中国移动：拐点与巨变

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-0.5%，这是中国移动2025年上半年的收入增长数据，这个数据在我们看来中国移动的收入已经切实进入拐点区。

顶部震荡，或是以后一段时间的主要状态。

自2019年以来，中国移动在杨杰董事长的领导下，我们认为发生了三个显著的变化：

1、业务结构从失衡状态进入平衡状态，业务结构不再失衡。

2、政企体系逐渐成为主力军之一。

3、新型信息服务、科技创新成为公司发展的主方向和发展新模式。

公司收入突破1万亿，这不是我们关心的事情，反之我们特别关心公司的发展方式。以前，中国移动是外部要素驱动模式，而经过6年的深化转型，中国移动逐步走上创新驱动模式，创新驱动模式是一种典型的内在增长方式。

换句话，中国移动正逐步成为一家新型信息服务的科技公司。或许，这是杨杰董事长带给中国移动最大的变化。

但，中国移动的科技创新转型之路，刚刚开始，路还很长。

对于中国移动的近期发展，何飚总经理推进的三个工作给我们带来很大启示。

1、量质构效工作方法。

2、集团层面的数智化转型工作。

3、全面推进深化改革。

高质量发展是中国移动的核心任务，那么如何有效持续推进中国移动的高质量发展工作呢，面对方法行动是我们的三个要求，其中方法是最重要的。

1、量：规模与速度

2、质：价值与成本

3、构：用户结构、收入结构与财务结构

4、效：效果与效能

截止到现在，中国移动已进入深化改革、创新驱动发展的深水区，摸着石头过河是不可能的，因为现在中国移动过的不是河，也不是大江，而是蔚蓝的大海。

风高浪急，或是中国移动未来面对的新常态。

对于中国移动，我们认为目前主要的核心矛盾如下：

1、不断增加的KPI与充分饱和孱弱市场之间的矛盾；

2、低质量的供给能力和高压力高竞争市场之间的矛盾；

3、存量运营与增量运营之间的矛盾（主要体现在资源配置方面，资源错配或是核心问题）。

深化改革，或许是中国移动解决主要矛盾的核心利器。因此，刀刃向内，割除腐肉或是未来的新挑战。

深化改革，改的是生产关系，改的是组织结构、资源配置和运营流程。

创新驱动，驱的是新质生产力，唯有在算力、云计算、AI大模型三位一体的新型基础设施上全面提升才可能迎来第二曲线的曙光。

中国移动，已经全面进入拐点区，唯有巨变，才能迎来新一轮的全面增长。

运营商的战略之道