首选。它非常耐弯折（弯曲半径可达 7.5mm-10mm），即便折成 90 度也不会明显影响信号。 |
与此同时，国内有运营商开始暂停光缆集采——不是不想买，是不想接受这个价格。
市场的两端，一边是拼命想锁定产能的云厂商，一边是犹豫要不要接受涨价的传统运营商。供需关系，已经反转了。
二、AI 数据中心的强需
要理解这波涨价，得先搞清楚一个问题：AI 数据中心到底用掉了多少光纤？
答案是：传统数据中心的 10 倍以上。
根据国盛的数据，AIDC相对传统数据中心的光纤用量测算如下：
[td]测算维度 | 传统通用数据中心 (Legacy DC) | AI 智算中心 (AIDC) | 倍数 / 变化 | | 单机柜光纤连接数 | ~40-80 芯 | ~800-1,000 芯 | ~15x 提升 | | 网络层级 | 3 层 (Access-Agg-Core) | 2 层 (Spine-Leaf) | 架构扁平化 | | 网络收敛比 | 3:1 (带宽收敛) | 1:1 (无阻塞直通) | 全光互联 | | 主要光纤类型 | G.652.D (普通单模) | G.654.E (超低损)/OM5 | 价值量提升 |
传统的数据中心，服务器之间的通信需求没那么夸张。但 AI 训练不一样，几千张、上万张 GPU 卡要同时协作，任何一张卡卡住了，其他所有卡都得等着。
所以网络必须是“无阻塞”的。
目前常用的三层胖树的网络架构：最下面是接入层（ToR 交换机），中间是汇聚层（Leaf 交换机），最上面是核心层（Spine 交换机）。
这个架构有个铁律：每台交换机的端口，一半向上连，一半向下连。比如一台 64 口的交换机，32 个口连下面的设备，32 个口连上面的交换机。
这样设计的结果是光纤数量呈指数级增长。
假设每台交换机有 P 个端口（比如 P=64），那整个网络需要的光纤数量是：
P³/2 = 131,072 根
如果 GPU 到交换机之间也用光纤（而不是铜线），那还要再加 P³/4，也就是 65,536 根。
一个万卡 GPU 集群，光是内部互联，就要消耗接近 20 万根光纤。
这还只是一个集群。Meta、Google、微软、亚马逊，每家都在建几十个这样的集群。
而被大家寄予厚望的CPO，也会增加光纤的用量。简单说，就是把原本插在交换机前面板上的光模块，直接塞进交换芯片旁边，甚至封装在一起。这样一来，数据从芯片出来，走几毫米就变成光信号，后面全程走光纤。
康宁的 CEO 在业绩会上说，scale up这一项带来的光纤/光互联替换需求，将为公司带来 40-60 亿美元的全新增量市场。
DCI：把分散的数据中心连成一个超级大脑
AI 数据中心还有另一个趋势：分布式部署。
原因很简单——能源限制。
美国现在建数据中心一个很大的瓶颈是电，这个之前讲过很多次，不再赘述了。
所以云厂商开始把数据中心拆散，建在不同的城市、不同的州，甚至不同的国家，然后用高速光纤把它们连起来，逻辑上当成“一个大数据中心”来用。
英伟达专门为这个场景推出了 Spectrum-XGS 技术，也就是Scale-Across（跨区域扩展）。它可以让相隔几百公里的数据中心，像在同一个机房里一样协同工作。
三个场景加起来——Scale-Out（数据中心内部）、Scale-Across（数据中心之间）、Scale-Up（服务器内部）——AI 对光纤的需求，是全方位、立体式的爆发。
根据 CRU的预测，数据中心相关的光纤需求占比，会从 2024 年的不到 5%，飙升到 2027 年的 35%。
三、无人机市场
