云南联通这个混改条件，真是逆天啊

ziyanji2007

按照此前中电兴发披露内容——在2019年至2021年内，合作方按区域划分向16个州市提供30.88亿元的首期资金，就合作方接入网资产的设计、采购、建设及开通进行投资。初始建设期结束后，自2022年开始至2028年12月31日，合作方将按照昆明、临沧、迪庆、德宏、版纳5个州市初始建设期的出资比例（不低于2亿元/年的标准），对上述5个州市进行合作方接入网资产的建设投资。

同时，合作方将与云南新通信设立创新业务平台，并将按照约定标准以认缴出资额的方式向创新业务平台提供首期8亿元的创新业务资金。此外，合作方还需要向云南联通按照约定标准支付5亿元承包运营合作款。据悉，云南联通不承诺公司的保底利润收益，但对合作方有投资标的和目标利润要求；项目合作期满后，公司应向授权单位无偿移交本项目。

5月18日回复交易所问询函中，中电兴发介绍了云南联通项目详情，即2021年12月31日前，公司向前述五地分公司提供7.41亿元的投资资金；在2022年1月1日至2028年12月31日期间，公司每年向上述地市分公司提供共计2300万元的投资资金，就合作方接入网资产的设计、采购、建设及开通进行投资。在合作期间，公司提供1.69亿元的投资资金，就政企创新业务进行投资。

但是高额的投入下，“回本”进程却不如人意。在今年的5月18日业绩说明会上，中电兴发高管介绍，公司参与云南联通五个地市的综合改革项目，因封控措施持续加大，参与混改区域内漫游结算等相关业务净收入以及结算增量收入减少，无法完成利润目标，经与云南联通谈判调整利润标的，尚未达成利润标的调整的补充协议。如中电兴发2022年参与云南联通混改项目成本9030万元，收入却只有5677万元，毛利率下滑超过122%。

据中电兴发2022年年报披露，其参与云南联通混改业务去年出现了亏损，所持有的无形资产减值迹象较为明显，计提无形资产减值损失1.56亿元。中电兴发介绍，大数据应用及运营服务业务包含云南联通混改业务，由于受到外部特殊环境的影响，从云南联通公司结算收入下降，而参与该业务的运营成本相对固定，影响收入和毛利率下降。