AI 数据中心是这波需求的主角，但还有一个被严重低估的需求来源：军用无人机。
光纤在无人机上的应用，跟传统通信完全不是一回事。
传统的通信光纤，是基础设施——埋在地下，用几十年。但无人机上的光纤，是消耗品。
为什么无人机要用光纤？因为抗干扰。
无论是 4G、5G 还是卫星通信，都是无线电信号，都可以被干扰、被压制。但光纤不一样——物理连接，没法干扰。 所以现在的 FPV（第一人称视角）无人机，尾部会拖着一根光纤。操作员通过这根光纤实时控制无人机，画面延迟低到几乎感觉不到。
问题是，这根光纤用完就没了。
无人机执行完任务，光纤留在战场上，不可能回收。下一次任务，再拖一根新的。
单机消耗量有多大？一架 FPV 无人机，光纤消耗在 10-20 公里。
2025 年，乌克兰接收了 300 万架 FPV 无人机，同比增长 2.5 倍。按每架 15 公里光纤计算，这就是 4,500 万芯公里的需求。 CRU 预测，2025 年全球无人机光纤需求是 5,000 万芯公里，2026 年会到 8,000 万芯公里。
这个需求的特点是：刚性、持续、不可压缩。
只要冲突还在继续，无人机就得一直生产，光纤就得一直消耗。
四、供给侧的 18 个月铁律
需求爆发了，但供给侧几乎没有弹性。
光纤的生产，分三个环节：光棒（预制棒）→ 光纤拉丝 → 光缆成缆。
其中，光棒是卡脖子的环节。
光棒是光纤的原材料，一根几米长的玻璃棒，可以拉出几千公里的光纤，占产业链 70% 利润。
技术门槛极高，全球只有少数几家公司能做。
更要命的是，光棒的扩产周期是 1.5-2 年。
因为光棒的生产工艺极其复杂——要在高温下一层一层沉积石英玻璃，控制折射率分布，任何一点瑕疵都会导致光纤性能不达标。
设备要定制，厂房要洁净，工艺要调试，良率要爬坡。这些都需要时间。
所以，即使现在全球所有光纤厂商都决定扩产，新产能最快也要到 2027 年中期才能释放。
目前全球光纤产能高度集中在几家巨头手里：
第一梯队（海外）：
康宁（美国）：19% 市场份额 古河（日本）：10.3% 住友（日本）：5.2% 藤仓（日本）：3.1%
第二梯队（中国）：
这些公司现在都是基本满产的状态。
康宁跟 Meta 签 60 亿美元长协，锁定未来几年的产能。藤仓在财报里说，新增产能要到 2028 年才能投产。日本三大家（古河、住友、藤仓）的扩产节奏，极其谨慎。
为什么这么克制？因为行业有教训。
2018-2019 年，中国光纤行业经历了一轮“无序扩产-价格暴跌”的周期。当时很多二线厂商一窝蜂扩产，结果需求没跟上，价格从高点腰斩，很多公司亏损、退出。
所以这一轮，即使价格涨成这样，头部企业也没有宣布大规模新增产能计划。
是不是让大家想起来了Memory目前也是这个状态？
还有一个被忽视的问题：高端光纤会挤占普通光纤的产能。
G.657.A2（弯曲不敏感光纤）的拉丝效率，比 G.652D 低 10-15%。也就是说，同样一根光棒，拉 G.657.A2 能出的光纤更少。 现在 AI 数据中心、无人机都在抢高端光纤，厂商肯定优先生产利润更高的产品。
结果就是，传统的 G.652D 供应更紧张，价格涨得更猛。
根据国盛证券的测算：
2026 年，全球光纤供需缺口：6% 2027 年，缺口扩大到：15%
这还是假设二线厂商复产、头部厂商扩产的情况下。
如果扩产不及预期，缺口会更大。
五、康宁：AI 光纤时代的最大赢家
说到光纤涨价，不得不提康宁。
很多人知道康宁，是因为大猩猩玻璃——iPhone 屏幕用的那种。
但实际上，康宁的光通信业务才是公司的现金牛。2024 年，光通信部门贡献了 40 多亿美元营收，占公司总营收的三分之一。
而且这个业务的护城河极深。康宁在光纤领域有几千项专利，尤其是超低损耗光纤技术，全球领先。AI 数据中心对光纤的损耗要求极高——因为距离长、速率高，任何一点损耗都会导致信号衰减。
康宁的产品，恰好卡在这个需求上。
今年 2 月，康宁跟 Meta 签了一个 60 亿美元的长期供应协议。这个单子，释放了两个信号：
第一，云厂商开始从“价格敏感”转向“供应安全优先”。
过去，云厂商采购光纤，会比价、砍价、多家供应商竞争。但现在不一样了，AI 数据中心建设速度太快，光纤供应跟不上，会直接拖累整个项目进度。
所以 Meta 宁愿签长协、锁定价格，也要确保供应。
第二，涨价周期的持续性，比市场预期的更长。
按康宁当前的光纤价格估算，这相当于几亿芯公里的供应量，足够覆盖未来 3-5 年的需求。
Meta 愿意签这么长的协议，说明他们判断：供需紧张的状态，可能还会持续一段时间。
六、空芯光纤：下一代技术的期权价值
如果说传统光纤是这波行情的主角，那空芯光纤就是下一幕的彩蛋。
什么是空芯光纤？
传统光纤，光信号在玻璃里传播。空芯光纤，光信号在空气里传播。物理原理很简单：光在空气中的传播速度，比在玻璃中快 30%。
这意味着延迟降低 30-50%。对 AI 训练来说，延迟是致命的。几千张 GPU 卡同步计算，任何一点延迟都会拖累整体效率。
所以，如果空芯光纤能大规模商用，对 AI 数据中心的价值是革命性的。
空芯光纤不是概念，已经有实际部署了。
微软：宣布部署 15,000 公里空芯光纤，用于数据中心互联。
中国移动：首条商用线路，唯一中标供应商是长飞光纤，单价约 3.6 万元/芯公里。
三大运营商：都在做现网试点。
当前的问题是：价格太高。
3.6 万元/芯公里，是普通光纤的几百倍。这个价格，只有对延迟极度敏感的场景（比如高频交易、AI 训练）才用得起。
但技术成熟度在快速提升，成本在快速下降。
如果空芯光纤的价格能降到 1,000 元/芯公里以下，市场空间会打开一个数量级。
康宁、住友、古河，都在押注这个方向。
七、这波涨价，能持续到什么时候？
最关键的问题来了：涨价周期能持续多久？
下面的内容是海通国际的一个测算。
基准情景：延续至 2027 年（60% 概率）
支撑逻辑：
价格预测： G.652D 均价回落至 40-60 元/芯公里 仍是 2024 年价格的 2-3 倍
风险点： 乐观情景：延续至 2028+（25% 概率）
触发条件： 更多云厂商跟进 Meta，签长期供应协议 地缘冲突持续或扩大，无人机需求加速 光棒扩产推迟至 2026 年下半年启动
价格预测： G.652D 维持 80-120 元/芯公里高位 高端光纤（G.657.A2）突破 250 元
关键信号： Google、微软、亚马逊是否跟进大单 藤仓、古河的扩产时间表是否推迟
悲观情景：2026 年下半年见顶（15% 概率）风险因素： 价格预测： 概率判断： 可能性较低，因为 AI 基础设施建设是长周期趋势 即使单季度 Capex 波动，全年看仍在上行通道
想判断周期走向，重点跟踪这几个指标： 需求侧： 供给侧： 藤仓、古河、住友的扩产时间表 中国二线厂商的复产进度 光棒产能利用率
价格侧： G.652D/G.657.A2 现货价格走势 是否出现“当日有效制”等极端信号
技术侧： CPO 技术的渗透率 空芯光纤的商用进度与价格下降速度
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发表于 2026-3-31 14:08:12
